节能服务行业是以能源效率提升为核心，通过合同能源管理（EMC）、能源审计、节能技术改造等模式，为用户提供诊断、设计、融资、运营一站式解决方案的综合性服务产业。其核心价值在于通过市场化机制推动全社会降碳减排，助力“双碳”目标实现。作为绿色经济的关键支柱，节能服务行业不仅直接关联工业、建筑、交通等高耗能领域转型，更通过技术溢出效应带动新能源、智能电网、碳交易等产业链协同发展。
1、节能服务行业发展概况
（1）节能服务行业系承担国家高质量发展及绿色低碳转型的关键力量，产业政策密集出台
目前，我国经济社会发展正处于加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，生态文明建设仍处于压力叠加、负重前行的关键期。“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力”，节能服务行业作为推动绿色低碳转型的关键力量，可以有效缓解我国经济社会发展面临的资源、环境瓶颈制约，促进产业结构升级和经济发展方式转变，已成为国家重点布局并大力推动的战略性新兴产业领域。
近年来，节能服务相关产业政策密集发布，助力节能服务行业快速发展。2024 年 8 月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出“大力推广合同能源管理等模式”，“加快培育有竞争力的绿色低碳企业，打造一批领军企业和专精特新中小企业”，积极鼓励绿色低碳导向的新产业、新业态、新商业模式加快发展，明确“到 2030 年，节能环保产业规模达到 15 万亿元左右”的目标。
同时提出，要“高水平、高质量抓好节能工作，推动重点行业节能降碳改造，加快设备产品更新换代升级。构建碳排放统计核算体系，加强固定资产投资项目节能审查，探索开展项目碳排放评价，严把新上项目能耗和碳排放关。推动企业建立健全节能降碳管理机制，推广节能降碳‘诊断+改造’模式，强化节能监察”。
2025 年 1 月，首部《中华人民共和国能源法》正式施行，要求“推动提高能源利用效率，鼓励发展分布式能源和多能互补、多能联供综合能源服务，积极推广合同能源管理等市场化节约能源服务，提高终端能源消费清洁化、低碳化、高效化、智能化水平”。
据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）的相关报告，节能服务行业的发展目标是：“在‘十五五’规划末期之前，节能服务产业总产值达到 1 万亿元。大力推广合同能源管理、能源托管等节能综合服务，全面提升节能服务专业化水平。规范产业发展，减少无序竞争。着力培育行业领
军企业，重点培育 20 家年营业收入超 10 亿元的龙头企业，发挥引领带动作用，同步加大中小企业培育力度，形成一批掌握自主创新技术、具备行业特色优势的专精特新企业。”
（2）节能服务产业保持快速发展，市场空间广阔
目前，节能服务行业处于快速发展阶段。从节能服务产业产值情况来看，根据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）数据，中国节能服务产业总产值由 2016 年的 3,567 亿元增长至2024年的 5,280 亿元，年均复合增速达 5.02%，保持持续增长态势。2022 年，受外部宏观环境等因素影响，节能服务产业产值有所波动，2023 年以来已经呈现稳中向好的发展趋势。
未来，受“双碳目标”、密集发布的产业政策及下游持续旺盛的节能需求影响，中国节能服务行业市场预计将保持快速发展。
（3）节能服务行业保持高景气度，行业参与者快速增加
根据 EMCA 发布的节能服务产业景气指数，中国节能服务产业持续处于较高景气区间，特别是2024 年第四季度以来，节能服务景气度持续上升。
在节能服务需求持续旺盛，节能服务产业保持高景气度的情况下，节能服务公司数量也在快速增长。据 EMCA，2024 年末中国节能服务公司数量达 16,189 家，仅 2024 年一年便新增 2,388 家。
整体而言，节能服务行业市场参与者众多，竞争激烈，呈现出“多而弱”、“小而散”的格局，大量中小型节能服务公司主要采用传统的节能服务模式，具有单一化、标准化的特点，同质化严重，较难满足客户日益增长的定制化需求。
随着节能服务的深入推广，客户需求将越来越多样化、个性化，节能服务企业需要提供定制化解决方案的能力。这种趋势推动节能服务企业需要由从产品导向向服务导向转变，从标准化解决方案向个性化设计转变。未来，随着国家对节能服务产业政策及配套措施的进一步完善，行业集中度有望逐步提高，提供全方位一站式零碳综合服务将成为节能服务行业的主流方向。
（4）综合能源服务成为节能服务行业主流发展方向
自 2020 年 9 月我国首次提出“双碳”目标以来，政策明确鼓励多能互补、源网荷储一体化、综合能源服务等新模式。
综合能源服务是一种新型的旨在满足终端客户多元化能源生产与消费需求的能源服务方式，其通过整合多种能源形式并提供一体化解决方案，提升能源效率、降低用能成本，并支持低碳转型，是节能服务行业未来的主流商业模式及能源行业转型的重要方向。综合能源服务的核心是打破不同能源系统间的壁垒，实现协同优化，主要包括能源规划设计、工程投资建设、多能源运营与运维服务、能效管理、能源托管、智能运维、增值与衍生服务（包括需求响应与虚拟电厂、碳资产管理等）等方面。
综合能源服务可分为能源供给系统及能源需求响应两方面，在能源供给侧，综合能源服务模式的核心是实现多能互补、梯级利用和综合供应，协调优化电、热、冷、气等多种能源的供应、转化、存储、消费，以提高综合效益；在能源需求侧，综合能源服务模式旨在提供包含能源规划、建设、运维、管理、销售、技术设备等在内的一体化、集成式服务。
在“双碳”目标背景下，作为市场化节能降碳方式，综合能源服务的业务范围和服务模式得到进一步延伸：一方面，围绕终端用户构筑低碳高效的能源体系，拓展分布式可再生能源开发利用情景，提升终端可再生能源消费占比；另一方面，以优先利用可再生能源，追求系统能效提升为导向，将服务链条向上下游延伸，推动用户侧能源供给与利用方式变革。综合能源服务以满足用户多元化用能需求为核心，提供安全经济、低碳高效、灵活智能的综合化供能+用能服务，成为降碳技术应用、新型电力系统与新型能源体系落地的核心场景。
近年来，随着高耗能企业、工业园区、商业综合体等对能效管理及“零碳园区”等能源服务业务需求激增，以多能互补、互联共享、协调互动为主要内涵的综合能源服务发展迅速。据国网能源研究院及中电联，综合能源服务的市场需求不断扩大，2020-2025 年市场规模将达到 0.8-1.2 万亿元，2035 年市场规模预计将达到 1.3-1.8 万亿元。
目前，国内能源服务模式仍相对单一，尚不能满足场景需求个性化、分散性及地域性特点，通过商业模式和管理模式创新，综合能源服务将产生较大的发展优势。传统的节能服务企业及新能源企业正从不同切入点积极探索综合能源服务业态模式，实现能源基础设施互联、能源形式互换、能源技术与信息技术数据互通、能源分配方式互济、能源与消费商业模式互利。
（5）合同能源管理机制逐渐成熟，项目投资规模快速增长
合同能源管理机制是一种基于市场运作的节能机制，其实质是一种以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。
2010 年 4 月，国务院印发《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》，提出对开展合同能源管理的项目考虑实施财政补贴、税收优惠等政策支持。此后，合同能源管理模式得到快速发展，项目投资迅速增长。2022 年，国家税务总局发布《支持绿色发展税费优惠政策指引》，暂免征合同能源管理项目（货物、服务）增值税，并规定节能服务公司实施合同能源管理项目的所得定期减免企业所得税。
2024 年 8 月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出“大力推广合同能源管理等模式”。2025 年 1 月，首部《中华人民共和国能源法》正式施行，要求“积极推广合同能源管理等市场化节约能源服务”。在国家政策大力支持、市场需求拉动的背景下，国内合同能源管理项目投资规模持续增长。据EMCA 数据，2016-2024 年，国内合同能源管理项目年投资规模由 1,074 亿元增长至 1,702 亿元。
2、行业主要进入壁垒
（1）技术壁垒
节能服务行业综合性较强、技术迭代快，具有多领域、跨学科、多技术的特点，对节能技术整合和集成能力的要求较高，正呈现出向数字化、智能化、全球化快速发展的趋势。数字化转型已成为节能服务行业升级的核心动力，对能源管理系统平台化、智能化程度的要求也大幅提升，要求节能服务企业实现从单一设备控制向整体能源系统优化的跨越。
此外，节能服务行业技术创新还面临着研发投入大、转化周期长的挑战。节能技术的研发需要大量资金投入，而技术成果的市场化应用往往需要较长时间验证。这意味着企业需要在技术创新和市场需求之间找到平衡点，既要保持技术领先性，又要确保技术的经济性和可推广性。综合来看，节能服务行业具有较强的技术壁垒。
（2）人才壁垒
节能服务行业需要跨专业、多学科的技术型人才和高素质、有经验的管理型人才，然而，行业中具有系统化项目管理经验及第三方核算能力的专业人才供给不足，尤其在二三线城市与工业密集区表现明显。人才短缺将导致项目推进效率低、合同设计不完善和实施质量参差，从而影响客户信任与示范效应，延缓行业规模化复制。近年来，我国节能服务产业持续保持高景气度，参与者众多，对具备专业技术和丰富经验的人才的需求旺盛，竞争激烈，客观上形成了较高的人才壁垒。
（3）资金壁垒
节能服务行业中，合同能源管理业务的投资金额较大，需要较强的资金实力和融资能力作保障。然而，目前节能服务公司的融资渠道在体量与成本上仍较为受限。资产证券化等资本市场工具在行业的渗透仍处于起步阶段，整体融资体系尚不足以完全支撑行业快速扩张。融资成本高、融资期限短将直接抑制节能服务公司抢占市场、开展长周期大体量工程的能力。这构成了行业的资金壁垒。
3、行业面临的机遇
（1）产业政策密集出台，支持行业快速发展
长期以来，我国高度重视节能环保、绿色用能问题，相关产业政策密集出台，鼓励并支持节能服务行业及新能源行业发展。2010 年 10 月 10 日，国务院颁布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将重点培育和发展节能环保产业、新能源产业等七大战略性新兴产业，要求重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破，带动能效整体水平的提高。
2024 年 8 月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出“大力推广合同能源管理等模式”，积极鼓励绿色低碳导向的新产业、新业态、新商业模式加快发展，明确“到 2030 年，节能环保产业规模达到 15 万亿元左右”的目标。同时提出，要“高水平、高质量抓好节能工作，推动重点行业节能降碳改造，加快设备产品更新换代升级。
构建碳排放统计核算体系，加强固定资产投资项目节能审查，探索开展项目碳排放评价，严把新上项目能耗和碳排放关。推动企业建立健全节能降碳管理机制，推广节能降碳‘诊断+改造’模式，强化节能监察”。此外，对加快构建新型电力系统也进行了明确，要求“建设智能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。加强电力需求侧管理。
深化电力体制改革，进一步健全适应新型电力系统的体制机制”。 国务院发布的《2030 年前碳达峰行动方案》提出，“到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以上，顺利实现 2030 年前碳达峰目标”。2025 年 9 月，我国宣布新一轮国家自主贡献目标，提出“到 2035 年，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到 30%以上，风电、太阳能发电总装机容量达到 36 亿千瓦以上”。
（2）下游节能改造及绿色用能需求旺盛，节能服务市场空间广阔
“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力”，在“双碳”目标指引、国家系列产业政策支持下，节能服务行业保持快速发展，下游节能改造及绿色用能需求旺盛。据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）数据，中国节能服务产业总产值已由 2016 年的 3,567 亿元增长至 2024 年的 5,280 亿元；根据国家能源局数据，截至 2024 年末我国累计光伏装机容量达886.66GW，近 10 年复合增长率达 40.27%，自 2015 年以来我国光伏累计装机容量已连续 9 年位居全球首位。
据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）的相关报告，节能服务行业的发展目标是：“在‘十五五’规划末期之前，节能服务产业总产值达到 1 万亿元。大力推广合同能源管理、能源托管等节能综合服务，全面提升节能服务专业化水平”。整体而言，节能服务产业具备广阔的市场空间。
（3）节能技术快速发展，注入产业升级核心动力
随着节能服务的深入推广，客户需求越来越多样化、个性化，节能服务企业需要提供定制化解决方案的能力。这种趋势推动节能服务企业需要由产品导向向服务导向转变，从标准化解决方案向个性化设计转变。节能服务产业正呈现出向数字化、智能化、全球化快速发展的趋势。数字化转型已成为节能服务行业升级的核心动力，对能源管理系统平台化、智能化程度的要求也大幅提升，要求节能服务企业实现从单一设备控制向整体能源系统优化的跨越。
技术创新是节能服务行业发展的核心驱动力，当前行业正经历着从单一设备节能向系统节能的深刻转变，智能化、数字化技术成为技术创新的重点。2024 年，国家发改委印发《绿色技术推广目录（2024 年版）》，工信部印发《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2024 年版）》，系列政策的发布明确了节能技术在绿色转型中的关键作用，加快了绿色低碳先进技术示范应用和推广，如：在建筑用能领域，超低能耗建筑通过试点示范逐步推广，可再生能源建筑应用走向成熟。综合来看，在政策推动下，节能低碳技术持续取得突破并推广应用，持续为节能产业升级注入核心动力。
（4）综合能源服务产业快速发展，已成为节能服务行业主流发展方向
自 2020 年 9 月我国首次提出“双碳”目标以来，政策明确鼓励多能互补、源网荷储一体化、综合能源服务等新模式。在“双碳”目标背景下，作为市场化节能降碳方式，综合能源服务的业务范围和服务模式得到进一步延伸：一方面，围绕终端用户构筑低碳高效的能源体系，拓展分布式可再生能源开发利用情景，提升终端可再生能源消费占比；
另一方面，以优先利用可再生能源，追求系统能效提升为导向，将服务链条向上下游延伸，推动用户侧能源供给与利用方式变革。综合能源服务以满足用户多元化用能需求为核心，提供安全经济、低碳高效、灵活智能的综合化供能+用能服务，成为降碳技术应用、新型电力系统与新型能源体系落地的核心场景。
近年来，随着高耗能企业、工业园区、商业综合体等对能效管理及“零碳园区”等能源服务业务需求激增，以多能互补、互联共享、协调互动为主要内涵的综合能源服务发展迅速。据国网能源研究院及中电联，综合能源服务的市场需求不断扩大，2020-2025 年市场规模将达到 0.8-1.2 万亿元，2035 年市场规模预计将达到 1.3-1.8 万亿元。
4、行业面临的挑战
（1）融资渠道与融资成本仍构成制约要素
节能服务公司的融资渠道在体量与成本上仍较为受限。银行等传统金融机构对非标准化项目的风险识别与定价经验有限，且对合同能源管理项目的回收期与节能量的一致性存在担忧，导致授信额度、担保要求与利率水平等对中小节能服务公司并不友好。资产证券化等资本市场工具在行业的渗透仍处于起步阶段，整体融资体系尚不足以完全支撑行业快速扩张。融资成本高、融资期限短将直接抑制节能服务公司抢占市场、开展长周期大体量工程的能力。
（2）专业人才与技术服务能力不足，影响交付质量与规模化复制
高质量的节能服务需要跨学科人才协同作业，然而，行业中具有系统化项目管理经验及第三方核算能力的专业人才供给不足，尤其在二三线城市与工业密集区表现明显。人才短缺将导致项目推进效率低、合同设计不完善和实施质量参差，从而影响客户信任与示范效应，延缓行业规模化复制。企业需加大在技术研发、人才培养与服务标准化方面的投入，建立可扩展的交付体系。
5、行业的技术特点及水平
（1）行业的技术特点
节能服务行业综合性较强、技术迭代快，具有多领域、跨学科、多技术的特点，对节能技术整合和集成能力的要求较高，正呈现出向数字化、智能化、全球化快速发展的趋势。数字化转型已成为节能服务行业升级的核心动力，对能源管理系统平台化、智能化程度的要求也大幅提升，要求节能服务企业实现从单一设备控制向整体能源系统优化的跨越。
此外，节能服务行业还面临技术转化难、市场竞争激烈且同质化严重等挑战。具体而言：①技术转化难：节能服务行业属于技术密集型行业，技术迭代较快。企业需要持续保持研发创新以保持技术领先地位。然而，实验室技术向市场化应用的转化存在诸多障碍，包括技术成熟度、经济性、可靠性等方面的验证，均需要时间和实践经验的积累。②市场竞争激烈且同质化严重：节能服务行业市场参与者众多，竞争激烈，大量中小型节能服务公司主要采用传统的节能服务模式，具有单一化、标准化的特点，同质化严重，较难满足客户日益增长的定制化需求。
（2）行业的技术水平
节能服务行业作为推动绿色低碳转型的关键力量，近年来呈现出迅猛发展态势。节能服务公司目前呈现“多而弱”、“小而散”的格局，市场竞争激烈。我国节能服务公司以中小企业为主，分布于不同行业领域，产业集中度低。节能服务行业中，合同能源管理业务的投资金额较大，需要较强的资金实力和融资能力作保障；同时，该业务又对技术能力提出了较高要求，需要融合用能行业生产技术和节能技术共同实现较高的节能效率。
目前，行业中大量中小型节能服务公司主要采用传统的节能服务模式，具有单一化、标准化的特点，较难满足客户日益增长的定制化需求。随着节能服务的深入推广，客户需求将越来越多样化、个性化，节能服务企业需要提供定制化解决方案的能力。这种趋势推动节能服务企业需要由产品导向向服务导向转变，从标准化解决方案向个性化设计转变。
技术创新是节能服务行业发展的核心驱动力，当前行业正经历着从单一设备节能向系统节能的深刻转变。智能化和数字化技术成为技术创新的重点，然而，技术创新也面临着研发投入大、转化周期长的挑战。节能技术的研发需要大量资金投入，而技术成果的市场化应用往往需要较长时间验证。这意味着企业需要在技术创新和市场需求之间找到平衡点，既要保持技术领先性，又要确保技术的经济性和可推广性。
6、行业的经营模式
（1）节能服务行业经营模式
节能服务行业的经营模式主要包括合同能源管理模式、工程模式等模式。其中，合同能源管理模式系节能服务行业特有的经营模式，根据《中华人民共和国国家标准合同能源管理技术通则》（GB/T 24915-2010），合同能源管理模式系“节能服务公司与用能单位以契约形式约定节能项目的节能目标，节能服务公司为实现节能目标向用能单位提供必要的服务，用能单位以节能效益支付节能服务公司的投入及其合理利润的节能服务机制”。工程模式则是指：由客户自身出资开展节能改造，委托节能服务公司对项目进行总承包，提供不限于项目设计、报批、采购、施工等服务，节能服务公司收取相应的工程施工费用。
（2）综合能源服务将成为节能服务行业主流业态模式
综合能源服务是一种新兴的业态模式，旨在通过整合多种能源形式并提供一体化解决方案，提升能源效率、降低用能成本，并支持低碳转型，是节能服务行业未来的主流商业模式及能源行业转型的重要方向。
综合能源服务的核心是打破不同能源系统间的壁垒，实现协同优化，主要包括能源规划设计、工程投资建设、多能源运营与运维服务、能效管理、能源托管、智能运维、增值与衍生服务（包括需求响应与虚拟电厂、碳资产管理等）等方面。
传统的节能服务产业正与新兴的综合能源服务业态合流，未来将集成多种能源供应与清洁利用，结合数智化的系统能效提升，为用户提供低碳高效、灵活智能的精细化能源管理服务模式。这种模式将打破传统节能服务的边界，向能源规划、设计、建设、运营全链条延伸。
7、行业的周期性、季节性和区域性特征
（1）行业的周期性
节能服务行业及光伏新能源行业均属于国家战略性新兴产业，均处于快速发展阶段。在“双碳”目标背景下，各类工业企业、公共机构、商用或民用领域建筑设施等节能改造及绿色用能需求旺盛，同时也受到行业政策、宏观经济形势等影响，与宏观经济环境紧密相关，具有一定的周期性。整体而言，节能服务行业及光伏新能源行业正处于蓬勃发展阶段，下游领域保持持续旺盛且上升的节能改造及绿色用能需求，未来市场空间广阔。
（2）行业的季节性
节能行业涉及领域广泛，下游用能领域涵盖众多行业，整体而言不存在明显的季节性特征。但是，对于公司投资及运营的光伏新能源电站项目而言，由于不同季节的昼夜时长、太阳高度、气候状况等存在差异，因此具有一定的季节性特征，如：冬季昼短夜长，太阳高度角小，光照时间短，光伏新能源电站实际发电量相对其他季节较少。
（3）行业的区域性
节能行业具有一定的区域性特征。对于我国经济发达的东中部地区而言，其用电负荷相对集中，用能需求较大，单位能源费用价格更高，因此分布式光伏新能源电站发展较快，节能服务公司分布也较多，此外，经济发达地区财政收入来源相对充足，因此对节能服务产业的配套政策和补助政策也更为完善；对于中西部地区而言，其土地资源丰富，光照条件良好，集中式光伏新能源电站分布较多，但经济发展水平仍相对薄弱，节能改造及绿色用能需求相对不足。
8、行业竞争格局
在节能服务需求持续旺盛，节能服务产业保持高景气度的情况下，节能服务公司数量也在快速增长。据 EMCA，2024 年末中国节能服务公司数量达 16,189 家，仅 2024 年一年便新增 2,388 家。节能服务公司呈现“多而弱”、“小而散”的格局，市场竞争激烈，以中小企业为主，分布于不同行业领域，产业集中度低。
目前，大量中小型节能服务公司主要采用传统的节能服务模式，具有单一化、标准化的特点，同质化严重，较难满足客户日益增长的定制化需求。随着节能服务的深入推广，客户需求将越来越多样化、个性化，节能服务企业需要提供定制化解决方案的能力。这种趋势推动节能服务企业需要由产品导向向服务导向转变，从标准化解决方案向个性化设计转变。
未来，随着国家对节能服务产业政策及配套措施的进一步完善，行业集中度有望逐步提高，提供全方位一站式零碳综合服务将成为节能服务行业的主流方向。
