中国零食行业概览
零食是与“主食”相对应的食品，是冲动型购买的非必需消费品，附着社交、娱乐、休闲等多重属性。随着消费升级步伐加快，零食行业迎来了春天，既是消费升级的受益者，也是消费升级的推动者。
一是消费环境升级，消费者敢消费、愿消费。
二是消费能力升级，零食消费成为生活的一部分。
三是消费内容升级，“质”的诉求觉醒，消费者期待个性化、实现自我的社会认同，商品服务背后寄托着情感需求。
四是消费方式升级，网络科技发展，购物打破时间空间的限制，消费理念转变，消费金融流行，消费时间变长，消费半径变宽，消费预期提前，消费多元化、碎片化。
零食品类推动并支持了中国快消品行业的转型：
零食为最具创新力的快消品品类之一：零食具有高度分散的品类，消费者对特定品类的忠诚度相对较低，因此对创新产生了巨大的需求。零食的客单价亦较低，消费者囤货行为少，消费频次高。然而，传统的零售业态难以适应零食的快速变化和创新需求。因此，领先的市场参与者必须通过数据驱动的洞察、快速响应、大众创新和爆品再造来推动品类创新，从而为消费者提供广泛的选择。
零食是零售折扣化浪潮中的关键品类：与生鲜以及日化等品类相比，零食的组货操作相对简单、产业链压缩空间大、物流基础设施建设相对简单。此外，零食是最能体现性价比的品类之一，擅长为消费者提供强烈的优惠感和折扣体验。然而，传统业态，如经销商和夫妻店，已无法满足消费者对性价比的期望。
零食零售业态的发展引领全品类零售的发展方向：零食零售业态的经历了从夫妻店到零食店，随后是B2C电商、量贩零食店及社区折扣超市的发展。作为贴近社区的硬折扣、全品类和品牌化的零售业态，社区折扣超市将引领中国零售业的未来。
产业链
零食行业的产业链由上游的原材料採购和生产、中游的品牌运营及下游的零售组成。零食行业的上游涉及原材料（包括农牧产品、调味品、食品添加剂及包装材料）的採购以及零食产品的制造。中游涉及品牌运营，包括中外零食品牌商。下游涉及通过线上及╱或线下销售渠道向最终消费者进行销售。线上渠道包括淘宝、京东、拼多多等传统综合电商平台，抖音、快手等内容电商平台，以及即时电商、私域渠道等其他线上渠道。线下渠道包括商超卖场、夫妻店和便利店、零食店、折扣店以及其他线下渠道，例如自动售货机、提供零食的化妆品店。
市场规模
零食通常指在正餐之间食用的小份包装或散装食品。零食通常方便食用，易于携带，旨在满足饥饿感或食欲，而不需要作为一顿完整的餐食。零食可分为多种类别，包括(i)坚果种子零食、(ii)香脆休闲零食和饼乾、(iii)糖巧零食、(iv)烘焙零食、(v)肉制品零食、(vi)果类零食、(vii)调味麵制品、(viii)婴幼儿零食及(ix)其他。2019年，中国零食行业市场规模为人民币10,816亿元，于2024年增长至人民币13,440亿元，期间的複合年均增长率为4.4%。
在零食持续创新、对更健康食品的需求不断增长以及渠道创新等因素的推动下，中国的零食行业预计将在2029年增长至人民币17,558亿元，2024年至2029年的複合年均增长率为5.5%。在具体的细分市场中，坚果种子零食因其天然健康的特性而受到消费者的青睐，使其成为中国零食行业的最大品类。在未来五年内，其複合年均增长率预计将超过整体零食行业的平均增长率。另一方面，婴幼儿零食为增长最快的品类，这得益于消费者对为幼儿量身定制的营养食品的需求不断增长。
中国零食的销售渠道包括线上渠道，包括(i)传统综合电商、(ii)内容电商及(iii)其他线上渠道，如即时电商和私域渠道，以及线下渠道，包括(i)超市、(ii)夫妻店和便利店、(iii)零食店、(iv)折扣店及(v)其他线下渠道，如自动售货机，提供零食的化妆品店等。线上渠道中，内容电商发展迅速，并发挥著越来越重要的作用。2024年，其零售额达到人民币823亿元，2019年至2024年的複合年均增长率为90.3%。未来五年，预计其增长速度仍将超过传统综合电商平台，到2029年将达到人民币2,133亿元。线下渠道中，折扣店有望快速增长，预计将部分取代夫妻店和便利店以及商超卖场。2024年中国零食行业线下渠道折扣店的市场份额为7.2%，预计到2029年将上升至20.4%。
市场驱动因素及趋势
折扣化：近年来，中国发达的网络零售对消费者进行了充分教育，让消费者不再为大牌商品盲目支付品牌溢价，同时消费者对商品高品质、差异化和性价比的需求明显增长，这使得硬折扣和折扣化的趋势不可避免。提供硬折扣的公司通过规模经济和高效的供应链管理实现成本领先和低定价，而非简单地依赖批发折扣。通过採用这些战略，公司能够在保持健康利润的同时推动更高的销量，为未来的持续增长做好准备。
不断扩大的消费者群体：随著经济增长和可支配收入的增加，中国零食的消费群体不断扩大。不同年龄段的需求不断增长，推动了市场进一步细分和多样化。此外，下沉市场不断增长的消费潜力正在释放新的机会，为行业发展提供了更广阔的空间。
多样化的消费场景叠加城市形态演进推动了更高的购买频率：生活方式的改变使得零食成为中国消费者日常饮食中不可或缺的一部分。除休闲和社交聚会等传统消费场景外，零食的消费范围亦越来越多，包括送礼、通勤、健身、办公休息时间等。与此同时，电商及O2O渠道的扩展提高了消费者对零食的可及性，进一步加快了零食消费的频率。
此外，快速推进的城镇化与社区化进程，催生出更加密集的城市人口结构与多样化的商业业态，社区商圈逐步成为居民日常购物、休闲等高频消费的重要场景。这种地理和人口结构的演进，使得零食等即时性、便捷性产品更易触达消费者，进一步提升了日常购买频次。
产品及包装的持续创新：零食为所有快消品中最具创新性的品类之一，产品多样化和持续创新是关键的市场驱动力。同时，包装规格的创新在满足消费者不同场景（包括旅行、运动、送礼、社交聚会等）的不同需求、提升消费者体验及扩大消费场合方面亦发挥著至关重要的作用。例如，供外出食用的单份便携型包装在忙碌的专业人士和学生中颇受欢迎，而可重複密封的大包装则专为在社交聚会或家庭出游时分享而设计。这些创新不仅满足了实际需求，而且创造了新的消费途径，进一步推动了零食行业的增长。
全渠道整合及渠道创新：全渠道方式和渠道创新为消费者提供更加多样化、更为便捷、更具成本效益的购物体验。全渠道策略的制定使消费者可以在不同平台间无缝浏览、购买产品，从而为购物者赋能。此外，中国零食行业的销售渠道亦在不断创新，以满足消费者不断变化的偏好，因为消费者越来越寻求灵活和多样化的购物选择。
例如，内容电商平台的兴起彻底改变了消费者与产品的互动方式，将娱乐和购物相结合，带来了身临其境的体验。与此同时，社区折扣超市通过将实体店的便利性、硬折扣的成本效益和产品的多样性相结合，满足了对价格实惠和高质量零食日益增长的需求，越来越受欢迎。
智能制造与基础设施支持推动供应链优化：为应对中国零食行业面临的当前挑战，例如产品质量不稳定且效率低等，业内公司越来越多地转向自建工厂或供应链、自动化及智能制造作为未来增长的关键战略。通过建立自己的工厂或垂直其整合供应链，业内公司可以更好地控制产品质量，减少对外部供货商的依赖，更有效地响应消费者偏好，并提高整体效率。除了企业自身的努力，外部基础设施的持续优化也在推动供应链效率的整体提升。
近年来，随著中国交通物流网络不断完善，快递与干线运输效率大幅提升，极大压缩了物流时效与成本区间。这一变化倒逼企业进一步打通从原料採购、生产加工到终端履约的全链路效率，实现更精确的端到端供应链管理。随著AI技术等数字化工具逐步应用于动销数据获取、销售预算、生产排产、物流调度等环节，零食行业正从传统的大批量、粗放式运营模式，转向更智能、灵活的供应链体系，推动整个行业向高质量、可持续发展加速跃升。
成本分析
原材料成本为中国零食行业的主要成本之一。在最大的细分市场坚果种子零食中，原材料主要由各类坚果种子组成，包括夏威夷果、巴旦木、碧根果、核桃等。中国坚果种子零食的生产者价格指数(PPI)在过去五年中保持相对稳定，儘管疫情期间供应链中断及一些产区异常天气等因素造成了一些波动。展望未来，中国坚果种子零食的生产者价格指数预计将继续保持稳定。
进入壁垒及关键成功因素
全产业链能力：头部公司在採购、生产、分销和销售等环节进行大量持续投资，构建全面延伸至产业链上下游的独立能力，从而在行业中创造竞争优势，成为行业的进入壁垒。头部公司大规模採购原材料，同时建立种植基地；建立了自己的工厂和配送中心；通过从线上渠道部署到线下自营店来触达最终消费者。整合全产业链的头部公司可充分利用各环节的协同效应，实现单位成本降低和规模经济。这些能力有助于公司优化资源整合，并在提供性价比及优质产品方面较白牌和在特定产业链分部具有有限专业知识的公司优于获得竞争优势。
全品类及全渠道部署：中国零食行业的消费者群体庞大而丰富，对产品的需求多样且快速发展。与此同时，在满足不同消费者需求的新渠道（例如内容电商和折扣店）兴起的推动下，市场经历了销售渠道的分散化。部署全品类和全销售渠道战略的头部公司能够更好地满足潜在消费者的需求并把握不断变化的消费趋势。此外，头部公司拥有市场上少有的品牌赋能能力，通过推出定位清晰、特色鲜明的新品牌，将之前在产品和渠道上的优势转移至新的品类，构建多品牌矩阵，从而超越专注于单一品类的竞争对手。
数字化及智能化：数字化和智能化已成为零食行业的关键成功因素之一。拥有先进数字化和智能化能力的头部公司可通过利用数字供应链和数据中台等信息系统来访问生产、物流、销售及运营其他方面的实时数据，从而整合整个产业链并实现数据的双向流动。头部公司可以利用数字化和智能化能力协调多个工厂间的制造，安排最佳运输路线，并改进营销战略和产品设计，从而提高整体运营效率和市场渗透率。
产品力及品牌力：具备卓越研发和创新能力的头部公司围绕新产品开发的每个阶段形成全面的方法论，使得头部公司能够确定独特的卖点，从而推出更具吸引力的产品，以满足不断变化的消费者需求。此外，头部公司投入大量时间和资源来确保产品质量并保证食品安全，同时推广品牌和管理公共关係，以保持强大的品牌知名度和良好的声誉，使公司能够建立消费者忠诚度。然而，这种实力需要公司与消费者之间存在长期互动和信任。新进入者通常很难在短期内获得这种优势。
组织管理能力：随著规模的扩大，行业公司通常会遇到因劳动力、供应链複杂性、产品种类及组织规模的持续扩大而带来的管理和运营挑战。具有强大组织管理能力的头部公司可实施创新的组织结构来应对这些挑战。通过简化决策流程、部署灵活的项目组、加强跨部门资源共享及分散决策权，这些公司可以更有效、更精确地管理其团队，培养员工的独立性和创造力。此外，头部公司使用数字工具来提高组织效率，从而推动企业持续快速增长。相比之下，组织管理能力较弱的新进入者在规模扩大时可能会面临管理挑战，从而使其处于竞争劣势。
