浓缩料、预混料和配合饲料项目商业计划书
思瀚产业研究院 华农恒青    2025-12-04

（1）饲料行业发展概况

饲料是指在合理饲喂条件下能够提供动物所需营养物质，促进动物生长、生产和健康、调控动物生理机制、改善动物产品品质，在合理使用下安全、有效的可饲物质。在饲料工业中，通常按照饲料企业的营养成分进行分类，可分为预混料、浓缩料和配合料，除按营养成分分类外，还衍生了诸多分类方法，如按喂养对象分类，可分为猪饲料、禽饲料、水产饲料、反刍料等；按形态分类，饲料可分为粉状饲料、颗粒饲料、液体饲料、膨化饲料等类型。

按照饲养对象的不同，饲料可以分为猪饲料、禽饲料、反刍料、水产料及其他特种料。在此基础上，按照饲养对象的不同生长阶段可以进行进一步细分。

（2）我国饲料行业的产量及分布

1）我国工业饲料总产量

种植业、养殖业、畜牧业的发展与饲料工业行业的长足进步之间有着十分紧密的关联，饲料工业的发展极大的促进了我国粮食生产的产量增长与养殖业的规模化发展，而种、养殖业等的发展与我国饲料相关规章、规范等的不断完善促使全国饲料产量与质量保持稳定向好增长趋势。中国工业饲料产业自 1980 年 110 万吨起步，历经持续增长，于 1992 年跃升至全球第二位，并于 2011 年登顶全球最大饲料生产国，并在此后至今始终保持世界首位。

2020 年全国工业饲料总产量突破 25,000万吨，并于 2023 年达到 32,162.7 万吨历史新高。2024 年，受下游养殖业周期性调整导致存栏减少影响，工业饲料总产量小幅下滑至 31,503.1 万吨（同比下降约 2.1%）。

2）饲料品种分布

分品种看，2024 年，我国猪饲料产量 14,391.3 万吨，同比下降 3.9%；蛋禽饲料产量 3,236.1 万吨，同比下降 1.2%；肉禽饲料产量 9,754.2 万吨，同比增长 2.6%；反刍动物饲料产量 1,449.4 万吨，同比下降 13.3%；水产饲料产量 2,262.0 万吨，同比下降 3.5%；宠物饲料产量 159.9 万吨，同比增长9.3%；其他饲料产量 250.1 万吨，同比增长 4.1%。

2010 年至 2024 年间，我国饲料产业呈现规模化、专业化发展态势，总产量持续扩容，细分品类因终端消费需求及养殖业结构调整呈现差异化增长路径，整体表现为生猪与禽类饲料主导市场，反刍及水产饲料贡献新兴增量的格局。

2010 至 2024 年间，猪饲料作为最大品类，产量由 5,947 万吨增至 14,391 万吨，年均复合增长率达 6.54%。其中 2018 年突破亿吨规模后，虽受非洲猪瘟冲击和国际贸易局势影响短期回落，但 2020-2021 年产能修复驱动超预期反弹，而后维持 13,000 万吨以上高位，印证生猪养殖集约化进程对饲料需求的刚性支撑。

2024 年在能繁母猪存栏持续去化引致产能基础缩减、中小养殖户加速退出、以及疫病风险的综合作用下，生猪存栏量、出栏量及猪饲料产量呈同步收缩；肉禽饲料以 5.30%的年均复合增长率持续扩容，产量从 4,735 万吨跃升至 9,754 万吨，尤以 2018 年后部分猪肉消费需求转移至禽肉，使其消费量大幅增长，推动产能加速释放（2017-2024 年增幅 62.19%），形成与猪饲料并驾齐驱的双核心格局；反刍饲料同样呈现趋势性增长，受益于居民膳食结构升级，奶制品及牛羊肉消费需求扩容，2010 年 728 万吨至 2023 年 1,672 万吨峰值，2024 年由于牛羊养殖

量的减少、中小养殖户基于成本压力采用青贮玉米秆替代商品饲料等原因出现显著下滑；水产饲料方面，随着传统水产养殖方式逐步向高效、环保的养殖方式转变，2010 年至 2022 年水产饲料行业渗透率逐步提升，期间年均增长率达 4.42%，2023-2024 年受极端天气、水产品行情低迷、退塘还耕政策及尾水排放标准的实施等多重因素影响，水产饲料规模有所调整，但长期仍具备稳固的成长动能。

3）饲料生产分布

从区域发展来看，国内饲料行业的产业区域主要集中在东部沿海地区和部分中西部省份。根据全国饲料工业协会数据，2024 年全国饲料产量超千万吨省份 13 个，分别为山东、广东、广西、辽宁、河南、江苏、四川、湖北、河北、湖南、安徽、福建、江西。其中，山东省产量 4,648.1 万吨，比上年下降 1.4%；广东省产量 3,683.4 万吨，增长 2.0%。

山东、广东两省饲料产品总产值继续保持在千亿以上，分别为 1,586 亿元和 1,454 亿元。全国有 7 个省份饲料产量比上年增长，分别为贵州、广西、吉林、新疆、广东、江苏、安徽。另外 23 个省份和新疆生产建设兵团饲料产量同比下降，其中青海、上海、宁夏、天津、北京、内蒙古等 6 个省份降幅超过 10%。

（3）饲料行业经营模式及周期性、区域性、季节性

1）经营模式

总体来看，饲料产业具有完整的“采购－生产－销售”体系，普遍实行“统一管理、集中采购、属地经营”的经营管理模式和“经销+直销”的销售模式，并且大型饲料企业都趋向于采取产业链一体化的经营模式。

饲料产品毛利率低、存在销售半径的限制，国内大中型饲料企业普遍采取“统一管理、属地经营”的经营模式，通过在重点市场区域设立子公司，实行就近生产、产地销售。饲料原料种类繁多，产地各不相同，国内大中型饲料企业通常采取集中采购的经营模式，有利于加强原材料品控及其库存管理、提升对供应商议价能力。

对于不同的客户，饲料企业采取不同的营销方式。如针对众多的中小型养殖户，企业通过经销商销售饲料产品；而有规模、有资金的养殖企业和养殖场，则更倾向于向饲料企业直接采购饲料产品。因此，我国饲料企业普遍采用的是“经销+直销”的销售模式。

随着行业竞争的加剧以及企业产品服务的升级，大中型饲料企业正在从单一生产饲料产品向提供饲料、养殖、疫病防治等一体化综合服务方向发展。产业链一体化的经营模式，有利于企业增强承受和抵御行业风险的能力，也客观上抬高了新入企业的进入壁垒。

2）周期性

由于受我国经济水平不断发展与人民生活水平持续提高带来的对肉奶禽蛋等动物性食品旺盛需求的影响，作为养殖业上游的饲料行业从长期看并不具备明显的周期性特征。但由于饲料行业的下游畜禽养殖行业具有存栏量的波动变化，也在一定程度上影响着饲料产品的需求量，从而使得畜禽饲料具有各自不同的周期特点。

我国生猪养殖行业的周期性波动受生猪及猪肉价格的周期性变动影响，而价格的变动主要由市场供求关系的周期性变化决定。由于价格对供给的影响具有一定滞后性，并且我国生猪养殖业集中性不高、中小养殖户较多的特点使得市场容易产生价格高则过量供给、价格低则供给过量减少的现象，使得生猪供给量相对于猪肉价格总是存在滞后且过度的调整，形成了生猪行业的周期性特征。

典型的“猪周期”的循环轨迹为“猪肉供给不足—猪肉价格上涨—生猪存栏量过度增加—猪肉供给过剩—猪肉价格下跌—养殖户亏损导致生猪存栏量过度减少—猪肉供给不足”。猪饲料行业短期内受“猪周期”变化的影响，猪饲料的需求因生猪养殖存栏量的增加而增加，反之则相应减少。

当前我国生猪养殖行业处于规模化养殖加速的时期，由于规模化养殖区别于散户养殖会制定年度养殖计划，因此较为不会如散户养殖那样因为短期的猪价波动而快速增加或减少养殖数量，猪周期波动幅度将有所减小。

3）季节性

受畜禽产品的市场消费和养殖动物生长的季节性特点影响，我国饲料消费市场存在季节性，主要体现为“节前消费旺盛、节后消费趋缓”。每年“春节”、“五一”、“端午”、“中秋”、“十一”等节日，市场畜禽产品消费量会明显增加，养殖行业为节日销售高峰提高存栏量导致节前饲料需求量较大。

其中以春节前后饲料的消费季节性最为明显，而在春节后两个月，猪和禽的养殖存栏量大幅下降，形成饲料消费的淡季。水产养殖受季节性气候影响更为明显。由于我国大部分地区处于温带，冬季寒冷，鱼类进入冬眠期，每年 11 月到次年的 4 月为水产饲料销售的淡季，5-10 月为水产饲料销售的旺季。

4）区域性

从生产经营模式来说，饲料生产具有“大进大出”的特点，通过采购玉米、豆粕等大宗饲料原料进行加工，饲料产品主要是配合饲料，采购、销售的物流量很大，配合饲料的销售具有一定的经济运输半径。为降低运输成本，增强竞争力，大型饲料企业普遍采取“全国设厂、就近销售”的生产经营模式，因此饲料生产经营具有一定区域性特点。

受粮食生产区域影响，在我国北方饲用粮食生产大省，如东北、华北地区，浓缩饲料和预混饲料的占比较大；而在南方沿海的养殖大省，饲料产品以配合饲料为主。

由于全国各地居民消费习惯和养殖品种的不同，饲料品种布局也各不相同。我国传统上以猪肉、鸡肉为主要副食品，沿海地区海鲜及水产品养殖较多，东北、西北地区牛羊等反刍动物养殖较多，不同的地方饲料供应品种与当地主要养殖品种相关，从而体现出区域性的特点。

（3）行业技术水平和技术特点

一直以来，饲料行业作为现代农业的重要组成部分，通过创新引领畜牧产业链转型升级。得益于产学研层层发力，饲料行业在配方创新、精准营养、抗生素替代等方面进一步推动农业可持续发展，同时在生产装备与工艺等方面推动饲料行业信息化、智能化，用数字赋能饲料产业链。

1）饲料配方技术

随着农业现代化和饲料研究的深入，优化饲料配方结构已成为饲料企业的核心竞争力。行业正致力于探索新型原料和原料替代，推动配方向多样化、精准营养化发展。饲料成本主要由玉米、豆粕等大宗原料构成，但这些原料价格波动大，且大豆依赖进口。因此，寻找替代物以降低成本成为重点研究方向。饲料企业可依据自身区位优势和原料产区特点，选择不同的替代方案。

在抗生素替代方面，随着技术进步，植物精油、微生态制剂、酶制剂、益生菌等应用日益广泛。同时，企业也在持续研究抗生素替代品的组合方案，通过添加剂组合促进营养吸收，实现有效替抗。目前，领先饲料企业已在大宗原料替代上取得较大突破，能有效应对价格波动；替抗添加剂应用虽有进展，但仍面临优化添加剂组合或饲料配方以达到最佳营养效果的问题。

2）精准营养技术

在营养供给方面，精准营养是指根据饲养群体的品种、性别、年龄、体况、生长环境等方面的数据，准确分析该群体对营养物质的需要，在日粮中提供最佳的营养物质成分、数量比的全套饲养技术。目前，我国饲料企业的营养评定数据库还处于初级阶段，一定程度的分段营养，较多的数据只被用于简单分析，缺乏饲料和养殖链条信息的互联互通。未来，在扩充饲料配方结构的基础上，饲料行业会持续完善养分数据库，确立动态营养标准与预测模型，为提供精准日粮进行实时调整。

3）智能饲料加工设备

随着人力成本上升和精细化管理需求的增加，饲料行业日益重视现代化加工设备的运用。其应用范围已从车间单机扩展到系统并延伸至整个工厂运营过程。在设备专业化方面，膨化和烘干等技术的成熟推动了特种饲料、宠物饲料和高端水产饲料专业生产线的增多。在自动化领域，集成组装和自动化控制技术被广泛应用于大型粉碎机、颗粒机、膨化机及成套设备的制造和称重配料环节，大幅减少了人工操作，显著提升了生产效率、稳定性及产品质量。

同时，数据联通方面，部分龙头企业已初步实现订单管理、原料采购和生产排程的互联互通，有效优化了生产管理效率。然而，尽管现代化设备的运用取得较大进展，当前在智能化生产排程领域多停滞于数据采集和简单分析阶段，缺乏配套的数据处理系统，导致较难实现完全的数据互联互通和自主学习决策。

未来，饲料企业的发展重点将集中在构建优化智慧工厂管理平台，将采购、生产、销售、质控等功能融为一体，实现管理信息系统与现场设备的无缝对接，从而进一步提升自动化、智能化水平，最终实现产品生产的降本增效。

（4）饲料行业发展趋势

1）绿色低碳与可持续发展成为转型方向

随着国家“双碳”目标推进和环保政策趋严，饲料行业将加速向绿色低碳转型。未来，低氮、低磷环保型饲料的研发与推广将成为重点，通过优化配方减少养殖废弃物排放，推动循环经济模式落地。企业将通过生物技术提升非常规饲料资源（如微生物蛋白、昆虫蛋白、农副加工副产品）的利用率，降低对大豆、玉米等传统粮食原料的依赖。此外，散装饲料运输、智能化生产设备的普及将进一步减少包装与能耗成本，形成从原料到终端的全链条减碳路径。

2）技术创新驱动产业升级与效率提升

饲料行业的技术革新将围绕精准营养、智能化和生物科技展开。动态营养模型与数智化饲喂系统的应用，可实现动物生长阶段的精准营养匹配，降低饲料损耗并提升转化率。添加剂领域迎来一系列创新，功能性产品（如酶制剂、小品种氨基酸）的研发将优化饲料性能，减少抗生素使用，满足健康养殖需求。产业链上下游协同趋势显著，大型企业通过整合育种、养殖与饲料生产数据，构建全流程智能化管理体系，推动行业从粗放式向高技术含量转型。

3）政策引导下的结构性调整与资源优化

国家“节粮行动”将持续深化，将通过政策引导，重点推动减少饲料中粮谷原料的使用量，同时优化饲料配方结构，将饲料中豆粕占比降至 10%以下；大力开发非粮食来源的新型饲料资源，其年产能预计将超过千万吨；并通过发展饲草产业、开发利用盐碱地等措施，增加国内饲料原料供应，缓解对进口原料的依赖。

同时，下游养殖业的结构调整（例如稳定生猪产能、发展节粮型家禽养殖）也将促使饲料生产企业调整产品策略，针对不同养殖品类和市场需求开发更专业化的细分饲料产品。此外，政策鼓励企业积极开展国际合作，拓宽饲料原料的进口来源渠道，并利用期货等金融工具管理原料价格波动风险，从而提升整体供应链的抗风险能力与韧性。

4）行业集中度提升与全球化竞争加剧

市场整合将进一步加速，头部企业通过并购重组、产业链延伸（如向养殖、食品加工拓展）巩固规模优势，中小型企业则聚焦细分领域或区域市场寻求差异化生存。国际化布局成为新增长点，依托“一带一路”沿线国家的养殖业需求，中国饲料企业将通过技术输出与本地化生产参与全球竞争，同时引进国际先进标准提升产品质量。监管趋严背景下，质量安全与品牌信誉将成为企业核心壁垒，推动行业从价格竞争向价值竞争跃迁。

2、公司的竞争优势

（1）技术研发优势

1）技术平台优势

公司对饲料技术研发及技术人员十分重视，不断完善人才团队建设，建立了一支由动物医学、动物营养、畜牧兽医、化学检测等专业学科人员组成，涵盖饲料、养殖、技术检测等业务模块，分工明确、理论基础扎实、研发经验丰富、团队间协作高效的研发团队。

与此同时，公司十分注重所生产猪饲料的产品质量与技术服务，组建了“华农恒青养猪服务中心”，先后引入原子吸收和分光光度计、高效液相色谱仪、近红外仪器、酶标仪、蛋白检测仪、磁力搅拌器、微生物检测仪等精密研发检测设备，为公司的技术研发奠定了基础。

为进一步提升公司的研发实力，公司与部分相关高等院校及行业内优势企业展开技术研发合作。公司已与武汉轻工大学组建了“猪营养研究中心”。与武汉轻工大学联合研制的项目《仔猪免疫应激营养调控关键技术与产品创制》于 2022 年荣获湖北省科技进步奖二等奖；与武汉轻工大学联合研制的项目《猪禽肠道健康营养调控关键技术及应用》于 2024 年荣获湖北省科技进步一等奖。

2）技术创新优势

公司技术研发团队展开的研究内容包括：猪饲料营养需求及营养模式的研究、高效饲喂模式的研究、新原料开发、添加剂功效评估、原料评估与筛选等项目，先后已获得 10 项国家发明专利。

技术研发为公司长久健康发展提供了重要支撑，公司还将持续不断地加大研发投入，在不断加强自身竞争力的同时也为生猪养殖客户提供更高品质的产品。

（2）产品优势

1）产品品质优势

公司始终坚持以优质的产品服务于客户，已形成了多层次，全方位的质量管理制度和质量管理体系，部分标准高于国家和行业标准要求，对研发、采购、仓储、制成、销售及售后等各环节实施全面的科学管理及严格管控，公司重要子公司万年恒青和恒青农牧还通过了 ISO22000 和 ISO9001等质量体系认证。

公司通过运用国内外先进的大型检验检测设备和仪器，可准确、快速开展饲料常规指标、氨基酸、维生素、矿物质、重金属、添加剂、霉菌毒素、血清抗体、微生物等七个大项 167 项指标的检测，对原料、成品进行严格的检验控制，从而保障产品质量安全。同时，公司拥有专业化仓储管理

模式，不同品种原料使用不同仓库存放，满足各类原料储存的科学性要求，对部分添加剂等用量较小、价格较为昂贵的原料的存放实行条形码管理，有力保证了最终用于生产的原料的高品质。此外，生产人员在制程过程中采用严谨的制造工艺与严格控制流程，使产品质量性能指标得到了可靠保证。通过一贯对品质的严格要求，现有产品质量、性能已具备与国内同类产品竞争的优势，积累了众多优秀的实证效果，获得广大客户的普遍认可。

2）产品布局优势

公司通过多年的持续研发投入，不断创新，持续对现有产品改进并不断推出新产品，报告期内，公司猪饲料产品已包括浓缩料、预混料和配合饲料等系列产品，为自配料客户提供浓缩料和预混料，并为其提供核心营养技术方案；依托公司供应链优势为配合料客户提供高稳定、高性价比的全价配合饲料。

同时，在公司营管理模式下，突显出全程营养均衡差异化，有利于加深下游客户对公司产品的认识，提升下游客户的使用粘性，对企业各产品的销售起到了良好的协同作用，进一步提高了公司的市场份额。

（3）服务优势

公司既注重为客户提供高品质产品，也注重为客户提供专业化技术服务，助力客户提升养殖效益。提供专业化技术服务有助于公司锁定优质客户群，提高客户满意度和忠诚度，同时放大公司产品的市场规模。

报告期内，公司建立了“全国岗位专家组+公司内部专家组+驻场代表、技术服务经理”的三级技术服务体系。公司技术服务团队可以为客户提供包括驻场人员服务、兽医师诊断服务、母猪 B 超、背膘仪服务、动保实验室服务、猪场数据化管理、猪场改造及建设等全方位生猪养殖技术服务项目，快速响应生猪养殖场客户的不同需求并提供解决方案。

同时，公司技术服务人员在客户提供服务中收集到的信息和数据，也可及时反馈到公司产品的升级研发当中，进而有利于改进提升公司技术研发及服务水平。公司提供的优质技术服务与有效的营销模式相结合构成了公司参与行业竞争的一大优势。

（4）规模优势

公司把握我国饲料行业不断集中的发展机遇，不断扩大自身产业规模。公司产业规模布局始终坚持“先有市场、后建工厂”的稳健发展的产业规模扩张战略，着眼生猪养殖产业分布大格局，在理清目标辐射市场的前提下进行新厂布局，目前公司已在江西、青海、云南、福建建有十个生产基地，销售区域可辐射江西、河南、浙江、湖北、湖南、福建、青海、甘肃等多个生猪养殖大省。

公司凭借科学、稳健的产业规模布局，具有较大的规模优势，可有效降低采购、运输、技术服务等成本，进一步提高公司的市场开拓能力，助力公司市场份额的进一步提升，为公司的快速发展打下坚实基础。

随着公司快速发展，产品市场需求十分旺盛，未来在深入开拓现有市场的同时还将进一步开拓广东、江苏、广西、海南、贵州等地区市场，并依据市场需求建立新生产基地，进一步加强公司规模优势。

（5）自动化装备优势

由于十分重视对产品质量的控制，公司不断对加工工艺进行完善，并对可能提高产品质量或提升生产效率的环节进行摸索，借鉴吸收同行业其他企业优秀生产经验，不断引入行业内可行性高的自动化设备，在降低员工劳动强度的同时提升生产可控性与生产效率。

目前公司采用的自动化设备包括码垛机器人、自动叠包机器手、自动取样机、货物装卸自动化设备、智能仓储设备、自动配料系统、超微粉碎机、自动报警系统、散装料特种运输车等，未来考虑引入自动套袋系统等设备，逐渐向全自动化生产方向迈进。公司的生产自动化水平较高，既提高了所生产的高质量猪饲料产品的稳定性，也大大提升了公司的生产效率，增进了公司在较为激烈的行业竞争中的优势。

（6）品牌优势

在猪饲料行业发展中，品牌竞争成为非常重要的市场竞争手段。树立良好的品牌形象，有助于猪饲料企业的发展壮大。公司高稳定、高性价比的产品以及专业的技术服务树立了高品质专业化服务型的猪饲料企业形象，尤其是在生猪养殖客户使用后取得了明显较好的实证效果，形成了口碑效应。经过多年发展，公司已在猪饲料行业具有较高的品牌知名度，为之后持续扩大生产和销售规模，提升市场份额奠定了坚实基础。

（7）经营理念优势

公司高度重视企业文化建设，坚持以“成就客户”为宗旨，在经营发展中，形成了“一、三、四、六”的经营管理理念。

“一”指一个定位：公司定位为高档饲料生产的专业化科技服务型公司，专注和聚焦于饲料产业；只有专业化才可能规模化，在规模化基础上做强做大。

“三”指三心：坚持以“良心、真心、专心”做高稳定、高性价化的好饲料。

“四”指四个差异化：产品稳定性差异化、全程营养均衡差异化、饲料性价比差异化、养殖技术服务差异化。

“六”指六个专业化：饲料营养配方技术专业化；饲料原料采购专业化、标准化；饲料原料和产品检测标准、方法、管控的专业化；饲料的设备工艺、生产流程、产品标准专业化；饲料的营销团队专业化、可复制化；三级技术服务和养殖场全程托管专业化。

公司先进的经营理念凝聚了公司的核心竞争力，使公司成为能够为畜禽养殖客户创造效益的可信赖伙伴。同时公司经营理念中传递的正向价值观增强了企业员工的认同感与归宿感，为公司的持续健康快速发展起到了积极的助推作用。

3、公司的竞争劣势

（1）资金不足

目前公司正处于快速发展期，在新生产基地建设、设备更新、技术研发以及市场开拓等方面都需要投入大量资金。然而公司所处的饲料行业普遍缺乏融资渠道，目前公司只有通过银行等间接融资渠道获取少量资金，难以满足公司的快速发展需要。因而，公司急需建立直接融资渠道，为公司的持续快速发展提供必要资金支持。

（2）自动化生产能力与生产规模亟需进一步提升

虽然公司现有生产设备中自动化水平较高，并在一定程度上形成了优势，但在生产加工过程中仍有部分环节使用较多人力，不利于产品稳定性的控制。同时，经过多年快速发展，公司虽已形成一定规模，但面对我国饲料行业已进入以规模、技术和服务为核心的综合实力竞争阶段，公司仍需进一步扩大生产规模，以提升综合竞争能力。因此，公司的自动化生产能力与生产规模亟需进一步提升。

2、采购模式

公司采购的原材料包括玉米、豆粕、小麦等主要原材料和其他辅助原材料。

对于玉米、豆粕、小麦等主要原材料和绝大部分辅助原材料，公司采用专家组运作、集中采购的模式。公司采用矩阵架构管理模式成立了 11 个专家组，其成员主要从采购部门、品管部门、技术部门遴选而来。专家组负责供应商的开发、评估、准入申请、采购原料寻源、原料的询价、竞价、定价等工作，通过微信平台充分互动，提高工作效率的同时做到信息透明。采购部负责采购合同签订、采购合同执行及过程跟踪。对于需求量较少且对生产不具备重要性的辅助原材料，公司采用的是分散采购模式，各子公司根据临时需求从当地供应商处少量采购。

3、销售模式

公司下游客户以规模化养殖场和中小规模养殖户为主，公司根据客户养殖规模的不同，主要采用直销和经销相结合的业务模式。对于规模化养殖客户，公司一般通过直销模式与其建立合作关系，该种销售模式便于实时掌握客户总体情况及养殖状况，充分及时满足客户不同需求；对于中小规模养殖户，为有效降低销售成本同时扩大销售覆盖范围，公司主要采取经销模式拓展业务。

4、生产模式

公司饲料产品主要采取按订单需求生产的模式。公司根据销售部门提供的订单需求情况，按照区域、品种制定生产计划，提前安排原料采购和生产加工。根据饲料类型的不同，采取集中生产和分散生产相结合的生产模式。

（1）集中生产

预混料及浓缩料的生产技术及工艺较为复杂，对生产的安全性及环境要求较高，且在配合料中的用量较少，为了提高产品质量的稳定性、管理的便捷性，公司在江西高安设立了预混料生产基地，集中生产预混料；在江西高安、云南等设立浓缩料生产基地，集中生产浓缩料。

（2）分散生产

公司的客户主要为规模较大养殖场和中小规模养殖户，分布较为分散。为了便于销售、降低产品运输损耗及成本、增强公司竞争力，公司在贴近下游市场需求分区域设立饲料业务子公司，专门负责当地市场的饲料业务的拓展及配合料产品生产。

5、研发模式

围绕下游市场需求、聚焦提高饲料质量，公司构建了以猪料研发为核心，同时兼顾禽料和反刍料的研发模式。公司对研发实行全流程管理，在研发项目和方案制定、研发产品试制及实验效果数据收集、研发成果验收等流程均建立了完善的管理制度并实施了切实有效的管理措施。公司通过市场调研，获取下游养殖情况的发展变化、生产用主要原材料的价格变动趋势以及饲料行业前沿技术等信息，对饲料配方及新的技术开展研发，形成技术储备，响应市场和客户需求的变化。

6、 创新特征概况

公司深耕饲料领域，坚持以市场需求为导向、自主创新为核心，构建了覆盖饲料产品研发、生产设备升级及全流程质量管理的系统性创新体系。通过多年技术积累，形成了以专利技术为支撑、科技成果为突破、权威认证为保障的技术集群，在功能性饲料开发、高效环保加工设备研制及标准化质量管控方面实现行业领先。公司累计拥有 54 项专利，其中发明专利 10 项、实用新型专利 42 项、外观设计专利 2 项，知识产权体系日趋完善。

公司的创新实践与成果已获得行业广泛认可，奠定了坚实的企业品牌基础与市场地位。公司下属子公司恒青农牧、万年恒青、新余恒青先后获认定为江西省“专精特新”中小企业；恒青农牧、万年恒青、新余恒青、南城恒青相继被评为“国家高新技术企业”；万年恒青、恒青农牧、新余恒青、九江恒青陆续跻身“农业产业化省级龙头企业”；恒青农牧生产的华农恒青牌猪饲料被评为“江西名牌产品”；此外，恒青农牧、万年恒青、南城恒青、新余恒青、九江恒青、江西海通均获认定为“江西省信息化和工业化融合示范企业”。

①产品研发创新：构建功能性、生物发酵及环保协同三位一体技术体系

紧扣养殖端对饲料功能性、营养均衡性及环保性的需求，持续推进产品技术迭代：

一是构建多元化功能性饲料体系，针对猪、牛、羊等不同畜禽品种及生长阶段需求，研发专用饲料技术，通过加工装置优化提升效率，科学配比原料降低成本，添加天然植物成分增强免疫力并改善肉质，精准调配营养提升哺乳母猪繁殖性能，全方位满足差异化养殖需求；

二是发酵技术与原料利用突破，以复配菌剂与原料创新为核心，改进发酵工艺提升不饱和脂肪酸吸收效率，同步解决氧化酸败问题；拓展糠麸类非常规原料利用，通过菌株筛选技术（结合体外免疫实验与体内攻毒实验）获得拮抗致病菌的高效菌株替代抗生素；优化发酵过程监测与调控，保障产品品质稳定；

三是引领环保与营养调控技术创新，通过配方优化降低氮磷铜锌排放，结合免疫应激调控、肠道健康调控等核心技术（分别获 2022 年湖北省科技进步二等奖和 2024 年湖北省科技进步一等奖），实现精准营养配比，提升动物健康水平与饲料转化效率，在减少抗生素使用的同时达成环保效益与营养效益的双重提升。

②生产设备创新：全流程装备升级驱动加工效能与品质双提升

公司聚焦饲料加工全流程效率提升与工艺优化目标，构建覆盖多环节的专用设备体系，通过持续技术创新，推动生产效能与产品质量同步提升。在原料处理环节，针对粉碎、混合、研磨等关键步骤，公司通过优化粉碎细度控制技术、混合均匀度调节机制及研磨精度设计，打造高效处理设备，显著提升原料细化效率与混合均一性，为后续加工提供稳定优质的原料保障。

针对制粒与存储环节的工艺难点，公司使用自有专利制粒设备与配套辅助装置，有效提升制粒效率并解决物料结块、结露等常见问题；同时通过改进原料存储装置的气密性与温湿度控制技术，大幅降低原料变质风险，保障生产连续性与原料品质稳定性。在环保与节能方面，公司聚焦生产全场景的绿色升级，通过除尘装置升级、气流平衡技术应用及耐磨部件优化设计，实现粉尘污染有效控制、生产能耗显著降低，同时延长设备使用寿命，兼顾经济效益与环境效益，推动加工流程向低碳化、集约化转型。

③产品质量管控：全周期标准化管理与可追溯体系建设

公司在产品质量管理领域构建了覆盖全流程的管控体系，通过标准化建设、智能化监测及全链条追溯多维度发力，切实保障产品安全与品质稳定。具体来看，恒青农牧、万年恒青等子公司均通过了 ISO22000:2018 食品安全管理体系认证与 GB/T19001-2016/ISO9001:2015 质量管理体系双认证，在此基础上建立了从原料采购、生产加工到成品检验的全环节标准化管理流程，从制度层面筑牢质量防线。

在生产端，公司依托自主研发的生产工艺参数优化技术，量化关键工艺参数边界，精准识别质量控制要点，科学评价生产工艺稳定性；运用自主研发的发酵过程实时监测技术，动态追踪发酵温度、菌群活性等核心指标，确保发酵饲料质量稳定可控；同时，结合混菌发酵产品的营养价值评估技术成果，建立标准化营养成分检测流程，将产品营养指标量化呈现，为质量管控提供精准数据支持。为进一步提升质量透明度，公司构建了覆盖“原料验收-生产管控-成品检测-售后跟踪”的全链条追溯体系，通过原料批次管理、生产数据（设备运行参数、检测结果等）全程记录及成品标识管理，实现产品从源头到终端的全流程可追溯。

7、 （细分）行业竞争格局

（1）行业竞争现状

饲料行业经过改革开放以来的持续发展，市场化程度已高度成熟。当前，中国饲料行业正处于从分散格局向集中化转变的关键阶段，竞争日趋激烈。在此过程中，大量规模小、技术水平低、管理能力弱的中小饲料企业因难以适应激烈的市场竞争而逐步退出；与此同时，拥有显著资金、成本、营销服务、技术及人才优势的大型饲料企业，则充分利用行业整合契机及其规模效应，通过兼并收购和新建产能等方式持续扩张，进而有效提升了行业集中度，推动整个行业向规模化和集约化方向稳健发展。

中国饲料工业协会统计数据显示，2024 年，全国年产 10 万吨以上的规模饲料厂数量为 1,032家，较上年减少 18 家，但其合计产量达到 19,468.3 万吨，占全国饲料总产量的 61.8%，占比提高了0.7 个百分点。全国年产量超过 50 万吨的生产厂有 11 家，与上年持平，其中最大单厂产量为 133.1万吨。

尤其值得关注的是，年产百万吨以上的大型饲料企业集团增至 34 家（增加 1 家），其合计产量占比达到全国的 55.0%，其中有 7 家企业集团年产量超 1,000 万吨。这充分印证了行业加速集中的趋势，未来预计中小饲料生产企业的数量将进一步缩减，行业集中度将持续提升，竞争格局也将逐渐由“大型企业对中小企业”的模式演变为“大型企业之间直接竞争”的阶段。

面对养殖业行情波动、产业形势变迁及日益增长的生物安全需求，饲料企业积极向下游养殖业务拓展已成为显著趋势，部分饲料产能逐步转化为企业自身养殖业务所需。行业内上市公司如新希望、大北农、傲农生物、禾丰股份等近年来加大对生猪养殖业务的投入，这种构建贯穿养殖上下游的产业链一体化布局，将显著增强大型饲料企业的综合竞争实力和抗风险能力，标志着行业进入了全产业链竞争的新阶段。大型饲料企业正通过产业联盟、收购兼并等多种方式积极延伸其产业链条，逐步向产业链整合者的角色转型。

非洲猪瘟疫情推动下，下游养殖业对饲料生物安全与品质的要求已达空前水平。养殖场管理水平的提升带动了客户对精确营养、生物安全防控、环境控制等方面的精细化需求。在此背景下，产品品质已成为饲料企业最核心的竞争力。为应对挑战，饲料企业一方面高度重视产品研发，不断开发更安全、高效、环保的新型饲料以满足需求，努力创造差异化优势；

另一方面则积极转变角色，不仅提供饲料产品，更致力于通过为养殖户提供专业的技术指导和全面的综合服务，建立长期稳定的合作关系，共同提升养殖效益，实现协同发展。同时，行业品牌意识显著增强，品牌影响力日益重要，企业持续通过加强宣传、提升产品质量和服务水平来提高品牌知名度和美誉度。此外，在激烈竞争导致行业整体利润水平承压的环境下，技术创新的重要性愈发凸显，成为企业获取竞争优势的关键驱动力之一。

（2）行业壁垒

饲料行业作为养殖业的上游产业，受客户需求影响较大。在行业发展初期，由于中小散户对产品要求不高，饲料行业的进入壁垒相对较低。然而，随着下游养殖业规模化程度提高，其对饲料品质、服务水平等要求显著提升，从而推高了行业的进入门槛。当前饲料行业的主要进入壁垒体现在以下几个方面：

1）政策性许可壁垒

近年来，伴随居民生活水平提升和物质条件不断改善，饲料质量安全日益成为社会关注焦点。我国饲料行业实行严格的生产准入与持续监管制度，形成多层次政策性壁垒。《饲料和饲料添加剂管理条例》要求饲料生产企业需取得国务院农业行政主管部门核发的生产许可证和产品批准文号，研制的新饲料、新饲料添加剂在投入生产前需提出审定申请，取得许可证书后方可投入生产。

《饲料和饲料添加剂生产许可管理办法》《饲料生产企业许可条件》《混合型饲料添加剂生产企业许可条件》等规章和规范性文件的修订进一步明确了设立饲料、饲料添加剂生产企业需要具备厂房、设备和仓储设施、专职技术人员、质量检验和质量管理制度、符合卫生安全要求的生产环境、符合环保要求的污染防治措施等条件。这一系列由国家层面构建的法规体系及行政许可制度，对企业的合规经营能力、质量安全管控水平提出了明确要求，显著提高了行业准入门槛，有效限制了非达标企业进入并加速淘汰行业内的不规范主体。

2）核心技术壁垒

饲料企业核心竞争力日益体现为持续的配方创新能力与工艺技术水平，构筑了显著的技术门槛。配方技术方面，需深入理解复杂多变的动物营养需求（因品种、生长阶段、地域环境等因素存在显著差异）与动态化的原料营养价值参数，只有通过长期基础研究积累专有数据，才能设计出具有高性价比优势的科学配方。这就要求企业组建经验丰富、具备创造力的专业研发团队，并建立持续稳定的研发投入机制，以适应国家监管政策升级、行业趋势发展及养殖端需求变化，从而不断优化配方以维持产品竞争力。

在生产工艺方面，鉴于原料种类繁杂且物理特性差异大，同样需要依托精确的生产数据监测与分析，持续优化工艺参数和控制系统，保障产品功能的稳定性和质量安全性。同时，随着饲料智能化生产设备的普及率不断提高，企业还需具备持续跟踪和集成先进设备技术的能力，以满足下游客户日益精细化的品质管理要求。缺乏深厚研发积淀、高效研发体系及持续工艺创新能力的企业，难以应对市场动态竞争与客户升级需求，面临较高的技术壁垒。

3）规模与资金壁垒

基于饲料产品的经济运输半径限制，行业内普遍采用“属地建厂、分区经营”模式，企业要扩大销售覆盖范围、提升市场占有率，就必须依赖多点生产布局，从而形成较高的规模与资金壁垒。固定资产投入方面，新建饲料厂涉及土地、厂房、先进生产设备及仓储物流设施购置，均需大规模前期资本支撑；

原材料成本控制方面，饲料主料（如玉米、豆粕、鱼粉）属于大宗商品，价格波动大且占生产成本比重极高，企业必须具备充足的日常运营资金以保障稳定采购和生产的连续性；同时，大型企业利用集中采购机制可显著增强议价能力，降低单吨成本，并通过专业团队进行行情研判优化采购策略；日常运营资金方面，从原料采购（普遍采用预付或现结方式）到产品销售（常伴随客户账期）均需强大资金周转能力以支持各环节高效运行。

新入局者受限于资本实力，短期内很难建立起覆盖多地的生产网络，既无法发挥采购规模效应而导致成本劣势，亦难以快速提升资金周转效率，在行业兼并整合加速、集中度持续提升的背景下，规模与资金壁垒呈现日益强化的趋势。

4）销售渠道壁垒

针对国内养殖业规模化与分散并存的特征，饲料企业普遍采用“直销与经销相结合”的销售策略，两者均存在显著的销售渠道开发壁垒。直销模式主要面向大型规模养殖场，其渠道开发和维护需要投入大量的人力与时间。关键在于满足这类客户的核心需求：稳定的产品质量、专业化的增值服务以及可靠的及时供货。只有综合实力突出的饲料企业，才有能力建立并长期维持这种稳固的合作关系。客户更换供应商的高成本，无形中构筑了坚固的客户粘性壁垒，新进入的企业由于缺乏品牌认知度和服务能力，很难在短期内打开局面。

经销模式主要覆盖中小型客户，核心在于挑选并长期绑定那些在当地市场有资金实力、讲诚信、执行力强、人脉广的优质经销商，依赖他们现有的本地网络来深入覆盖市场。新进企业因品牌知名度不足及资源有限，难以在短期建成具备规模的经销渠道体系。稳固渠道网络的护城河效应在行业低速增长、竞争加剧的背景下愈发凸显其战略价值。

5）综合管理壁垒

行业竞争焦点已从单纯价格战，全面转向涵盖产品质量保障、综合服务输出、精准成本控制、渠道精细化建设及高效供应链协同的系统性管理能力竞争，企业需高效应对多重管理挑战。一方面需应对原料价格高位波动压缩利润、人力成本持续上升以及产品技术易扩散导致同质化加剧等问题；另一方面，还需要持续优化采购策略、提升生产运营效率与产品质量控制、拓展多元化销售渠道并完善售后服务体系。

领先企业在长期市场竞争与周期更迭中，积累了宝贵的战略预见性、精细化运营能力与风险控制机制等核心管理经验。在行业加速整合重构的趋势下，企业管理者能否在竞争与合作、稳健经营与适度扩张、多元化与一体化发展路径之间找到动态平衡点，已成为决定企业经营成败的关键要素。对于新进入者而言，短期内难以快速建立起足以有效应对行业周期性波动及高强度市场竞争所需的精细化运营体系，从而形成一定的管理壁垒。

8、公司的市场地位

公司自成立以来，坚持以“成就客户”为宗旨，从营养配方、原料采购、生产管理及技术服务等多个方面不断精进，形成了一套符合自身和市场发展需求的猪饲料经营管理模式，塑造了高稳定、高性价比饲料供应商和制造商的品牌形象。

公司现已建成 10 个饲料生产基地，并根据生产基地所在市场特点定位产品。公司坚持用实证验证公司猪饲料产品的价值，树立公司口碑。同时，公司在快速发展的同时十分重视技术创新与管理创新，在产品稳定性、饲料全程营养均衡、饲料性价比、养殖技术服务等方面存在差异化竞争优势，不断提升了公司产品性价比和附加价值，助力下游养殖客户增加经济效益。

公司下属子公司恒青农牧、万年恒青、新余恒青先后获认定为江西省“专精特新”中小企业；恒青农牧、万年恒青、新余恒青、南城恒青相继被评为“国家高新技术企业”；万年恒青、恒青农牧、新余恒青、九江恒青陆续跻身“农业产业化省级龙头企业”；恒青农牧生产的华农恒青牌猪饲料被评为“江西名牌产品”；此外，恒青农牧、万年恒青、南城恒青、新余恒青、九江恒青、江西海通均获认定为“江西省信息化和工业化融合示范企业”。

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