印度尼西亚中爪哇省-逆酯锡及巯基酯建设项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2025-12-26

巯基酯全称巯基乙酸异辛酯，属于顺酯型巯基酯，是由来源于石油化工行业的异辛醇和无机化工原料氯乙酸、硫氢化钠在一定条件下经巯基化反应、酯化反应而制成的一种有机物，巯基乙酸异辛酯是生产硫醇甲基锡的主要原料。

1、项目概述

本项目总投资为 15,018.80 万元，主要建设内容为厂房建设，购置生产、环保等硬件设备，打造先进的生产制造平台等。项目建成后，将新增年产 3,000 吨逆酯锡和 10,000 吨巯基酯产能。项目由湖北犇星新材料股份有限公司子公司犇星印尼新材料实施，项目实施地位于印度尼西亚中爪哇省三宝垄市 KIW 工业园区。

2、项目必要性

（1）完善公司海外布局及印尼基地产业链配套，承接客户多元化需求

根据 Precedence Research 的数据，2024 年全球 PVC 热稳定剂市场规模约为 49.3 亿美元，预计到 2034 年将从 2025 年的 51.4 亿美元增加到约 75.7 亿美元，从 2025 年到 2034 年的复合年增长率为 4.38%。公司凭借长期稳定的产品品质以及快速响应能力，已与英国 Valtris、德国百尔罗赫、REAGENS 集团和南亚塑胶（1302.TW）等全球化运营的化工企业建立深度合作，形成较强的客户粘性。

逆酯锡全称为逆酯型硫醇甲基锡，主要由甲基锡氯化物水溶液与逆酯型巯基酯合成而得，由于酯的化学特性不同而称为“逆酯型”。逆酯锡较普通有机锡类热稳定剂的酯化合成难度更大，控制要求更高，但具有极佳的初期着色性、稳定性以及较好的润滑性，在管件（如阀门、开关、三通等）制造领域应用较多，与硫醇甲基锡的应用领域（管材、板材）形成有效互补，在美国、加拿大及欧洲市场有广泛的使用需求。

公司在犇星印尼新材料新建 3,000 吨逆酯锡产能有利于完善公司在印尼的产品结构布局，更好的满足全球市场客户需求，优化商业运营模式。同时，巯基酯系生产硫醇甲基锡的关键中间体，公司目前印尼基地所使用的巯基酯需由公司随州基地生产后远距离运输。本项目建成后，公司能够实现巯基酯的印尼本地化供应，完善印尼生产基地的产业链配套，解决现有产品远距离运输痛点。

（2）增强应对国际形势变化能力，实现客户需求快速响应

公司致力于硫醇甲基锡及逆酯锡产品的研发、生产及销售业务，随着公司产品工艺技术提升，硫醇甲基锡及逆酯锡国内外客户群体不断拓展，在海外客户逐渐增长的发展趋势下，“响应速度”与“抗风险能力”已成为维持客户合作的关键。

印尼地处东南亚海运枢纽，同时拥有丰富的锡矿储量资源。相关产品直接从印尼发运，至美国、加拿大及欧洲地区的海运时间大大缩短，能快速匹配客户紧急订单需求；同时印尼充沛的锡产业资源能保障公司原料供应。当前全球贸易政策存在不确定性，巯基酯项目的建设能提升印尼生产基地产品的原产化率，规避贸易政策升级的潜在风险。成本优势与政策风险规避能力双重加持，既能通过灵活定价巩固现有客户合作，又能增强在国际市场的抗风险能力，推动海外业务持续稳定发展。

3、项目可行性

逆酯锡及巯基酯均为湖北犇星新材料股份有限公司已稳定量产多年的成熟产品，核心生产工艺、反应控制要点、质量检测标准已熟练掌握，无技术迭代或工艺摸索风险。同时，公司在两类产品的设备选型、工艺布局、生产调度及运维管理等方面积累了深厚实操经验，本次项目系现有成熟生产体系的异地复制与延伸，无需新增技术研发或设备适配投入，技术落地与设备调试周期短、风险低。

湖北犇星新材料股份有限公司自 2020 年在印尼设立全资子公司，至今已生产、运营多年，本项目在印尼现有生产基地新增产品品类，可全面复用当地已验证的运营经验。现有客户对公司产品认可度高，逆酯锡作为硫醇甲基锡互补品类，可依托现有合作关系快速实现市场渗透。印尼锡矿储量与产量位于全球前列，公司已建立成熟的锡锭采购渠道，保障原材料稳定供应。公司已深度熟悉印尼当地产业扶持政策、环保安全标准及合规要求，大幅降低政策合规风险。

4、项目投资概算

本项目总投资 15,018.80 万元，项目投资具体情况如下：建筑工程费 3,348.00万元、工程建设其他费用 244.28 万元、 设备购置费 8,855.00 万元、预备费 373.42万元、铺底流动资金 2,198.10万元。

5、项目实施进度

本项目建设期为 24 个月，项目进度计划内容包括项目规划及前期准备、勘察设计、土建施工、设备采购、安装及调试、人员招聘与培训、竣工验收等。

6、项目的审批、核准或备案程序

2025 年 8 月，湖北省发展和改革委员会出具“鄂发改办外经备〔2025〕第 148 号”《境外投资项目备案通知书》，对公司在印度尼西亚投资 2,092.1 万美元予以备案。2025 年 9 月，湖北省商务厅出具“境外投资证第 N4200202500207 号”《企业境外投资证书》，对公司该项目拟出资的 15,018.80 万元人民币进行备案。2025 年 9 月，公司子公司犇星印尼新材料已取得印度尼西亚中爪哇省三宝垄市 KIW 工业园区出具的环境管理计划和环境监测计划（RKL-RPL）批复。

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