无锡市新吴区-延期模块研发及产业化项目可行性研究报告
思瀚产业研究院 盛景微    2023-10-07

（1）项目具体用途

本项目总投资为 31,844.65 万元，主要建设内容为厂房购置及装修、设备购置、软件购置、人员配备、研发试制等。本项目的产品包括电子控制模块，一体式起爆控制器，油气井射孔选发开关、控制模块及起爆系统，地勘控制模块及起爆系统。

在爆破领域，基于公司在关键技术、工程应用与客户资源方面的积累，进一步扩充业务规模、优化产品结构、进行迭代升级，巩固并提升在爆破领域的市场地位；同时，拓展核心技术在石油开采、地质勘探领域的应用，进一步拓展市场成长空间。

（2）可行性分析

①下游市场快速增长，为产能消化提供充足的市场容量

近年来，国家颁布了各种政策，大力支持电子雷管的推广应用。工业和信息化部于 2018 年颁发《关于推进民爆行业高质量发展的意见》，加大对数码电子雷管的推广应用力度；并于 2021 年 11 月发布《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，要求除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022年 6 月底前停止生产、8 月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。

在政策和市场的推动下，我国电子雷管市场快速发展，2020 年我国电子雷管产量 1.17 亿发，占雷管总产量的 12.24%；2021 年我国电子雷管产量 1.64 亿发，占雷管总产量的 18.43%；2022 年，我国电子雷管产量为 3.44 亿发，占雷管总产量的 42.73%。

我国电子雷管替代率增速明显、但仍处于较低水平，电子雷管替代传统工业雷管的市场空间较大，预计未来几年将是电子雷管行业发展的关键机遇期。电子控制模块、起爆控制器作为电子雷管的关键组件，也将处于战略机遇期。下游电子雷管市场快速增长，将为本项目的产能消化提供充足的市场空间。

②公司技术与产品优势突出

自成立以来，公司非常重视技术研发工作，一方面重视产品研发方面的经验积累，掌握了高低压超低功耗芯片设计、采用扩展 Modbus 总线通信的主从级联网络、抗冲击与干扰技术等多项核心技术，另一方面引进研发所需的先进精密仪器和设备，以提高研发的硬件实力。经过数年的技术攻关，公司解决了电子雷管在地下小断面爆破应用的难题，产品各项关键性能指标与国外同类先进产品不存在显著差异。

公司在电子控制模块与起爆控制器领域拥有发明专利 14 项、实用新型专利 36 项。公司的技术储备与产品优势为本项目的顺利实施提供了良好基础。

③公司拥有稳定的客户资源和良好的客户拓展能力，作为龙头企业具备先发优势

近年来，依靠高安全、高可靠和品质优良的产品，公司在业界形成了良好的市场口碑，品牌知名度较高。报告期内，公司的电子控制模块在爆破领域的市场占有率从 2020 年的 34.19%提升至 2022 年的 40.41%，处于行业领先地位。在爆破领域，公司已经与雅化集团、壶化股份、海峡科化、西安庆华、宜宾威力、前进民爆等多家民爆行业知名企业建立了长期稳定的合作关系，并得到了客户的广泛认可。

报告期内，公司新拓展了新时代民爆（辽宁）股份有限公司、安徽雷鸣科化股份有限公司、天津宏泰华凯科技有限公司、山东圣世达化工有限责任公司等知名客户，公司具备较强的客户拓展能力。公司在爆破领域的市场占有率较高，作为细分行业龙头企业具备先发优势，公司稳定的客户资源和良好的客户拓展能力为本项目的产能消化提供了坚实的市场基础。

④公司积极拓展石油开采、地质勘探等领域

基于低功耗芯片设计技术、大规模组网技术、抗冲击与干扰技术等技术方向的共通性，公司积极探索核心技术在地质勘探、石油开采等领域的应用。目前，公司已完成中石化下属公司委托的地震勘探电子雷管起爆组网安全技术改进及配套设施制作项目。

2022 年，公司已成功开发石油勘探电子控制模块专用芯片，研发出石油勘探电子控制模块并进行工程验证。2022 年，公司在原有雷管控制芯片的基础上，针对石油射孔应用环境的特点进行了部分改进，并完成了相关测试工作；研发成功石油射孔电子控制模块，已进行高温工作、长距离通讯等相关验证工作。

公司在石油开采、地质勘探等领域的技术、研发、项目积累，为本项目中石油射孔与地质勘探产品的顺利开发与市场开拓提供了可行性。

（3）与公司主营业务、核心技术之间的关系

公司主营业务为依托于自研的数模混合芯片，结合不同应用场景特点进行专用模块开发，形成电子控制模块产品。本项目系进一步扩大主营业务规模，完善电子控制模块、起爆控制器的产品序列，同时拓展核心技术在石油开采、地质勘探领域的应用，本项目有利于公司进一步做大做强主营业务。

经过多年的研发，公司形成了高低压超低功耗芯片设计、采用扩展 Modbus总线通信的主从级联网络、抗冲击与干扰技术等多项核心技术。本项目利用上述核心技术为爆破专用电子控制模块等产品开发提供技术支撑，保证电子控制模块产品具备较高的安全性、可靠性和爆破效率，并基于核心技术的共通性，积极开发地质勘探、石油开采、应急管理与处置、新能源汽车安全系统等其他应用领域的产品。

（4）项目的市场前景分析

1）现有产品在报告期内的产量、销量、产销率情况

2022 年，放大器类产品销售单价较 2021 年上涨 49.76%，主要系公司控股子公司上海先积 2022 年进一步扩充产品规格型号，其中，新增调制转换器等价格较高产品的销售。

报告期内，公司向前五名客户合计的销售金额分别为 19,748.59 万元、26,868.57 万元和 50,829.93 万元，占当期营业收入的比例分别为 93.68%、75.57%和 65.94%。公司向前五名客户的合计销售金额占比较大，符合下游民爆行业集中度较高的特点，报告期内，按所属集团口径前十家民爆生产企业的电子雷管产量占当期总产量的比例分别为 78.01%、72.50%和 74.72%。随着公司市场开发力度的加大，前五大客户销售占比逐年下降。

报告期内，公司向第一大客户雅化集团的销售金额占当期营业收入的比重分别为 50.49%、33.23%和 28.66%，雅化集团是电子雷管龙头企业，2022 年，其电子雷管产量为 4,910 万发，位列民爆生产企业电子雷管产量第一位。随着公司客户开发力度的加大，向雅化集团的销售占比下降。

2）所处行业的发展趋势、市场情况

电子控制模块细分行业在国内发展历程相对较短，自 2006 年三峡大坝首次应用电子雷管爆破后，国内企业着手研发和推广电子控制模块，至 2018 年国家大力推广电子雷管开始，爆破专用电子控制模块市场逐步迎来爆发式增长，并在地质勘探、石油开采、应急管理与处置、新能源汽车等领域逐步拓展应用。2018年以来，以公司为代表的部分业内企业在专用集成电路设计、抗冲击与干扰、大规模组网等技术上实现突破，产品在爆破领域率先打开局面。

目前，公司所处行业的市场化程度较高，行业内主要企业包括公司、全安密灵、融硅思创、力芯微、上海鲲程等。其中，2021 年、2022 年，公司在爆破专用电子控制模块市场的占有率分别为 39.02%、40.41%，处于行业领先地位。

根据贵阳市大数据发展管理局公开的信息，2022 年，全安密灵电子控制模块产量突破 8,000 万只，市场占有率约为 23%；根据金奥博（002917.SZ）披露的相关信息，2021 年及 2022 年 1-6 月，融硅思创实现营业收入分别为 11,118.29万元和 9,552.66 万元，净利润分别为 2,260.53 万元和 2,463.09 万元；根据力芯微（688601.SH）披露的 2022 年年度报告，2022 年，其智能组网延时管理单元销量 1,903.74 万只，实现收入 7,231.97 万元。上海鲲程未披露相关数据。

公司的电子控制模块产品在爆破领域的市场占有率不断上升，从 2020 年的 34.19%提升至 2022 年的 40.41%，已成为爆破专用电子控制模块市场的龙头企业。

3）消化新增产能的措施

①凭借先发优势，进一步提升市场占有率。发送凭借高安全性与可靠性的产品、大量的工程应用验证，扩大业务规模、提升产品性能，引领行业发展。

②完善产品序列，全面满足客户需求。在现有双钽系列的基础上，增加单钽系列与固铝系列电子控制模块，提供更完善的产品序列满足客户需求。

③制定营销策略，与老客户共同成长，积极拓展新客户。目前公司已积累良好的客户资源，下游客户将积极扩大电子雷管产量，公司将紧密跟踪、持续满足现有客户的扩产需求；同时，公司将加强营销团队建设，加大市场开拓力度，积极拓展爆破领域、石油开采、地质勘探等领域的新客户。

（5）本项目的环保情况

本项目已完成项目备案，不会产生工业废水、废气、废渣与噪声等，不会对环境产生污染，无需取得环评批复。

（6）本项目的选址情况

本项目拟通过购买房产方式实施，公司已与无锡微纳产业发展有限公司签署房产购买意向协议，项目坐落于江苏省无锡市新吴区中国物联网国际创新园。

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