广州市天河区金融城-物联网终端智能化升级项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2025-10-03

本项目预计总投资 22,103.70 万元，建设期 24 个月，计划在广东省广州市天河区金融城东区 AT101825 地块实施。项目将通过建设办公区域、实验室，购置研发软硬件设施、智算服务器等设备，同时引进高素质研发人才，推进物联网终端智能化升级。

公司自 2016 年起开始经营物联网业务，从早期单一的物联网流量运营，逐步发展为提供“流量 + 硬件 + 应用”的融合产品及服务。凭借多年持续研发投入，公司已掌握 CPE 机顶盒技术、物联网流量调度和监控技术、5G 融合网优与轻量路由技术等多项物联网核心技术，并依托这些技术推出物联网流量融合调度集成模块、蜂助手 CPE 盒子系列等硬件产品，为家庭及行业用户提供稳定的无线上网解决方案。

公司于 2020 年底联合腾讯视频、南方新媒体推出首代家庭融合网关智能终端“蜂助手 4G 盒子”（一代产品），截至目前，蜂助手盒子系列硬件产品已迭代至三代，这些产品广泛应用于家庭无线上网娱乐、连锁门店、中小型企业独立办公场地等场景。为进一步优化产品服务能力，公司已规划产品智能化升级相关事宜，2024 年，

公司增设智能化研发部，并联合港科大成立“AI 与 IoT（物联网）智核联合实验室”，硬件产品智能化研发是其主要方向之一；2025 年 3 月，公司与好莱客、好太太合作开发家庭端“智能融合网关”产品，推动物联网硬件产品向智能化转型升级。

近年来，随着 5G、人工智能等技术发展，公司需优化升级现有产品及服务以提升市场竞争力。通过本项目实施，公司将以现有技术储备及 CPE 盒子系列物联网终端产品为基础，推动产品智能化升级，即在原有提供 5G 无线宽带上网的基础上，通过进一步软硬件开发，加入超窄带通信网关（实现全屋智能家居设备自动组网、统一控制等功能）、AI 语音交互（实现连续对话、智能问答、音频播放等功能）、云端个性化智能体（实现生活服务、门店智能运营等功能）等功能模块，优化升级现有物联网终端产品及服务。

最终形成蜂助手 AI 家庭融合网关（WIFI 版或 5G版）、AI 语音助手、蜂助手企业级 CPE 路由器（5G+AI 运营助手版）系列新产品（覆盖家庭与连锁门店场景），为家庭用户提供全屋智能家居语音控制、连续对话、智能问答、音频播放、生活服务等功能，为连锁门店提供运营解决方案。

同时，在公司现有的“基于 GUI 的自动化任务算法”技术基础上，着力研发并逐步积累智能体赋能泛终端的服务能力，以 5G 技术、人工智能技术及云终端技术融合为基础，将蒸馏并训练好的精简模型与各类物联网泛终端产品进行场景适配，形成各种基于细分场景的个性化、简洁高效的 AI智能体，通过语音交互的方式即可完成去 APP 化跨应用多任务操作（用户只需通过语音发出需求指令，智能体自主规划访问众多 APP 应用，完成多个任务，最终适配用户需求，避免用户需要切换多个APP 应用完成多个任务来实现某项需求），实现用户通过连接泛终端即可完成一键订餐、一键购物、一键旅行服务、多平台社媒自动发布内容等生活需求和服务。

同时，依托公司的云终端技术，将公司现有的多样化数字商品（音视频会员等）在云端进行集中，并通过智能体主动分析、识别用户偏好及行为，实现向用户智能推荐适合的内容，供用户订阅使用。

本项目投资主要是设备投资，包括实验室设备及智能算力基础设施建设所需要设备，占本项目总投资的比例分别为 19.83%及 63.79%，其中，实验室设备主要用于新产品开发过程中开发平台搭建、功能测试、验证等，包括搭建智能模型服务中心、终端产品各种通讯网络性能指标测试验证及性能调优环境验证、终端产品可靠性验证及改良环境验证、整机辐射性能测试等；智能算力基础设施建设所需要设备主要是智算服务器、高速网络及散热系统、分布式存储系统等，用于搭建智能算力基础服务中心，为云端智能体训练、后续产品运营提供智能算力支撑、数据存储等。

综上，本项目实施后，将有助于提升公司物联网终端产品的技术壁垒、附加价值与用户粘性，同时也为数字商品综合运营业务板块开辟新的分发渠道与商业路径，实现业务板块有效协同，推动公司业务发展。

2、项目实施的必要性

（1）智能泛终端市场需求旺盛，满足用户智能化转型升级的需求

随着人工智能、5G 通信与半导体技术的快速发展，用户对智能终端功能需求逐步提升，具备人工智能等功能的智能终端逐步进入到大众生活视野，广泛应用于智慧家庭、智慧门店/零售、智能终端/玩具等应用场景，市场需求旺盛。公司 5G 智能物联网项目的应用场景、产品或服务价值及市场空间情况如下：

家庭市场智慧家庭/智能融合网关；1）家庭智能融合网关是连接家庭内各种智能设备的重要中枢。家庭融合网关具有收集、转化和传递数据的功能，扮演家庭物联网系统“大脑”和“中枢”角色，负责整个系统的信息处理和指挥协调。公司家庭融合网关产品（CPE路由器及机顶盒）能够有效适配连接上网、组网等需求，实现上述功能。

2）通过智能体赋能泛终端，如智能音箱、语音助手等泛终端，能够实现更为便捷的语音控制、智能问答、语音播报及远程控制、生活服务一键响应等，也可自主分析家庭个性化需求，结合公司数字商品，实现个性化智能推荐订阅，全面满足家庭市场家居智能控制、娱乐上网等生活需求。

根据 Statista 发布数据显示，近年来我国智慧家庭市场稳步增长，2024 年我国智慧家庭市场规模已达到约324 亿美元，预计至2026 年中国智慧家庭市场规模将突破 400 亿美元。

连锁门店市场智慧门店/零售：1）网络建设是支撑门店运营效率提升、顾客体验升级的核心基础设施。公司 CPE 路由产品基于高稳定性的无线网络解决方案，具有突破有线网络的物理限制，强大的无线接收能力和灵活部署等特性，带来了便捷上网体验。

2）借助智能体赋能，门店系统可根据门店管理者的需求，自动视频剪辑等、一键发布内容到抖音、小红书、企微、个微、快手等社交平台，实现多社交平台账号同步宣传，节省企业的宣传成本，助力企业实现目标客户宣传信息的快速触达，提升经营效率。

根据 Grand View Research 发布数据显示，全球智能零售市场规模2024 年已达到了431.3 亿美元，预计 2025 年突破500 亿美元，到 2033 年将达到4,506.9 亿美元，2025 年至2033 年复合年增长率为30.3%。

智能体赋能泛终端/智能玩具；以智能玩具为例，通过智能体赋能，可主动分析、识别用户偏好及行为，结合在云端部署的海量数字虚拟商品内容库（如儿歌、绘本、科普动画、互动游戏等），实现向用户智能推荐适合的内容，依托该种方式，消费者能够体验到更优质的产品服务，而对厂商而言，则能通过内容服务方式拓展盈利模式，实现多方共赢。

根据思瀚数据显示，中国AI玩具市场规模，从2022 年的120亿元或增长至2030 年的850亿元，增幅608%。

本项目实施是公司深化业务布局，满足客户智能化转型的现实需要。经过多年发展，公司物联网业务板块形成了提供流量运营、聚焦有线宽带未覆盖区域以及无线取代有线的市场需求的蜂助手 CPE 盒子系列产品及物联网场景应用解决方案的业务布局。通过本项目实施，将推动公司现有物联网产品或服务升级优化，依托云终端技术积累，构建端云协同产品及服务方案，深入拓展智慧家庭、智慧门店/零售、智能终端/智能玩具等应用场景，。

主要体现为在原有提供便捷无线网络上网基础之上，加入超窄带通信网关、AI 语音交互、云端个性化智能体等功能模块，实现更智能的语音控制、连续对话、智能问答、更丰富的内容分享及更便捷的一键服务响应（如一键订餐、一键内容发布等服务）等，满足用户智能化转型升级的需求。

（2）践行公司“一个基础、两个方向”发展战略的需要

公司定位为“数字化智能化技术和服务提供商”，致力于成为数智世界重要构建者，围绕“生活+科技”的经营理念，坚持“一个基础、两个方向”的发展战略：坚持以“数字商品的综合运营”为基础，以“物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营”为两大研发方向。“一个基础、两个方向”构成公司的三大业务板块，形成企业发展的三大业务增长曲线。

本项目是公司进一步加大在物联网及及场景化运营领域投入，主要为了顺应云终端及人工智能技术发展趋势，夯实数字商品业务基础，保障公司发展战略目标能够实现。近年来，公司物联网业务方面稳步发展，然而随着市场需求的升级，5G 及人工智能等技术的发展，公司迫切需要强化业务布局的广度、深度及深化各业务板块之间的协同联动。

本项目实施后，将形成新的产品及服务体系，通过进一步软硬件开发，并结合云终端技术能力，精准挖掘家庭、连锁门店及智能终端等领域市场需求，将逐步形成具有较强竞争力的服务模式，最终形成广泛流量用户基础，并在此基础之上适当加入公司数字商品、物联网流量产品等相关服务，形成业务板块协同联动，扎实推进公司物联网板块业务发展，并有效带动数字商品业务发展，促进公司盈利能力提升。

（3）提升技术水平、服务能力及整体核心竞争的需要

公司在物联网领域深耕多年，通过“流量+硬件+应用”的组合产品方案，广泛服务“金融、广告、车联网、视频监控、监测设备”等行业客户，在技术实力及服务能力上得到了众多客户认可。近年来，随着 5G、低功耗广域网等基础设施加速构建，人工智能等新技术加速与物联网结合，物联网应用领域持续扩大，以智慧城市、智慧家庭、中大型企业为代表的下游场景对物联网的响应速度、稳定性、安全性、智能性提出了新的技术需求，因此，公司迫切需要提升技术水平、服务能力及整体核心竞争力，以应对市场需求的变化。

通过本项目实施，公司将引进行业先进技术研发人才，以现有技术储备及盒子系列物联网终端产品为基础，推动产品智能化升级。在家庭市场领域，致力于为用户提供便捷、舒适的智能家居服务；连锁门店市场领域，优化网络连接，实现连锁门店 5G 无线上网、全门店 WIFI 覆盖，并通过融入智能体服务，提供视频智能剪辑、一键发布至多个社交平台等功能，推动传统门店智能化转型；在泛终端领域，推进“智能体赋能泛终端服务”的研发及产业化，致力于为智能终端用户提供便捷生活服务一键响应、丰富数字商品等，通过内容运营提升用户粘性。

综上所述，本次项目建设将有利于深化公司在 5G、人工智能及云终端等技术方面的积累，进一步丰富并夯实技术实力、产品及服务能力，拓展新的盈利增长点，增强核心竞争实力，为公司可持续稳定发展奠定基础。

3、项目实施的可行性

（1）国家产业政策为本项目顺利实施提供政策支持

2024 年 9 月，工业和信息化部印发《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，旨在进一步深化移动物联网与人工智能、大数据等技术融合，提升移动物联网行业供给水平、创新赋能能力和产业整体价值，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，助力行业数字化转型和新型工业化。2025 年 2 月，国务院以“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”为主题，进行第

十二次专题学习，国务院总理李强指出，要大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力；2025 年 8 月，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，指出推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境，到 2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。

科技迅猛发展的当今时代，人工智能已然成为推动各个行业变革的核心驱动力，系列支持发展的政策先后出台，为行业发展及本次项目建设提供了政策保障与支持。

（2）丰富的头部客户资源与渠道生态为本次项目顺利实施奠定坚实基础

多年来，公司凭借优质的物联网产品和服务，与众多客户建立了稳定的合作关系，积累了丰富的头部客户资源。

家庭市场智慧家庭领域，公司已与好莱客、好太太建立合作关系，共同合作开发基于家庭端的“智能融合网关”产品，旨在实现全屋自动组网连接和智能控制，拓展数字化虚拟商品销售渠道，构建较高附加值智能家居产品体系；连锁门店市场智慧门店领域，公司研发的企业级 5G CPE 产品已广泛应用于无人值守商店、餐饮、服装等商业连锁门店客户的支付、监控、上网等场景，目前已与友宝无人店、遇见小面、奈雪、大弗兰、九毛九、鸿星尔克、柒牌、安踏、大参林等品牌连锁客户进行合作；

智能体赋能泛终端业务领域，公司积极探索物联网与云终端技术的融合应用，联合炯为智能共同合作开发智能终端玩具“小熊猫问问”，旨在利用云端应用，提供丰富数字商品等，适配用户个性化需求，通过数字商品内容运营提升用户粘性，构建长期增值服务收益体系。

上述客户在各自领域具有一定的市场影响力和用户基础，与上述客户的合作不仅为公司带来了稳定的业务收入，还提升了公司的品牌知名度和市场认可度。公司积极拓展各类渠道，联合各类合作伙伴共同构建互利共赢的商业环境，为公司业务的持续增长以及本次项目的顺利实施奠定了坚实基础。

（3）扎实的技术积累与研发创新能力为本项目提供技术支撑

公司始终将技术研发作为企业发展的核心驱动力，持续投入资源进行技术创新，构建起了坚实的技术壁垒。截至 2025 年 6 月底，公司拥有 69 项专利，其中发明专利 63 件，另有 119 项专利申请已进入受理阶段，共获得 317 项软件著作权。这些专利与著作涵盖了物联网通信技术、云终端架构优化、算力调度算法等多个关键技术领域。通过持续的技术研发和创新，持续提升产品和服务的技术含量，满足市场对高质量、高性能产品的需求。

公司致力于提供“技术+硬件+内容+服务”的服务能力，在产品硬件方面，公司凭借物联网多网融合模组技术，聚焦有线宽带未覆盖区域以及无线取代有线的市场需求，已完成物联网盒子系列等终端产品的商业化落地。公司先后完成一代、二代及三代 CPE 机顶盒及路由器等研发与投产，产品已应用于家庭等多个场景。在云终端技术方面，公司持续加大研发投入，持续完善云终端产品技术，主要包括“终端虚拟化、云 OS、端云协同引擎、算力资源智慧调度引擎”等，分别实现了算力超分、存算分离、GPU 直通、渲编一体以及安全隔离。

公司还积极顺应行业发展方向，加大人工智能技术的应用研发，探索将先进大模型深度融入多元运营场景，借助云终端技术、大模型技术等，通过算法优化等方式，保障智能终端性能跃升的同时为用户带来更稳定、高效的智能化使用体验。基于公司现有的技术研发储备及项目开发经验基础，将为本项目的顺利开展提供技术支撑。

4、项目实施主体

本项目由蜂助手及全资子公司广东丰当科技有限公司共同投资建设及承办实施。

5、项目投资概算

本项目计划总投资 22,103.70 万元，投资内容包括建筑工程费、设备购置费、设备安装费等，公司拟使用募集资金投入 22,103.70 万元。

6、经济效益估算

经测算，本项目所得税后的静态投资回收期为 6.24 年（含建设期），内部收益率所得税后为 11.24%。

7、项目报批事项

本项目相关建设项目备案手续正在办理中。

本项目不属于《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》规定的建设项目，不纳入环境影响评价管理，因此不需要编制环境影响评价文件。

8、项目实施背景及目的

（1）人工智能技术推动物联网智能终端发展

在物联网、人工智能与 5G 等技术共同发展的背景下，物联网终端与人工智能的融合展现出发展潜力，智能终端产业正从单一设备向物联网泛终端生态转变。智能终端形态日趋多样，已从传统手机、电脑扩展至智能穿戴设备、智能家居、智能助手、人形机器人及车载终端等类别。从智慧家庭、智慧城市、智慧医疗到智慧交通，物联网终端智能化应用正在多个领域推广。

据 QY Research 发布数据显示，2023 年中国智能终端市场销售收入达到了 344.11 亿元，预计 2030 年可以达到 14,812.30 亿元，2024 年至 2030 年期间年复合增长率为 37.33%。人工智能技术的进一步发展将增强物联网终端的智能决策与处理能力，实现设备的自主感知、分析和执行，物联网智能终端行业有望出现更多创新应用与市场机会。

（2）国家政策支持物联网智能终端行业发展

近年来，国家政策对物联网智能终端的支持力度不断提升。2024 年 9 月，工业和信息化部印发《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，提出进一步深化移动物联网与人工智能、大数据等技术融合，提升移动物联网行业供给水平、创新赋能能力和产业整体价值，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，助力行业数字化转型和新型工业化。

2025 年 8 月，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，指出推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境，到 2030 年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超 90%。这些政策为物联网智能终端的发展提供了支持，推动了行业发展。

（3）云终端技术将赋能物联网智能终端

当前，我国云终端技术已在消费、家庭、政企及行业等多场景中加快应用，初步形成从云基础设施、操作系统到终端设备的完整产业链，为构建自主可控的物联网智能终端生态奠定了基础。云终端技术作为连接云端算力与终端设备的媒介，正从底层架构层面扩展智能泛终端的能力范围，帮助其突破硬件限制、提升智能体验并拓展应用场景。

该技术通过将计算、存储和模型运行等任务转移至云端，形成端云协同的计算模式：终端设备处理简单的 AI 任务，云端负责复杂计算与数据分析，从而在复杂场景下实现低成本、高性能的智能服务。随着物联网、边缘计算、5G、人工智能等融合发展，云终端将突破传统的物理边界，向新型智能终端形态演进，进入重塑个人智能入口与行业人工智能应用的关键阶段，发展前景广阔。

（4）深化物联网业务板块业务布局，实现业务联动，进一步提升盈利水平

公司自 2016 年起从事物联网业务，从早期单一物联网流量运营，逐步发展为提供“流量+硬件+应用”融合产品及服务。通过多年持续研发投入，公司研发了 CPE机顶盒技术、物联网流量调度和监控技术、5G 融合网优与轻量路由技术等多项物联网应用相关核心技术。依托技术储备，公司先后推出了物联网融合调度集成模块及蜂助手盒子系列等硬件产品，为家庭及行业提供稳定的无线上网、组网解决方案。随着 5G、人工智能等技术的发展，公司迫切需要对现有产品进行优化升级，提升产

品市场竞争力。本次“物联网终端智能化升级项目”实施将以现有产品为基础，融入人工智能等新技术，旨在提升产品智能化水平，如支持语音控制家居设备等，为用户提供更好使用体验。同时，依托本次项目实施及之前积累的人工智能等技术，结合云终端技术及多种数字商品，提升传统智能终端（如智能玩具）智能性、趣味性等，如通过语音连续问答、智能推荐订阅合适的数字商品，实现泛终端设备与云端资源的协同，也为公司数字虚拟商品业务开辟新的销售渠道，提升盈利水平。

此报告为摘录公开部分。定制化编制政府立项审批备案、IPO募投可研、国资委备案、银行贷款、能评环评、产业基金融资、内部董事会投资决策等用途可研报告可咨询思瀚产业研究院。