镇江市购买厂房项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2025-11-28

公司拟购买目前租用的位于江苏省镇江市丹徒区谷阳大道 43 号的厂房（镇江一期、镇江二期所用厂房），总投资预计为 9,307.03 万元。

由于公司处于业务规模快速扩张阶段，资金相对紧张，厂房、办公楼等设施均为租赁。租赁厂房在使用上受到限制，且存在一定不确定性，因此公司拟购买目前租用的厂区。项目实施后将改善公司生产、办公环境，提升公司经营的稳定性。

购买目前租赁的镇江厂房，为公司生产经营场所的稳定性提供必要保障，进一步增强公司综合实力、可持续发展能力和抵抗市场变化风险的能力

2021 年 4 月 12 日，丹徒高新园管委会（简称“甲方”）与镇江原轼（简称“乙方”）签署了“徒新协（2021）第 6 号”《项目投资协议书》，约定乙方在镇江市丹徒高新技术产业园新增投资二期项目、三期项目（即“年产 2,800 万公里金刚石线锯项目”）；乙方应在 2026 年 3 月 31 日前对一、二、三期项目所租用的土地及厂房回购，地上建筑物按照评估价格购买，甲方给与乙方土地价格超出20 万元/亩以上部分产业扶持资金奖励。

2022 年 5 月 6 日，丹徒高新园管委会（简称“甲方”）与镇江原轼（简称“乙方”）签订《投资协议之补充协议》，在关联公司上市募集资金到位后 12 月内对一、二、三期项目所租用的土地及厂房整体回购；不论乙方关联公司是否上市，乙方的回购义务最迟不超过 2026 年 3 月 31 日。

丹徒建发已取得本次拟投资的“年产2,800万公里金刚石线锯项目”、“购买厂房”项目对应的土地使用权，具体情况如下：

苏（2020）镇江市不动产权第 0044407 号；

苏（2022）镇江市不动产权第 0012079 号 丹徒建发 出让 工业用地；

苏（2022）镇江市不动产权第 0012083 号；

丹徒建发出于自身融资需要，已将上述第 1 项不动产权对应的土地及厂房抵押给广州银行股份有限公司南京支行，并于 2022 年 5 月 23 日办理了抵押登记，被担保债务履行期限为 2022 年 5 月 23 日至 2024 年 5 月 22 日，担保债权金额为7,200.00 万元。

针对上述情况，丹徒建发已出具承诺函，“本公司承诺在镇江原轼支付转让对价前解除上述工业厂房及土地的抵押并使其满足办理权利转移过户登记的条件，保证上述交易标的产权清晰且无任何产权瑕疵或产权负担。”

根据高新园管委会出具的承诺函，“如拟购买资产在转让前作为我单位下属企业的银行贷款之担保物，我单位承诺并保证拟购买资产在你公司购买前不发生权属变动及纠纷；如因任何原因导致拟购买资产发生相关产权纠纷、债权债务纠纷、诉讼仲裁、司法查封及冻结、出让及拍卖等情形，并导致你公司届时无法正常购买的，由此对你公司产生的一切损失（包括但不限于因进行诉讼或仲裁、赔偿和解、停产/停业、寻找替代性场所以及搬迁所发生的一切损失和费用），由我单位承担。

如因张家口原轼上市审核及募集资金监管要求需要提前解除拟购买资产抵押的，我单位不可撤销地承诺尽快采取包括但不限于提前偿还银行贷款、置换抵押物等方式解除上述抵押。”

就上述租赁房屋事宜可能对公司产生的影响，公司控股股东上海原轼及实际控制人叶琴已出具书面承诺，无条件承担因此给公司造成的所有损失、损害和开支。

（二）主营业务

公司是一家专业从事电镀金刚石线研发、生产及销售的高新技术企业，可为晶体硅、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料切割提供高质量线锯耗材。公司凭借生产技术、产品工艺、质量控制等方面积累，目前已成为国内主要的金刚石线生产企业之一。

报告期内，公司产品主要应用于光伏单晶硅切片。自设立以来，公司以技术创新为核心，经过多年的积累，先后掌握了包括母线拉拔、金刚石裸粉处理、金刚石线制线、产线设备开发等金刚石线生产全流程技术以及干法上砂、复合镀上砂两种工艺。报告期内，公司主要使用干法上砂工艺及“单机单线”设备进行碳钢线研发与生产，并与 TCL 中环硅片切割工艺实现良好匹配。

近年来，在全球“碳中和、碳达峰”战略目标推动下，光伏发电成为新能源产业的主力军，随着金刚石线切割技术成为光伏晶硅切割的主流技术，金刚石线行业需求高速增长。在此背景下，公司依托创新发展战略，紧跟客户需求，持续优化工艺技术及扩大产能，公司 30 线、33 线、35 线、38 线等碳钢线产品实现大批量出货，28 线、30 线等钨丝线产品已实现批量出货。

（三）主要产品

1、主要产品及用途

报告期内，公司主要产品为不同规格的电镀金刚石线，目前主要用于光伏晶硅等硬脆材料切割。公司产品作为重要切割耗材，通过适配客户多种型号的硅片切割机及切割工艺，将单晶硅棒切割为硅片。电镀金刚石线主要由母线、金属镍层、金刚石颗粒三部分构成，以母线作为承载基体，金刚石颗粒作为磨粒刀具，金属镀层作为结合剂将金刚石颗粒固结在母线上。

公司电镀金刚石线可根据客户需要制成不同的规格和长度，满足多种尺寸和厚度的硅片切割要求。

以单晶硅棒切片为例，下游客户对金刚石线的技术和工艺水平要求较高，通常采用细线切割，2021 年市场主流碳钢线产品的规格在 50 线-40 线之间，领先产品已达 40 线以下，2022 年上半年，硅料价格高涨进一步推动金刚石线细线化进程，市场主流产品规格介于 40 线-36 线之间，领先企业开始尝试 35 线及以下线型的生产销售。

报告期内，公司生产销售的碳钢线产品规格主要介于 60 线-33线之间，公司产品的细线化优势显著，2021 年实现 38 线、35 线量产，2022 年上半年以 35 线、33 线为主。公司已实现碳钢线 33线、30 线的量产销售，以及钨丝线 30 线、28 线等产品批量出货，是市场上少数能稳定大批量供应 38 线、35 线、33 线、30 线等较细碳钢线产品的厂商。

2、金刚石线切割硅片应用场景简介

硅棒切片是一项难度较高的精密加工过程，公司金刚石线产品需要与硅片切割机、切割工艺配合使用。以规格为 40 线的金刚石线切割生产厚度为 160μm 的单晶硅片为例，切割一根硅棒的时间控制在 1-2 小时，在切割过程中，切割机的进刀系统带着硅棒一般以 0-4 毫米/分钟下压，同时主辊通过高速旋转并频繁切换正反方向，带动线锯以 1,800-2,400 米/分钟速度运转，产生类似拉锯的效果，实现金刚石线表面的金刚石颗粒对硅棒的磨削，将整根硅棒切割成硅片。

（四）主营业务、主要产品及主要经营模式的演变情况

自成立以来，公司专注于电镀金刚石线的研发、生产及销售。

1、成立与起步阶段（2015 年-2017 年）

公司成立于 2015 年 12 月，2016 年主要进行生产设备与工艺的研发，并开始向下游客户送样试制；2017 年，由于黑硅制绒等新技术的成熟和推广，解决了多晶硅片反射率过高问题，金刚石线切割技术在多晶硅切割领域渗透率快速提升，公司使用自有复合镀单机单线技术生产的金刚石线实现量产销售，主要用于多晶硅片切割，主要客户为协鑫科技、晶澳科技、环太集团等，实现销售收入约1.4 亿元，同时持续向 TCL 中环等客户送样试验。

2、技术升级改造期（2018-2019 年）

2018 年 12 月，公司同瑞德签订《技术援助协议》，引进瑞德干法上砂技术。2019 年公司开始对原有生产设备及工艺进行技术升级改造，以适应新的技术路线及客户需求，2019 年公司产线平均速度提高到约 40 米/分钟。2019 年 7 月，公司首批设备技改达产，并逐步开始向 TCL 中环供应 55 线、50 线等新工艺产品，9 月通过 TCL 中环大试，11 月实现大批量销售，12 月成为 TCL 中环金刚石线战略供应商。

公司引进吸收瑞德技术的主要原因有：

（1）2018 年“光伏 531 新政”推出后，光伏行业需求短期萎靡，国内金刚石线价格下降较多，整个行业发展出现困难，公司当时研发掌握的复合镀上砂“单机单线”技术相比同行业竞争对手使用的“单机六线”生产成本较高、效率较低，为提高竞争优势，公司认为需要对生产技术工艺进行改造升级，以降低成本提高效率。

（2）在光伏行业“降本增效”发展趋势下，日本进口产品成本与价格较高，难以适应国内市场价格下降趋势，日本厂商开始退出中国市场，由于当时金刚石线关键技术主要由日本厂商掌握，为降低成本提高效率，缩短技术研究周期，快速抓住市场发展机遇，公司积极寻找日本厂商开展技术合作。

（3）瑞德成立于 1974 年，是日本一家主要从事金刚石制品的企业，具有几十年金刚石磨具的生产加工经验，其在金刚石砂轮技术工艺的基础上研究开发金刚石线的干法上砂工艺，自量产以来，瑞德干法上砂产品应用于单晶硅、多晶硅、半导体、磁性材料等领域的切割，客户包括欧洲、日本、中国大陆及中国台湾地区的企业。

瑞德自 2017 年开始成为 TCL 中环金刚石线主要供应商之一，产品质量与细线化具备优势，双方工艺匹配性较好，但由于“光伏 531 新政”推出后市场价格明显下降，处于微利状态。经过市场调研与商务洽谈后，由于公司原有的复合镀上砂工艺采用“单机单线”设备，与瑞德使用的设备有一定相似性，具备较好的技术合作基础，有利于公司降低技术改造成本，快速掌握核心技术，瑞德出于对经营策略与经营风险的考虑，并认可公司核心团队在细线切割领域的行业经历、管理和研发能力，因此双方达成技术合作。

双方技术合作的主要过程：2018 年 7 月，双方就技术引进事宜达成初步合作意向，之后瑞德技术人员对公司张家口工厂及生产线进行考察，经双方技术交流与评估后，双方认为可以实现技术引进与融合。2018 年 12 月，双方正式签署《技术援助协议》，并开展技术引进工作，瑞德通过收取一定的技术服务费，开始退出中国市场。

同行业上市公司也存在从日本厂商引进金刚石线生产技术从而实现快速发展的情况，例如行业龙头美畅股份 2015 年 12 月与日本爱德签署合作合同，随后双方开展技术合作，助力美畅股份快速实现量产，使得美畅股份成功抓住金刚石线市场机遇。因此，2018 年公司与瑞德基于行业环境变化及自身经营情况开展技术合作有助于双方互利共赢，符合公司经营需要与行业发展特点。

3、产品实现量产，快速发展期（2020 年至今）

上砂是金刚石线生产流程的核心工序。公司引进吸收的瑞德干法上砂技术，是通过特定装置将上砂剂涂附在母线表面，再通过特定上砂设备使金刚石微粉与上砂剂物理结合，从而快速附着到母线表面，公司干法上砂单线机能够通过改进上砂设备、上砂剂配方以及伺服电机、变速器等方式实现上砂及产线速度的较快提升，生产提速空间较大。

而复合镀上砂工艺是将母线沉浸在电镀液中，通过金属电沉积作用将金刚石颗粒固结在母线实现上砂，由于金属电沉积作用需要一定反应时间，因此复合镀上砂工艺在生产速度提升方面具有一定局限性，一般生产速度为 20-30 米/分钟，为提升生产效率，运用复合镀上砂工艺的金刚石线厂家主要采取“单机多线”生产工艺，譬如“单机六线”、“单机八线”“单机十线”、“单机十二线”。

2020 年以来，公司张家口工厂及镇江工厂先后完成了干法上砂生产线技术改造和提速，2019 年至 2021 年达产的单机单线设备由 191 条增长至 592 条，平均生产速度由 40 米/分钟提高至 80 米/分钟，产能由 144.43 万公里提升至 1,862.42万公里。

公司依托持续的技术创新，先后向市场成功推出了 45 线、43 线、40 线、38线、35 线、33 线、30 线等较细碳钢线产品，以及 30 线、28 线等钨丝线产品。在保证现有“超高速单线机”技术路线的先进性、可靠性的同时，公司对原有复合镀上砂工艺进行优化升级，公司使用复合镀上砂工艺和“单机十线”、“单机十二线”设备生产的碳钢线 35 线、38 线、40 线产品已通过客户验证，已形成“全流程+双工艺”技术体系。

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