东莞市高埗镇-运动鞋履迁改扩建及自动化升级项目可行性研究报告
思瀚产业研究院    2026-05-30

本次拟投资的东莞站成鞋业迁改扩建及自动化升级项目，拟投入13,107.86 万元，由东莞市站成鞋业有限公司为项目实施主体。项目建成达产后，将扩增 240 万双运动鞋履产能，公司计划通过本项目的建设，解决部分品牌客户订单需求旺盛与公司产能不足的矛盾。

公司是具备规模优势、品牌影响力与市场竞争力的运动鞋履专业制造商，深度参与运动鞋履的开发设计、生产制造全流程。

依托多年行业积淀，公司构建了覆盖中国、越南、印尼的全球化产能布局与高效协同的供应链体系，凭借稳定的产品质量、快速响应的客户服务及领先的智能制造能力，成功构筑核心竞争壁垒，成为 Under Armour、李宁、Decathlon、adidas、安踏、HOKA、LaSportiva、Vibram 等国内外知名运动品牌的长期稳定合作伙伴，并斩获各品牌多项核心供应商大奖，行业认可度位居前列。

公司高度重视研发创新与智能制造升级，截至 2025 年末已拥有专利 383 项、软件著作权 19 项，自主研发的自动化生产线、数字化管理系统等已实现规模化落地，持续推动生产制程向自动化、数字化、智能化迭代，核心工艺与生产效率处于行业领先水平。

截至 2025 年末，公司全球布局 26家工厂，2025 年运动鞋履产量约 5,000 万双，在制鞋业第五次产业转移浪潮中，已成为兼具本土根基与全球布局的头部运动鞋履制造企业。

2、项目投资概算

本项目具体投资构成如下：设备购置及安装 12,139.10 万元，预备费 606.96万元，铺底流动资金 361.80 万元，总投资 13,107.86 万元。

3、项目实施计划

本项目建设期为 1 年。

4、新增土地房产情况

本项目选址为东莞市高埗镇，拟利用公司现有土地、厂房新建实施，不涉及新增土地及房产的情形。

5、公司持续经营能力及未来发展规划

公司所处行业历史悠久，业务模式成熟稳定且持续增长，为公司提供了广阔市场空间。公司成立伊始即专注于运动鞋履的开发设计、生产和销售，积累了丰富的行业经验，已形成成熟、稳定的业务模式。

报告期内，公司营业收入分别为 421,056.29 万元、558,771.51 万元和 583,409.49 万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 19,859.68 万元、27,241.21 万元和24,439.68 万元。

随着公司业务不断拓展、经营规模逐渐扩大，公司收入和利润整体规模较大且业绩稳定，已形成一定的市场规模及市场地位，经营规模在同行业排名靠前，展现出良好且可持续的经营实力。公司以“为全球消费者提供更舒适、更环保的运动用品”作为发展使命，将坚持产品品质为本，加强新产品的研发与新技术的应用，为全球消费者提供更加舒适的产品，同时积极响应国家节能减排的政策，设计生产更环保的运动用品。

公司以“以持续研发创新与智慧制造方案，成为新时代制造领先企业”作为发展愿景，希望能够在运动鞋材料、鞋底和成品鞋研发及生产、制鞋模具研发及生产、制鞋智能制造装备、行业配套软件系统等方面实现突破和融合，成功地将智能化融入到生产中，实现降本、增效、提质，助力中国鞋履制造产业升级与高质量发展，以成为行业新时代的领军者作为公司长期发展目标。

6、国际贸易与产业链转移风险

公司主要从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，所处行业与宏观经济波动密切相关。近年来，国际地缘冲突持续不断、国际贸易摩擦加剧、国家之间政治经济合作发展变幻莫测。

近年来公司所处行业正在经历全球产业链一体化进程，运动鞋履制造具有劳动力密集的特点，产业链出现向东南亚、南亚等地区转移的趋势。公司一直秉持顺应供应链国际化发展的原则，2016 年开始在越南建立海外生产基地，2023 年开始逐步筹办印尼海外生产基地，以此保证与客户需求相匹配的全球化交付能力。

但是近年来国际贸易形势不断变化，部分国家和地区与我国发生贸易摩擦，采取加征关税、限制进出口贸易等方式加强贸易壁垒，我国企业在其他国家或地区的投资也可能受到制裁和打压。鉴于此，如果国际政治、经济环境或进出口贸易政策发生重大变化，将可能对公司目前生产产能布局以及经营业绩造成不利影响。

7、市场竞争情况

运动鞋履制造产业经历产能转移后，目前产能高度集中在亚洲地区。中国台湾背景运动鞋制造企业在产业转移过程中具备显著的先发优势，凭借技术水平、产能规模、产品质量等方面的优势在生产线迁移至中国大陆、东南亚、南亚地区过程中，迅速占据市场份额，同时欧洲、美国、日本迫于人工成本压力、国际贸易及产业链分工等原因逐渐退出市场竞争，中国台湾背景制鞋企业与知名品牌运营商深度绑定并迎来了高速发展，形成了一批综合实力较强并具备国际领先地位的企业。

中国大陆运动鞋履制造产业在 80 年代改革开放后迎来了快速的发展，尤其是在广东、福建等沿海地区，目前已逐渐形成了成熟、完善的产业链体系。国内运动鞋品牌也纷纷涌现并持续发展，如安踏、李宁、匹克、361 度等，这些品牌也逐渐孕育出经营规模较大、知名度较高的本土运动鞋履专业制造企业，随着本土运动鞋履专业制造企业与国际知名运动品牌建立并加深合作，本土运动鞋履专业制造企业技术水平、产品质量及整体规模方面也逐渐向国际领先水平靠拢，并逐渐参与到制鞋业产能向东南亚、南亚地区转移的变迁中。

8、公司竞争地位

公司主要从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是中国本土具有规模优势、品牌影响和市场竞争力的运动鞋履专业制造商。经过多年的发展，公司已逐渐进入到 Under Armour、李宁、Decathlon、adidas、安踏、HOKA、LaSportiva、Vibram 等国际知名品牌的供应链体系，凭借优质的产品和服务，获得了行业内众多客户的认可，公司报告期 3 年均荣获李宁品牌评价最佳供应商奖，2024 年至 2025 年连续五个季度获 Under Armour 供应商 MVP 奖项，2023 年在adidas 供应商 SPIKE 评分体系中得分第一、2024 年获得 adidas 最具竞争力奖和Game Changer 大奖，鞋履自动化生产线项目在 adidas 举办的 2024 年及 2025 年北亚 ME 峰会上分别荣获“自动化灯塔奖”和“银奖”，公司是 Decathlon 鞋业全球仅有的 5 家战略合作伙伴之一。

9、行业发展情况

（1）行业市场规模及预测

1）全球运动鞋行业市场规模及预测

运动鞋履作为现代居民生活消费必需品，全球鞋履行业市场规模巨大。根据葡萄牙鞋业协会数据，2021 年至 2025 年全球运动鞋行业市场规模复合增长率为 6.8%，库存周期边际变化是影响行业短期供需平衡并进一步传导至规模的重要变量。

2022-2023 年行业普遍存在渠道库存偏高的情况，品牌商通过折扣促销、产品线收缩等方式加速库存去化，阶段性抑制了收入端表现。进入 2024 年后，全球主要品牌库存水位回落至健康区间，渠道补货需求回升，行业平均售价与出货节奏同步修复。随着全球运动时尚风潮兴起、行业库存周期回暖及消费者对高品质运动鞋支付意愿上升，运动鞋履消费市场需求稳步增长。

根据弗若斯特沙利文数据显示，2030 年全球运动鞋行业市场规模有望超 2,400 亿美元。从功能性角度上来看，运动鞋相较于其他传统鞋型，具备灵活适配、多场景应用、时尚潮流元素丰富等优势。随着公共卫生事件之后，各国居民均更加重视健康与运动，运动鞋履行业的需求复苏后迎来稳定增长。

2）全球运动鞋制造行业市场规模及预测

根据思瀚数据显示，全球运动鞋制造行业市场规模由 2021 年的342 亿美元增至 2025 年的 460 亿美元，期间复合增长率 7.7%。随着运动鞋履制造难度逐年上升，知名品牌运营商与鞋履专业制造商的专业化分工趋势愈加显著。新材料开发、生产工艺流程优化及自动化生产技术为运动鞋制造行业带来巨大变革，进而提升了运动鞋专业制造厂商的产品附加值，预计 2030 年行业规模有望超过 600 亿美元。

3）中国运动鞋制造行业市场规模及预测

受益于我国体育政策支持、居民健身运动需求释放、国潮运动鞋品牌崛起及线上零售渠道快速扩容等综合因素影响，根据弗若斯特沙利文数据显示，中国运动鞋制造行业市场规模由 2021 年的 336 亿元增长至 2025 年的 478 亿元，年复合增长率为 9.3%。预计 2026-2030 年中国运动鞋履制造行业将持续稳定增长，预计 2030 年行业规模有望超过 700 亿元。

（2）行业发展趋势

1）头部运动品牌厂商与鞋履专业制造厂商深度绑定

在产业链专业化分工的大趋势中，越来越多的运动品牌厂商采取品牌运营与生产制造相分离的模式，更加专注品牌价值的塑造及产品的创意设计和营销，运动鞋履专业制造厂商则全面负责产品生产。在专业分工的背景下，运动品牌厂商与鞋履专业制造厂商深度绑定，相互影响，互相依存。

鞋履专业制造厂商固然需要依靠品牌运营商的市场规模和订单才能扩张和发展，而品牌运营商在抢占市场份额时同样离不开优质的鞋履专业制造商的技术和产能支持，二者一荣俱荣、一损俱损。专业鞋履制造厂商也逐渐成为运动品牌厂商战略发展的重要合作伙伴，品牌运营商会扶持开发能力和交付能力强、品质稳定的公司以匹配自身战略发展规划。

根据欧睿数据显示，2019 年 Nike、adidas 的市占率分别为 22.3%、13.5%，2025 年 Nike、adidas 的市占率分别为 18.8%、12.2%，虽然个别小众运动品牌突围抢占市场使得市占率有所下降，但是头部运动品牌厂商仍然占据了大部分的市场份额，品牌影响力相对较大，运动品牌厂商存在明显的马太效应。出于对产品交期及质量稳定性的需求，头部品牌运营商倾向于选择头部运动鞋履专业制造厂商满足其综合需求，这也使得大型的运动鞋履专业制造商占据较大的市场份额。

2）运动鞋履制造向劳动力资源丰富的国家和地区迁移

运动鞋履制造属于劳动密集型产业，受国际贸易与产业链分工影响，全球产能不断向劳动力资源丰富的国家和地区转移。运动鞋履制造业经历了以下几个发展阶段：

Ⅰ 起源阶段（大约 16 世纪-一战结束）——运动鞋制造业起源于英国。英国人以“Pumps”来称呼没有鞋带、像“Slipper”一样穿脱方便的鞋子，这种单层式鞋底的 Pumps 鞋是以“车翻鞋”（Turnshoe）结构方式制成。除了当作室内用鞋之外，也被当作球类比赛时广泛使用的运动鞋。至今，英国还是有许多人习惯以 Pumps 来代表运动鞋。

Ⅱ 制鞋业首次转移（1918-1925）——一战之后，世界制造中心转移至美国，运动鞋制造中心也转移至美国。

Ⅲ 制鞋业第二次转移（1925-1970）——由于劳动力成本以及欧美经济转型，运动鞋制造中心转移至日本。

Ⅳ 制鞋业第三次转移（1970-1995）——日本劳动力成本以及汇率成本逐渐提高，运动鞋制造业逐渐迁移至中国台湾地区。1971 年，中国台湾地区的鞋类外销量已经达到 1 亿双，到了 1976 年，中国台湾地区更是超过意大利，成为世界龙头的鞋类出口地区。同时，中国香港和韩国在这一时期也是重要的运动鞋制造中心。

Ⅴ 制鞋业第四次转移（1995-2010）——80 年代，随着中国台湾地区经济的快速发展和台币对美元的升值，制鞋企业开始将生产线转移到大陆，中国大陆的制鞋业得到了快速发展，尤其是在广东、福建等沿海地区，形成了一批以运动鞋专业制造为主的产业集群。国内运动鞋品牌也纷纷涌现并持续发展，如安踏、李宁、匹克等。

Ⅵ 制鞋业第五次转移（2010 年至今）——目前制鞋业呈现向越南、印尼、缅甸、印度等东南亚、南亚国家转移的趋势，这些国家具备丰富的劳动力资源。

根据葡萄牙鞋业协会数据显示，2024 年全球共制造 239 亿双鞋履，其中亚洲地区占比 88%，其次是南美洲，占比为 5%，鞋履制造业的产业转移使得亚洲地区的制鞋产能断崖式领先，全球鞋履制造产能高度集中于亚洲地区

近年来，亚洲地区的制鞋产能逐渐转移至劳动力资源丰富的南亚、东南亚国家和地区。根据 Nike 年报显示，在 2020 财年印尼已超越中国成为第二大鞋类生产国，中国产量占比逐年下滑，印尼占比呈增长趋势。根据 adidas 的年报显示，印尼在 2014 年首次超过中国成为第二大鞋类生产国，中国产量占比逐渐下降，越南和印尼约占到 70%的产能。

3）头部品牌推进供应链本土化，构建本地快速响应能力

在运动鞋履行业竞争日趋激烈、消费需求快速迭代的背景下，为有效防止近年行业出现的大规模库存积压问题再次重演，同时响应本地化市场的多元需求、应对本土国潮品牌的竞争压力，部分头部运动鞋履品牌推动设计与供应链体系的本土化，构建以贴近本地、快速响应为核心的运营模式。以阿迪达斯为例，自 2022 年起阿迪达斯以“全球品牌、本地思维”的模式运营，并赋予各市场更高的决策自主权。

截至 2024 年，大中华区销售产品中超过 80%为本地生产，在 2025 年上半年上升至 90%，据《界面新闻》2025 年 10月 13 日报道阿迪达斯在中国销售的产品中已有 95%在中国生产，超过 60%的产品由阿迪达斯本地团队设计。通过有效的本土化提升了运营敏捷性，使阿迪达斯能够更好地贴合当地趋势并满足消费者需求，在大中华区实现了连续十二个季度的销售额增长，显著助力其强化在全球运动鞋服市场的竞争地位。

10、行业面临机遇与风险

（1）行业面临的机遇

1）国家产业政策的大力支持运动鞋履制造业

作为纺织服装产业的重要组成部分，近年来持续获得国家及地方产业政策的关注与支持，国家出台了一系列政策，倡导全民健身与绿色健康生活方式，鼓励运动休闲、体育消费及高端鞋履制造升级发展。《国务院办公厅关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》等政策均支持推动运动鞋履与体育用品产业创新发展、绿色转型与品牌提升，引导公众提升体育消费、参与运动健身、选择舒适环保的运动装备。

2）客户对供应商综合能力的要求持续提升

头部运动鞋品牌客户对供应商的要求逐步提升。运动鞋履生产原材料种类繁多，主要鞋型工序有上百道，工艺流程环节较为复杂且环环相扣、难以拆分，技术门槛更高，生产管理难度更大。

此外，随着下游运动品牌行业逐渐成熟，消费者在逐步重视运动鞋履缓冲、减震、防滑、高弹、力量推动等功能属性的同时，又对鞋履的设计美感和时尚元素有更高要求，市场需求被传导至制造端，进一步提升了鞋履制造的难度。在前述背景下，品牌端不断提高对供应商的要求，具有较强技术研发能力和产业链布局的厂商将更具竞争优势。

3）运动鞋履消费市场兼具韧性和广阔空间

随着健康意识的增强以及“运动休闲”潮流的兴起，消费者对运动鞋履的穿着习惯已发生深刻变化。

运动鞋履不再局限于专业运动场景，而是逐步融入日常通勤、休闲社交等多元化生活场景。这种消费趋势的演变极大地拓展了行业的需求边界，带动了产品迭代速度的加快，为运动鞋履制造企业带来了更为丰富和稳定的订单来源。从全球范围看，人均鞋履消费量在不同国家和地区之间存在显著差异。据彭博数据，我国人均服装消费支出约为日本的 1/3，美国的 1/4，差距显著。随着我国经济水平的持续增长、城镇化进程的推进以及居民消费能力的提升，运动鞋履消费需求有望实现显著增长。这一结构性增长空间为全球供应链的持续扩张提供了长期动力。

（2）行业面临的风险

1）劳动力成本上升带来的经营压力

运动鞋履制造行业具有显著的劳动密集型特征，生产过程对人工的依赖程度较高。近年来，随着全球经济发展及人口结构的变化，劳动力供给趋紧，用工成本呈现刚性上升趋势。这一趋势直接压缩了制造企业的利润空间，对企业通过精益生产、自动化改造及精益管理来消化成本压力提出了更高要求。

2）国际贸易环境复杂多变

运动鞋履制造行业高度嵌入全球分工体系。当前，国际贸易形势日趋复杂，贸易保护主义抬头，部分国家间的关税政策及进出口管制措施频繁调整，给产品的跨国流动带来了诸多不确定性。这种外部环境的波动不仅可能影响订单的稳定性，也对制造企业的全球化产能布局及供应链弹性构成了严峻考验。

11、公司所处行业在产业链中的地位和作用及与上、下游行业之间的关联性

公司主要从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，属于运动鞋履制造行业，作为产业链中游的制造环节，运动鞋履制造行业发挥着承上启下的枢纽功能。一方面，运动鞋履制造厂商向上游原材料供应商采购纺织布料、皮料、橡胶、底材等各类鞋材，通过规模化采购整合上游供给资源；另一方面，运动鞋履制造厂商根据下游品牌客户的订单需求与产品规格，组织生产计划、调配产能资源，最终将成品鞋交付品牌方进入流通渠道。

这一枢纽地位决定了运动鞋履制造厂商的运营效率与制造能力直接影响整个产业链的运转效能。运动鞋履制造行业生产成本中材料成本占比相对较高，报告期内原材料成本占公司主营业务成本的比例均超过 50%。

运动鞋上游环节涉及众多原材料，原料供应链管控难度较大，控制原料端品质、交付及成本为中游运动鞋履制造厂商核心诉求。按大类分，运动鞋原材料包括鞋面材料（皮革料、纺织布料等）、鞋底材料（橡胶、发泡类鞋材、橡胶类鞋材、活动鞋垫、鞋底添加剂等）、粘合材料（胶水、其他粘合剂及粘合处理剂）、包装材料（鞋盒、外箱、各种标签等）、辅助材料（鞋带、眼扣等）等。

运动鞋履制造龙头企业凭借多年沉淀的研发设计能力、良好的产品品质、大批量供货能力和快速响应能力，在原料成本管控上具有较为成熟的经验及模式。运动鞋履制造行业的下游主要是国际国内知名运动品牌运营商，包括阿迪达斯、Under Armour、李宁、安踏等，以及通过品牌方渠道间接触达的终端消费者。

运动鞋履制造行业的需求由下游品牌客户的订单决定，呈现出显著的订单驱动特征。品牌方根据市场预测、销售计划及库存状况，向运动鞋履制造厂商下达生产订单，制造厂商据此调配产能、组织生产。在国际知名品牌普遍采用品牌运营与制造分离模式的大背景下，制造厂商与品牌方通常建立多年乃至数十年的深度合作，双方在产品开发、工艺优化、产能规划等方面形成高度协同，头部制造厂商往往深度嵌入品牌方的供应链体系，成为其全球生产网络中不可或缺的节点。

12、公司主要原材料供应情况

报告期内，公司采购原材料主要为鞋底（中底类、大底类）、纺织布料（网布类、布类不含网布）、皮类（合成皮类、真皮类）、鞋材配件类（鞋垫类、底料配件类、鞋带类、鞋扣类）、包装类、化工原料类和胶药水类。报告期各期，上述主要原材料合计占当年材料采购金额的比例分别为 88.68%、88.51%和 87.63%。

公司各类主要原材料下包含较多不同规格型号的原材料，其单价存在一定差异。报告期各期，不同规格型号的原材料采购占比存在波动，导致各类主要原材料平均单价存在一定波动，具备合理性。

报告期内，价格波动在 10%以上的主要有鞋材配件类、化工原料类、胶药水类，主要变动原因分析如下：2024 年度鞋材配件类采购单价较 2023 年下降 27.44%，主要是鞋材配件中的 TPU 采购量较 2023 年大幅下降，采购占比和采购单价下降使得 2024 年鞋材配件类单价有所下降。

2025 年度化工原料类采购单价较 2024 年下降 12.77%，主要是其中的细分材料尼龙的采购单价变动所致，受结构性产能过剩及尼龙上游原材料成本下降影响，2025 年尼龙采购价格较 2024 年大幅下降，导致化工原料类采购单价有所下降。2024 年度胶药水类单价较 2023 年上涨 12.03%，主要原因是 2024 年细分材料胶水的采购价格和处理剂的采购占比上升所致。

此报告为摘录部分，定制化编制政府立项审批备案、资产转让并购、合资、资产重整、IPO募投可研、国资委备案、ODI备案、银行贷款、能评环评、产业基金融资、内部董事会投资决策等用途可行性研究报告可咨询思瀚产业研究院。