内部竞争激烈，中国制造业加速海外布局
思瀚产业研究院    2024-06-07

国内产能过剩，锂电池&光伏行业加速出海进程

2023 年电池新能源行业机遇与挑战并存，持续旺盛的市场需求引发了企业的“扩产潮”，同时带来了上下游激烈的价格竞争，产业链上下游紧张局势加剧，目前很多核心产业链已隐现产能过剩风险与压力。

根据电池网 24 年 1 月份最新统计数据显示，2023年整个电池产业链统计在内的 403 个投资扩产项目，328 个公布投资金额，投资总额逾 1.4 万亿元，电池领域，根据电池网统计的 178 个新项目中 138 个已公布投资额的项目投资总额为 0.69万亿，占电池新能源领域投资比例为 49%，2022年电池网统计在内的 107 个电池领域扩产项目中，89个公布了投资金额的项目投资总额约0.91万亿，海外项目约占总投资额的11%，百亿级别的项目大幅缩减，结构性的产能过剩或是电池产业链投资放缓的原因之一。

受国内竞争加剧，出海谋发展已成为电池厂商共识，23 年头部电池企业已公布海外扩产项目达 1554 亿元，出海步伐加快。2023 年，我国电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池等“新三样”产品合计出口 1.06 万亿元，首次突破万亿大关，增长 29.9%。受国内新能源厂商疯狂扩产带来产能过剩，国内市场已呈白热化竞争态势，出海成为了各新能源厂商寻求新增长途径之一。

根据电池网的统计，海外的新建项目中主要在东南亚及欧美发达国家地区，根据已披露金额的项目来看，主要电池厂商海外投资额约为 1554 亿元，约占总投资额的 11%。其中欧美地区的总投资金额达 642 亿元，占海外总投资的比例为 42%。

国内光伏行业面临着严峻的竞争压力，叠加中美贸易摩擦，海外投资建厂已成为众多国内光伏企业的战略选择。随着海外尤其是欧美地区国家对产能本土化诉求日益强烈，同时海外市场作为中国光伏产品的主要出口地，光伏企业加速构建海外产业基地以获取市场份额。根据 PV Infolink 数据，2023 年 1-11 月中国累积出口光伏组件达 191.8GW，同比+33%。光伏龙头纷纷出海布局产业链，主要为组件项目，隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、TCL 六家厂商海外在建项目的总投资额为 349.8 亿元，主要布局领域集中在东南亚和美国等地，龙头出海步伐加快。

海外销售驱动新能源车厂商出海，加强全球全产业链布局

出海销售带来的高利润或是新能源品牌积极布局海外市场的主要原因之一，东南亚已成为新能源企业布局的“热土”。2023 年 1-9 月，中国乘用车累计出口量已超过 2022 年全年，整车出口量同比增长 66.2%，从各车型的海外售价来看，新能源车型海外价格普遍相当于其国内价格的 2 倍以上，出海销售带来的高利润或是新能源品牌积极布局海外市场的主要原因之一。

2023 年 5 月，上汽集团官微发文称，上汽正大新能源产业园区奠基开工仪式在泰国春武里府合美乐工业区举行，占地 12 万平方米的产业园区将聚焦新能源汽车关键零部件的本地化生产，预计一期工程年内竣工，整体项目将于 2025 年建成。同月，比亚迪董事长王传福在越南首都河内与越南副总理陈红河罕见会晤，内容涉及比亚迪“出海”新动向，将在越南造车。

除了布局东南亚，23 年 10 月比亚迪在巴西巴伊亚州举行了卡马萨里工厂的奠基仪式，正式接管了巴西福特公司位于该州的工厂，预计 2024 年底至 2025 年初投产，年产量将为 15 万辆。我们统计了主要新能源厂商的出海建厂投资额，2023 年宣布在建及拟建的投资额为 913 亿元，东南亚地区为出海布局主要目的地。

资源限制及需求过剩，钢铁水泥等传统制造业加速海外产能布局

受国内产能管控、环保压力及铁矿石资源制约，我国钢厂将加速布局海外市场。根据 51钢铁公众号不完全统计，中国钢企计划或已经在全世界至少 20 个国家进行海外建厂，来实现产能外移，拓宽海外市场。

河钢集团构建了“四钢两矿一平台”的海外格局，福建吴钢集团联手盛隆冶金、马来西亚打造 1000 万吨钢铁基地，德龙集团在印尼建设东南亚最大钢厂，预计产能将达到 2000 万吨/年；在泰国投资 4800 万美元建设热轧带钢项目。中国宝武明确“一基五元”业务布局，明确 2035 年实现跨国指数 20%的目标，有望带动子公司及关联企业出海。宝武践行国家“一带一路”倡议、承担央企使命的责任所在。

中钢国际正积极发挥国际化经营优势能力，以成为中国宝武实现 20%国际化指数的“主力军”为目标，服务宝武国际化战略实施，为宝武打造海外钢铁制造基地，构建一流的全球资源配置能力提供助力，中国宝武及宝武系钢企海外在建钢铁产能 2137 万吨，铁矿石 2500 万吨。中钢集团并入中国宝武后，中钢国际与宝武后续业务协同有望进一步加深，有望获得更多宝武海外项目订单，从而实现海外布局扩张。

我国水泥企业重点布局东南亚中亚等一带一路国家，从出海路径来看，大多数企业以自建生产线为主。截至 23 年末海外水泥熟料布局排名前三的企业分为是海螺水泥、华新水泥、红狮集团，熟料产能分别为 1389/1250/930 万吨。

从上市公司收入情况及占比来看，华新水泥的海外收入体量最大，2022 年达到 42 亿元，占比约 14%，其次为海螺水泥，西部水泥增长最为明显，海外收入由 2020 年的 0.3 亿迅速提升至 2022 年的 11.3 亿，23 年上半年已达 12.1 亿元，占比达到 27.5%，且从当前水泥企业海外在建产能来看，西部水泥当前在建项目最多，合计产能达到 1054 万吨，海外增长弹性或最大。

天山股份虽然 23H1 海外收入仅 3.4 亿元（占比 0.6%），但 23 年 12 月公司携手中材国际拟对中材水泥增资，中材水泥作为中建材集团基础建材国际化业务平台，有望借助集团赋能加快海外布局。而华新水泥虽然当前海外在建项目较少，但公司主要是通过外延收购方式进行海外扩张，实际产能落地进展可能会更快。

家居行业出海拓市场，迈入供应链布局新阶段

全球资源整合，家居行业“出海”开辟新增长曲线。家居行业除了商品出口的常规模式以外，部分企业还通过跨境电商、技术输出、海外建厂、品牌并购等方式进行多方面布局，呈现出从“产品出海”到“供应链出海”的发展特点。

通过全球化的布局，公司一方面可以更好的服务现有客户，降低运输成本和供货周期，增加供给弹性，同时有助于拓展海外新客户，寻求利润新的增长点；同时全球化布局也一定程度上避免了由于贸易摩擦带来的业绩不稳定风险，从而提升公司的抗风险能力。

23 年 11 月底，乐歌股份拟增发募资 5 亿元建设美国海外仓，梦百合完成定增募资 8 亿元，主要用于美国亚利桑那州生产基地扩建等 3 个项目；曲美家居拟将所募资金中 2.1 亿元投入旗下 Ekornes 公司挪威工厂产能升级建设项目。家居企业兴建海外仓储、生产基地等做法表明，我国家居行业头部公司正逐步从“产品出海”阶段进入“供应链出海”新阶段。