广西农垦集团糖产业业务经营数据分析
思瀚产业研究院    2024-11-08

农垦集团成了甘蔗、白砂糖、酒、蔗渣浆、纸、生物化工、蔗牛养殖等为一体的糖业循环经济产业链，将生产过程中产生的废糖蜜、甘蔗渣、甘蔗叶、滤泥等废弃物循环利用，实现了资源综合利用效益。

经国家及自治区批准，广西农垦集团有限责任公司于2022 年 11 月正式启动运营八桂食品交易中心，当前上线交易品种为白砂糖，通过大量撮合白砂糖供需两端实体企业线上交易，增强广西糖在全国白砂糖交易市场话语权。

广西农垦集团有限责任公司糖产业板块的运营公司为广糖集团、八桂食品交易中心。目前广糖集团拥有 14 家制糖公司和 1 家酒精公司，白砂糖产能超过100 万吨，精制糖产能超过 30 万吨。近三年来，通过技术改造和强化管理，广糖集团发展较快，2020年至 2023 年实现连续四年净利润为正。

广西农垦集团有限责任公司旗下广糖集团的14 家制糖公司全部通过质量管理体系、食品安全管理体系、环境管理体系和职业健康和安全管理体系认证，8 家制糖企业生产的白砂糖产品通过“绿色食品”认证，取得“绿色食品”标志使用授权。集团拥有“涌泉”、“柳兴”、“荷花”、“防港”等多个白砂糖精品品牌，其中“防港”牌精制糖处于国内行业领先水平，成为我国精糖定价的参考标准。

广西八桂食品交易中心是 1999 年原国内贸易部和广西区人民政府共同批准，联合主办的国家级批发市场，上线交易食糖、生猪、豆粕、玉米、香料等特色食品品种，通过搭建线上交易中心，居间撮合特色食品品种供需两端实体企业线上交易。根据自治区政府《开展期现结合服务广西大宗商品交易市场建设实施方案》“利用白糖等优势商品资源和消费市场开展期现结合，提高大宗商品生产、消费与流通企业参与期货交易深度，完善大宗商品定价体系，提升对大宗商品价格的影响力，增强对东盟资源配置能力”的战略部署。

业务模式：公司糖产业是凭借自有甘蔗蔗区，利用蔗区糖料蔗以及进口原糖为原料，生产白砂糖及精制糖等产成品的工业行业。糖料蔗一般春季生长，10月开始收获。制糖企业每年从 10、11 月起收购甘蔗，开始生产（开榨）直到第二年 3、4月停止生产（停榨）为一个生产周期（榨季）。原料采购和生产呈现季节性和阶段性，采购活动集中在生产周期，销售活动全年进行。

在榨季生产期间，制糖企业需支付全年大部分甘蔗收购费用，支付压力较大，随着停榨期随着白砂糖不断对外销售、其副产品进一步加工成为朗姆酒、蔗渣浆、生活用纸并实现销售后，制糖企业回笼资金比例逐步提高，财务压力逐渐减小。八桂食品交易中心作为交易场所全年营运白砂糖交易活动。

我国食糖产量具有明显的周期性，生产区域集中在广西和云南等地，国内食糖供给主要来自国内自产糖和进口食糖，占比分别约为75%和25%。我国自产糖主要为甘蔗糖和甜菜糖，其中甘蔗糖占比约 90%。受甘蔗种植周期影响，我国食糖产量具有明显的周期性，即前 2-3 年增产、后 2-3 年减产。

2011/2012 榨季-2013/2014 榨季为食糖增产期，食糖产量增至 1,331.80 万吨；2014/2015 榨季-2015/2016 榨季为食糖减产期，食糖产量减少至 870.19 万吨；2016/2017 榨季食糖产量回升至 928.82 万吨，其中甘蔗糖产量为 824.11 万吨。2017/2018 榨季我国食糖产量 1,021.00 万吨，较上一榨季增长 9.03%，其中广西食糖产量约占当季全国产量的 60.00%。

2018/2019 榨季我国食糖产量 1,076.00 万吨，较上一榨季增长5.39%，其中甘蔗糖产量 949 万吨。2019/2020 榨季我国食糖产量1,041.51 万吨，较上一榨下降 3.21%，其中甘蔗糖产量 902.23 万吨。2020/2021 年榨季我国食糖1,066.66 万吨，较上一榨季上升 2.41%，其中甘蔗糖产量913.4 万吨。2021/2022榨季我国食糖产量 956 万吨，较上一榨季下降 10.37%，其中蔗糖870 万吨。2022/2023 榨季食糖产量小幅缩减至 896 万吨。

全球食糖市场供需仍呈紧平衡状态，预计会连续存在供应缺口，下榨季糖源成本抬升，在国际糖市大趋势未改的情况下，短期国际糖价预期将在需求持续恢复的拉动下继续保持震荡上行态势。国内糖价不具备大幅下行空间，同时国际原糖价格攀升，进口成本持续上涨，将对国内糖价有一定带动作用。

盈利模式：白糖主要是作为食品、饮料等厂商的生产原料使用，直接用于终端消费的比例很小。作为大宗生产原料性商品，食糖的价格极易受市场供求关系的影响而发生波动。而食糖的生产活动也极易受市场价格波动及原料供应等因素的影响，呈现出一定的周期性。制糖行业为完全竞争行业，糖价由市场决定，制糖企业一般无法向下游转移成本。

同时，机制糖总成本高居不下，使得公司制糖业务的盈利能力仍面临较大的成本压力，2021-2023 年及2024 年1-6 月公司采购甘蔗分别为 707.87 万吨、721.93 万吨、580.71 万吨和487.65 万吨，甘蔗的采购均价分别为 514.86 元/吨、518.23 元/吨、527.86 元/吨和541.97 元/吨。糖产业业务中制糖企业主要下游客户为饮料厂、贸易商，因白糖为标准化产品，糖价完全由市场决定，公司机制糖产品价格主要参照白砂糖期货价格及食糖交易平台报价决定。

而制糖成本主要来源于甘蔗原料，根据广西壮族自治区发改委《关于糖料蔗收购价格实行市场调节价问题的通知》，文件要求自2019/2020榨季开始，广西糖料蔗收购价格退出政府指导价格管理，实行市场调节，即由种植主体与制糖企业签订订单合同，约定收购价格、范围，鼓励按质论价。八桂交易中心盈利来源主要为交易平台交易和交收手续费、供应链业务服务费、物流运输业务服务费、大宗物资招投标服务费等。

制糖行业为完全竞争行业，糖价完全由市场决定，企业间产品的同质性极强，差异性非常小，各企业的竞争优势主要体现在对原材料的控制上。公司在原材料上有 30%为自有农场供给，这是国内其他竞争对手所不具备的优势之一。

行业地位：目前公司下属广糖集团拥有 14 家制糖公司产能超过130 万吨。2021-2023 年及 2024 年 1-6 月机制糖产量分别为 115.88 万吨、102.69 万吨、87.62万吨和 60.52 万吨，约占全国机制糖产量的 10%，2023/2024 年榨季榨蔗量位居全区第二、产糖率排在全区第五，为区内大型国有制糖企业。

2021-2023 年及 2024 年 1-6 月，糖业业务收入分别为91.80 亿元、113.77亿元、127.94 亿元及 78.73 亿元，分别占主营业务收入的46.55%、41.07%、43.67%和 48.12%；糖业生产成本分别为 82.90 亿元、103.71 亿元、117.35 亿元和75.22亿元，分别占主营业务成本的 49.22%、41.77%、44.47%和49.27%。

机制糖主要生产成本为直接材料即原料蔗，占总成本的80%以上。公司的甘蔗自产率约为 30%，其余全部从蔗农收购。结算方式为货到后一个月内付款。2023年公司制糖板块整体出糖率为12.62%，较2022年的12.44%增加了0.18%，主要是由于相比 2022 年的干旱 2023 年气候更适合甘蔗提升糖分，同时调整蔗区高糖品种结构。2023 年全年，糖业板块贸易收入 57.84 亿元，成本57.46 亿元。

2021-2023 年及 2024 年 1-6 月，公司机制糖产量分别为115.88 万吨、102.69万吨、87.62 万吨和 60.52 万吨，约占全国机制糖产量的10%。2021-2023 年及2024 年 1-6 月公司采购甘蔗分别为 707.87 万吨、721.93 万吨、580.71 万吨和487.65 万吨，甘蔗的采购均价分别为 514.86 元/吨、518.23 元/吨、527.86 元/吨和541.97 元/吨。

从原材料来源看，公司生产机制糖的原材料甘蔗为亚热带经济作物，在我国仅适合位于亚热带季风性湿润气候的广东、广西、云南、海南等少数南方省份生长。其中，尤以广西的种植面积最大，近几年广西甘蔗种植面积占全国比重均保持在 60%左右。截至 2024 年 6 月末，广糖集团甘蔗种植面积约184 万亩，具有 50 多年的甘蔗种植经验，同时还有自己的亚热带作物研究所，通过向其指定蔗区提供技术支持和优质品种、向农村蔗区推广良种及深耕深松、宽行密植及喷滴灌等良法，大幅度提高了甘蔗单产。

垦区蔗田甘蔗单产约7 吨/亩，较垦区以外平均单产 5.5 吨/亩高出 27%；公司蔗区甘蔗产糖率连续多年高于广西平均水平。同时，公司通过整合资源，采取“公司＋基地＋农户”的农业产业化经营模式，有效地控制蔗源、增强蔗质，降低生产经营成本。甘蔗款结算方式采取货到付款的方式，一般情况是在一个月内公司要将甘蔗款支付给农户。同时，公司负责蔗区内道路的维修、对农户提供种苗，化肥、农药等方面的扶持。

双方合作通过订单合同的方式保证执行，具有较好的稳定性。同时，公司蔗区三分之一的种植基地为自有产权，其它主要由当地蔗农生产供应，与其他制糖企业相比具有明显的原料供应优势。此外，公司的制糖企业均有自建的供电设备，所用燃料主要为蔗渣，保证了生产经营的稳定运行。公司自建的供电设备使用热电联产机组，主要利用制糖过程中产生的蔗渣为主要燃料，通过燃烧产生蒸汽来发电，是对企业自行产生的废弃物的充分利用，属于循环经济，发电只是企业内部生产使用，不对外供电。目前在我国生产的 90%以上糖属于硫化糖，采用一步法生产。

而广糖集团下属防城精制糖厂的 30 万吨精制糖生产线是国内首条大型精制糖生产线，标志着公司在制糖技术领域达到国内先进水平。精制糖生产线采用二步法碳化糖生产工艺，即将甘蔗生产为原糖后，将原糖进一步加工成精制糖。与普通砂糖相比，精制糖无残留，无杂质，更加安全卫生、健康环保，更符合人类健康的需要。

该生产线的设备配置及控制管理系统目前处于国内同行业领先水平，“防港”精制糖自2009 年以来连续 14 年荣获全国糖业质量评比“产品优秀奖”，产品先后通过了百事公司、李锦记公司、雀巢公司、不凡帝公司等国际知名企业的合格供应商审核，荣获 2016 年度广西特产行销全国核心品牌、第十五届国际农产品交易会参展农产品金奖产品。从产品销售的区域分布看，公司机制糖主要销往自治区内、广东省和河南省，三省合计占比 50%以上，下游主要客户为国内知名食品饮料企业。公司主要采取集团统一销售，部分产品由代理商销售的营销模式。

2011 年以来，国内机制糖产量连年增产，市场由卖方市场变为买方市场的态势，公司改变了销售方式，由原来单一的现货销售向近期销售和远期销售相结合、中间客户和终端客户同时发展等多种方式，以规避市场风险。制糖行业为完全竞争行业，糖价完全由市场决定。目前现货价格参照期货价格及柳州食糖批发市场报价决定，公司销售定价与市场一致。

近年以来，食糖价格呈现波动的趋势，在糖价大幅下跌的过程中，公司主要采取的措施包括：一是加强内部管理，降低生产经营成本；二是通过参与糖料蔗完全成本保险获得价格下跌的赔付资金；三是财政补贴，若行业出现重大不利，地方政府将会对其支柱产业加大扶持力度。2021-2023 年，广糖集团分别获得财政补贴0.79 亿元、0.48 亿元和 0.41 亿元。

主要工艺流程为：甘蔗制糖工序包括：

①提汁。蔗茎在压榨车间的运带上被迅速回转的刀群斩切，再经撕裂机破碎，然后连续经 4-7 台三辊压榨机顺次榨出蔗汁。由撕裂机和第一台压榨机流出的蔗汁称混合汁。

②清净。混合汁中含有各种非糖分，须经清净处理后才能进一步加工。应用较广的方法有石灰法和亚硫酸清净法。石灰法多用于制造甘蔗原糖。

③蒸发。经过清净后的清汁经预热后放入内装加热汽鼓的立筒式蒸发罐，通入热蒸汽，使糖汁受热而蒸发浓缩，成为可以煮糖结晶的糖浆。

④煮糖、助晶、分蜜。将糖浆抽入煮糖罐在真空下进一步加热蒸发。待蒸发浓缩到一定的过饱和度后，即可投入糖粉起晶。随后继续不断地加入糖浆或糖蜜，使晶粒逐渐长大，直到全罐内形成含晶率和母液浓度都符合规定的糖膏，即可放罐。放出的糖膏经助晶槽流入分蜜机，利用离心力分去母液，留在机中的结晶糖经打水洗涤，卸出干燥后即为砂糖成品。分出的母液，即糖蜜还可第2 次、第3 次煮糖、分蜜。

⑤原糖精炼。先在原糖汁中加入糖蜜进行洗涤后，由离心机再次分离，并将晶粒洗净，再加少量石灰乳并用硅藻土过滤；然后通过脱色得精糖液。

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