家电产业全球化前景广阔，中国企业海外品牌份额稳步提升
思瀚产业研究院    2026-01-14

（一）全球大家电市场广阔，中国品牌地位提升

全球家电市场规模广阔，各品类稳健增长。Frost & Sullivan 数据，2023 年全球家电市场（不包括彩电）销售额 37557 亿元，2017-2023 年 CAGR 为 3.5%；销售量 30.7 亿台，2017-2023 年CAGR 为 1.0%。分品类来看，空调、冰箱、洗衣机是最大的品类，2023 年空调/冰箱/洗衣机/厨电及其他家电在全球销售额中的占比分别为 23%/19%/14%/44%，各品类过去六年均维持个位数稳健增长。在新兴市场，传 统大家电渗透 率仍有较大提升空间：

1）全球经济发展不平衡，很多地区尚未普及常用的家电产品，例如东南亚、印度等市场家电普及率不高，目前仍处于提升阶段。

2）以东南亚空调市场为例，东南亚国家人口众多，正值经济发展期，GDP 增速较快，且主要位于热带，夏季高温炎热，但家用空调整体渗透率仍较低。

3）Frost & Sullivan 预测，2027 年其他国家及地区家电销售额的占比将从 2023 年的 33%提升至 36%。随着其城镇化的推进、家电的渗透普及，国内家电全球化有望受益。

大型消费电器市场， 中国企业海外品牌份额稳步提升。中国企业在数字经济升级趋势下，全球竞争优势不再局限于成本优势，已转换为全面的产业链优势、产品优势。我国家电企业通过并购或在创新产品上取得突破，在全球家电市场崛起。

根据欧睿数据，在海外大家电（冰洗、厨电等，不含空调、彩电）市场上，中国企业合计零售量市占率自 2016 年的 13%提升至 2024 年的 19%；其中海尔作为市占率最高的中国企业，其市占率（包含 GE）自 2016 年的 7.9%提升至 2024 年的 11.6%；海尔（通过 GE 家电业务)在美国的大型消费电器市场规模已超过惠而浦，排名第一。

（二）中国大家电以更新需求为主，25H2 以来受国补退坡影响

中国大家电市场已进入成熟期，以更新需求为主 。奥维云网统计，中国家电零售市场规模在 2019年达到 8571 亿元，基本成熟。家电是现代化生活必需品，主要大家电品类在国内家庭渗透率高，更新需求潜力大。从保有量渗透率的角度来看，2024 年我 国冰箱、洗衣机、彩电百户保有量分别为104.8 台、99.2 台、108.7 台，市场已基本饱和，量增空间有限，未来行业空间更多来自更新需求的释放；空调百户保有量为 150.6 台，仍有提升空间。

十年前家电补贴带动大家电销售，2020 年行业开始 进入 更新需求高峰。

1）2010-2012 年间，在各类家电刺激政策（家电下乡、以旧换新、能效补贴）的作用下，白电和彩电迎来阶段性销售高峰。产业在线数据，2011 年高峰时期冰箱、洗衣机、空调内销出货量分别达到 5899 万台、3636 万台、6060 万台，2012 年彩电内销出货量达到 5101 万台。如果假设白电、彩电产品 10-12 年的更新周期，则对应 2020 年行业开始迎来更新周期的高峰。

2）然而由于行业受公共卫生事件等客观负面因素影响，销量带动作用并不明显。冰箱、洗衣机、空调属于耐用必需品。彩电随着家庭显示需求多元化，手机、平板等可替代的视频娱乐终端增多，以及中国市场对彩电内容管控严格，国内市场销量呈现小幅下滑，这一趋势在全球范围内具有相对独特性；我们认为彩电企业的看点主要在海外市场，投资机会来自于 Mini LED电视在海外市场的爆发式兴起带来的中国品牌在全球市场份额的提升和盈利能力提升。

2024 年 9 月以来，家电行业充分受益于国补；2025 年下 半年以来，受国补退坡影响。商务部数据显示，2025 年 1~11 月，家电以旧换新超 1.28 亿台。2024 年 8 月加力实施家电以旧换新政策以来，消费者累计购买以旧换新家电产品超 1.9 亿台（此处指家电以旧换新目录中的 12 类家电，不包括地方政府纳入补贴的家电如扫地机等）。2025 年 1-11 月，家用电器 和音像器 材类社零累计10749.2 亿元，同比+14.8%。但 10 月、11 月分别同比-14.6%、-19.4%，受到去年同期高基数影响。

2026 年国补政策持续，但力度有所减弱。2025 年 12 月 29 日，国家发展改革委、财政部发布关于 2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。国家已向地方提前下达 2026 年第一批 625 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需求。2026年两新政策相比 2025 年：

（1）总补贴金额小幅下降：2024 年 7 月，国家发改委、财政部统筹安排 1500 亿元超长期特别国债资金，专项用于支持消费品以旧换新；2025 年政府继续安排 3000 亿资金支持消费品以旧换新；2026 年第一批下发金额 625 亿元，年化 2500 亿元，总补贴金额较 2025 年小幅下降。

（2）家电产品补贴限制有所提高：消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等 6类家电中 1 级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的 15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴 1 件，每件补贴不超过 1500 元。相比而言，2025 年家电品类包括 12 类，本次减少了家用灶具、吸油烟机、微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲。2025 年按产品销售价格的 20%/15%给予 1 级/2 级能效或水效产品补贴，单台上限 2000 元；每位消费者最多可补贴 3 件空调。

（三）中国彩电品牌抓住 Mini LED 爆发，提升全球品牌力

全球彩电市场需求处于稳定期，预计 26 年 出货量微幅波动。全球彩电出货量常年在 2 亿台上下波动，需求整体处于稳定期。根据奥维睿沃，2024 年全球 TV 出货量同比+3.1%，受体育赛事刺激需求以及 24Q3 起中国市场的国补政策拉动；2025 年全球 TV 出货量预计 2.045 亿台，同比略下滑 0.3%，受美国关税政策多变以及中国市场国补政策拉动作用减弱的影响，其中前三季度出货量同比-0.7%，预计 Q4 同比+0.5%；2026 年全球 TV 出货量预计同比-0.3%，虽然 2026 年是体育大年，彩电需求有望受冬奥会、世界杯两大顶级体育赛事拉动，但 25Q4 以来存储芯片等半导体涨价带来生产成本压力，全年出货量预计微幅下滑。

此外，根据思瀚咨询，2025-2026 年全球 TV 出货量预计分别同比-0.7%、-0.6%，与奥维睿沃的微跌预测基本一致；根据 Omdia，全球 TV 出货量预计从2025 年的 2.08 亿台略增至 2026 年的 2.1 亿台。全球彩电是存量市场，市场普遍预期 2026 年出货量微幅波动、整体稳定，区域市场表现和品牌格局的加速分化将是未来的重要趋势。

在全球彩电需求边际走弱的背景下 ，两大中国品牌全球竞争力持续提升， 实现逆势增长。TCL与海信全球彩电品牌出货量在同一水平。2025Q1-3，TCL、海信全球电视出货量 2108、2070 万台，同比+5.3%、+4.3%。奥维睿沃数据，TCL、海信前三季度全球出货量市占率合计达 28.5%，同比+0.8pct；自 2016 年至 2025Q1-3，海信全球彩电品牌出货量份额从 6.2%上升到 14.2%；TCL 从5.8%上升到 14.3%。尤其在高端市场上，TCL、海信逐渐蚕食韩国三星、LG 的份额。美国市场，TCL、海信零售量份额仅次于三星，且大量产能从墨西哥供应。TCL、海信都具备供应链全球化能力，在越南等诸多地区有产能。中国品牌以 Mini LED 为核心突破口，出货量 高增，驱动 2026 年全球品 牌格局加速分化。

TCL和海信都着重发展 Mini LED 电视。随着近年大尺寸 Mini LED 电视不断推出，技术日益成熟，叠加 LCD 面板的提升，消费者已经对 Mini LED 电视建立了较高认知度。2025Q1-3，TCL、海信全球 Mini LED 出货量分别同比+153%、+76%，延续高增态势。韩企主推的 OLED 电视在高端市场的地位被削弱，丧失优势。一方面，大尺寸 OLED 面板供应有限，仅有 LGD、SDC 两家供应商；另一方面，OLED 与 Mini LED 面板价差大，即便后续 OLED折旧到期、面板价格下降，仍无法抹平与 Mini LED 的价格鸿沟，不具备成本优势。

2025 年，三星、LG 主动发起价格战以保卫份额，并在年底出现大幅降价行为，但其降价动作略显迟缓，并导致电视业务利润明显受损，25 年逐季下滑。至 25Q3，三星 VD/DA（显示）部门亏损 1000 亿韩元，OPMargin自 2019 年以来首次转负（-0.7%）；LG MS（家庭娱乐）部门亏损 3022 亿韩元，OPMargin 为6.5%，进一步下滑。我们预计 2026 年三星、LG 在持续性亏损的情况下继续大幅度打价格战的概率较低。而其他品牌方面，Funai 出售北美电视业务，松下考虑出售或缩减电视业务，SONY 电视业务持续衰退。

2026 年全球品牌格局将进一步加速分化，中国品牌抓住 Mini LED 爆发机遇、凭借更强的成本控制能力和产业链一体化能力，有望进一步扩大全球市场份额。根据群智咨询，2026 年全球彩电 CR10 品牌集中度或将同比提升 1.7pct。

未来伴随技术下沉终端，Mini LED 电视价格门槛降低，预计渗透率将快速提升。OLED 电视全球渗透率多年在 3%上下波动，未见提升趋势。根据迪显数据，2024 年全球 Mini LED 电视渗透率（3.8%）首次超过 OLED 电视（2.7%）。2025 年，Mini LED 与 OLED 电视差距继续拉开，根据集邦预计，全球 Mini LED、OLED 电视渗透率或为 6.6%、3.4%。

根据思瀚咨询，2026 年预计全球 Mini LED 出货量 2073 万台，同比+57.3%，渗透率进一步提升至 9.5%；而 OLED 出货量预计 674 万台，同比+3.5%，渗透率约 3.1%，差距将进一步拉大。2025 年起，Mini LED 电视在海外开始爆发，我们认为未来海外将复制国内渗透率快速提升的趋势，并在渗透率超过 10%之后加速提升。