2019年-2021年黄金价格走势分析
思瀚产业研究院    2022-12-08

从影响黄金价格的因素来看，传统的生产与消费因素影响很小，以投资和避 险需求为代表的金融属性需求是近年来决定黄金价格走势的主要推动力。

2019 年，国际黄金价格自年初 1,282.40 美元/盎司开盘，1-5 月间，国际黄 金价格在英国脱欧陷入僵局，美国经济数据不如预期，各国央行进入降息周期， 全球范围货币宽松愈演愈烈的国际经济环境中呈强势整理之势，6 月起，在全球 经贸摩擦不断加剧、美联储降息、美债收益率下跌、世界主要经济体经济下行压 力增大、全球投资市场悲观情绪愈发浓厚等多种因素综合作用下，黄金的避险功 能得以充分凸显，黄金价格开始向上突破，一路飙升，9 月 4 日达到最高点 1,557.03 美元/盎司，9 月末收于 1,472.20 美元/盎司。

受全球贸易摩擦及地缘政 治危机加剧等因素影响，2019 年，黄金市场关注度不断提高，现货、期货成交 量大幅增长，国际黄金现货均价 1395.6 美元/盎司，同比增长 9.8%，国内黄金现 货均价 308.7 元/克，同比增长 13.7%。

2020 年，在新冠肺炎疫情蔓延、全球经济形势恶化及各国货币政策进一步宽松的情形下，黄金价格整体呈上涨并保持巨幅震荡之势。

年末伦敦现货黄金定盘价为 1891.10 美元/盎司，较上年末上涨 24.17%。上海黄金交易所 Au9999 黄 金以 341.95 元/克开盘，年末收于 390.00 元/克，较上年末上涨 14.44%，全年加权平均价格为 388.13 元/克，同比增长 25.73%。受汇率变化的影响，国际金价和 国内金价变化趋势有所差异，但均于第三季度刷新了历史新高。

2021 年，受大宗商品巨幅波动和美联储货币紧缩预期的影响，黄金价格在经历高位盘整后暂时出现小幅回调，但主权债务危机阴影依旧笼罩全球，新冠疫 情仍在全球范围普遍存在，同时，地缘政治紧张局势加剧，黄金避险保值作用进 一步增强，全球各国央行黄金储备总量维持净买入，这些因素都为黄金价格提供 了强有力的支撑。

2021 年末，伦敦现货黄金定盘价为 1820.10 美元/盎司，较 2020 年同期的 1891.10 美元/盎司下降 3.75%。2021 年，上海黄金交易所 Au9999 黄金 全年加权平均价格为 373.66 元/克，较 2020 年同期的 388.13 元/克下降 3.73%。

来源： 思瀚产业研究院 招金矿业