石榴石砂行业发展态势
思瀚产业研究院 金红股份    2024-02-26

1、推广下游市场认知度和切入海外高端市场份额将成为驱动行业变革的核心因素

石榴石砂对于石英砂、棕刚玉和金属磨料等传统磨料，在实现环境友好、提高生产效率、消除操作危害、降低使用成本方面具有明显的替代优势，可广泛应用于材料切割、表面处理、磨具生产、环保水过滤和油气开采等多个领域。

但长期以来，国内石榴子石行业存在数量较多的小型加工厂，企业生产经营不规范、生产工艺落后，行业内充斥着质次价低的产品，致使下游客户对石榴石砂的认识和接受不足，石榴石砂在喷砂除锈、磨料磨具等下游行业的普及率偏低。因此，加大高品质、优性能石榴石砂在下游应用领域的推广力度，让更多的潜在客户充分认识石榴石砂的优越性，有望实现大规模行业应用。

在海外中高端细分市场，客户对产品纯度、粒度级配要求较高，通常会在具有稳定供给能力和良好合作关系的少数国际知名企业中选择供应商，因而国内企业在拓展海外市场的过程中将直面国际知名厂商的竞争威胁。

在满足国内需求的同时，国内头部企业正积极开拓海外市场，凭借产品的高性价比，逐渐向发达国家的中高端市场渗透。

2、稳定的原矿供应和保持工艺技术优势有助于提高行业利润水平

石榴子石加工行业具有一定的规模经济效应，石榴石砂产品的成本构成中，占比较大的是原矿成本，保证原矿持续稳定的供应能力是本行业企业保持较高毛利率水平的重要支撑。我国石榴子石资源丰富，品质优良，随着近年来矿业权管理的规范程度提升，拥有自有矿山和稳定原矿供应渠道的生产企业具有显著的资源整合和成本领先优势。

石榴子石加工行业属于技术密集型行业。石榴子石常与钛铁矿、金红石、绿辉石等共伴生，比重和比磁化系数差异较小，传统的重选、磁选和浮选工艺难以取得良好的回收率和产品质量。工业生产中，大多采用组合选矿提纯工艺或联合工艺流程，实现目标矿物与其他矿物的分离，因此石榴子石综合开发利用的专业性和技术性较高。

此外，原矿开采规模不变的情况下，生产技术越先进，选矿回收率越高，对成品品位和粒度区间的控制越精确。行业内头部企业可通过工艺技术优势保障产品质量的一致性和供给稳定性，有效提升产品附加值，也可带动行业利润水平提升，促进产业链价值发现。

3、行业集中度将逐步提升，对头部企业提出更高要求

目前，我国石榴石砂等天然磨料行业集中度不高，以中小企业居多，尚未出现垄断型企业，但在行业发展过程中，以金红股份为代表的规模型企业诞生。相对而言，行业多数中小企业的技术水平和自主创新能力尚且不足，主要生产、销售门槛较低的中低品质产品，较难实现矿产资源的综合开发利用。

未来，随着电子信息、新能源汽车、航空航天等新兴领域不断成长，高性能、高质量石榴石砂的应用场景将继续拓展深化，具有较强研发、生产及配套服务能力的头部企业将获得广阔的发展空间，行业集中度将加速提升，并将对加工制造企业的研发创新能力、规模生产能力、品质控制能力提出更高的要求。