中国私募股权投资行业市场产业现状
思瀚产业研究院    2024-03-01

私募股权投资是指通过私募形式对发展较为成熟的非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中一般都附带考虑未来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。

在国内经济运行不明朗及错综复杂的国际形势大背景下，募资市场复苏缓慢。根据清科研究中心数据显示：2022 年中国股权投资市场新募基金 7,061 支，同比增长 1.2%，共募集 21,582.55 亿元，同比下降 2.3%；私募股权投资市场新募基金数量达 5,091 支，新募集金总金额为 16,094.83 亿元，单支基金平均规模3.16 亿元；退出共发生 4,365 笔，同比小幅下降 3.7%，被投企业 IPO 数量达2,696 笔，并购性质案例数量为 253 笔、同比增长 29.3%，股转和回购占比分别上升 10.1%、21.8%。

募资方面，根据清科研究中心统计数据，2022 年中国股权投资市场新募基金数量小幅提升，募资结构两极化趋势愈发显著，2022 年 50 亿元以上规模基金占比不足 1%但总规模达 25.0%，小规模基金数量占比持续上升，而大型基金则维持稳定募资节奏，管理人的国有属性进一步加速募资结构分化。

从基金类型来看，成长基金和创业投资基金仍占据主要地位，2022 年上述两种类型基金按募资金额来看占比分别为 48.7%和 31.1%，按募集数量来看占比分别为 32.6%和 63.0%。投资方面，根据清科研究中心统计数据，2022 年中国股权投资市场增速放缓，产业结构升级背景下，大量资金涌入半导体、清洁技术和汽车等符合行业更迭政策及产业需求增长趋势的领域。

2022 年，中国股权投资市场投资阶段仍集中在扩张期，投资案例以 A 轮、B 轮和天使轮为主，E 及 E 轮之后投资金额占比最大，投资区域集中在京沪粤苏浙等经济发达地区。

退出方面，根据清科研究中心统计数据，2022 年，PE 和 VC 机构积极寻求多渠道退出，并购交易热度回升，并购性质案例数量上升 29.7%，股转和回购占比分别上升 10.1%、21.8%。分阶段看，早期投资市场退出方式仍以股权转让为主，VC 和 PE 市场退出方式以 IPO 为主。2022 年 IPO 红利下退出案例数集中在半导体及电子设备、生物科技/医疗健康、IT 等行业。