出口趋势：钨产业进入转型加速期
思瀚产业研究院    2025-06-27

1、整体出口量下滑，转型高附加值产品出口

受海外需求低迷以及美国脱钩战略下的关税壁垒影响，2022-2024 年中国钨原料及制品出口总量略有下滑。根据海关数据，2022-2024 年中国出口钨产品（含精矿及废钨原料）分别为2.77 万吨（YOY+5.6%）、2.01 万吨（YOY-27.2%）、1.93 万吨（YOY-4.5%）。分产品看，2022-2024 年三氧化钨、蓝钨、仲钨酸铵等产品出口份额持下降趋势，钨铁、碳化钨及钨粉出口份额保持增长，显示出中国钨产品出口结构的转变。

中国既是钨制品最大产出国，也是最大消费国，出口占产量的比重较低。根据海关数据，2024年占中国主要出口份额的中上游钨产品分别是碳化钨（21.5%）、三氧化钨（16.6% ）、钨铁（11.9%），偏钨酸铵（10.2%）、钨粉（8.9%）。其中，仲钨酸铵 782 吨、碳化钨 4147 吨，分别占出中国产量的 0.6%、6.1%。占产量比重最高的是钨铁（21.9%），且呈逐年上行趋势。

中国出口在表观消费中的占比在下降，反映产出增长率高于出口需求。2015-2020 年，中国钨产品出口在表观消费中占比长期维持在 30%-35%，主要依赖低端产品（如钨铁、仲钨酸铵）出口。2021 年至今，出口占比逐年下降至 20%-25%，高端产品中硬质合金刀片出口量、出口单价均有所提升。

下游市场，近年中国硬质合金及其他刀片的出口量价齐升，高附加值转型效果逐渐显化。2024年中国出口硬质合金刀片 3495 吨，同比+7.9%；其中，经镀或涂层的硬质合金制的金工机械用刀及片 1483.7 吨，同比增长 8.5%，出口金额 19.76 亿元，同比+5.2%；出口其他硬质合金制的金工机械用刀及片 2012 吨，同比+9%，出口金额 7.47 亿元，同比增 10.7%。2020-2024 年，刀具单价缓步上升，涂层硬质合金刀片单价从 15 万美元/吨（人民币，1036 元/千克）提升至 18.72 万美元/吨（人民币，1332 元/千克）左右，不过相比进口单价 54.62 万美元/吨（人民币，3884 元/千克），仍有较大差距。

2、钨资源流向集中度高，出口需求呈差异化

全球钨资源流向与全球高端工业制造产区相联系，出口市场集中度高。根据 Chatham House，2022 年钨原料（包括钨矿、钨铁、钨粉、锻轧钨、未锻轧钨、钨丝六类产品）贸易网络中的主要节点包括中国、美国、德国、东南亚以及日韩；以贸易价值量计，则主要为中国、日本、韩国、欧洲及美国。

出口市场需求呈差异化，出口欧美集中在中游原料及钨制品。根据海关总署，2024 年中国钨产品（包括钨精矿至硬质合金刀片在内）出口金额达 82.61 亿元，同比+4%。前七大出口国家分别为日本、韩国、俄罗斯、美国、荷兰、德国及印度，占总体 72.8%，同比下降 2. 2 个百分点。日本、韩国长期为中国钨制品出口的第一、第二位国家，2024 年对其出口额分别为 15.26 亿元、12.53 亿元，产品进口较为多元化。

俄罗斯近年迅速成为中国钨出口第三大市场，2024 年对其出口金额达 9.9 亿元，近 5 年复合增长率为达 67%，不同于日韩市场，以进口硬质合金制的金工机械用刀及片为主；而同期内，美国从第三位下滑至第四位，2024 年对美国出口金额为 7.49 亿元，相对 2023 年同比下降 18.1%。产品结构较依赖偏钨酸铵、碳化钨及钨粉等中游原料。欧盟方面，2024 年出口额达 15.83 亿元，主要以荷兰（5.81 亿元）和德国（5.53 亿元）为主。

荷兰鹿特丹为欧洲金属交易中心，其进口钨产品以中上游原料和半成品为主，而德国则是欧盟重要的工业制造中心，进口切削工具成品较多。东盟方面，2024 年出口额为 4.54 亿元，近 5 年复合增长率为 16%，以越南（1.17 亿元）和新加坡（1.14 亿元）为主。越南本土同样具备钨矿开采、冶炼产业，从中国进口少量钨精矿及钨废料；新加坡则是全球范围内重要的转运贸易中心，进口少量钨原料及制品。

3、贸易摩擦或将加速全球钨产品的供给格局改变

受出口管制政策影响，中国钨产品出口量在 2 月大幅减低后逐月回升，短期内出口产品结构发生改变。根据海关总署数据，2025 年 4 月出口量同比增幅较大的产品为钨铁（78.32% ）、偏钨酸铵（175.8%）、未锻轧钨（586.6%），以出口金额计算的占比提升，分别为钨铁（15.7% ）、偏钨酸铵（18.3%）、未锻轧钨（25%），产品同比增幅较大的国家为日本、荷兰、美国。此外，三氧化钨、仲钨酸铵、碳化钨出口量仍低于 2024 年同期。价格方面，2025 年 4-5 月中欧钨原料价差在出口量回升后，以中国方面价格上涨实现价差修复。

贸易摩擦或将加速全球钨产品的供给格局改变。中国出口管制政策发布后，短期内造成国际市场上的供给缺口、海外钨原料溢价。中长期来看，钨原料价格上涨会刺激钨矿产能加快落地；同时，当钨原料价格维持高位，回收废钨的经济效益增加将促使利用率提高，推动再生钨厂商扩大回收覆盖范围。

综合而言，上述反应将会促使钨消费国改变贸易路径，进而在中长期内改变基础原料的供给格局。但是，鉴于中国在原料端的绝对控制力，欧美对中国的原料依赖程度降低会是相当缓慢的过程。考虑中国出口管制及美对华关税的双重影响，我们认为，中国将加快国内产业升级步伐，转向中下游产品制造（碳化钨制品、钨材等），致使与国际钨巨头的竞争更聚焦。

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