短剧扬帆出海，AI 漫剧持续爆发
思瀚产业研究院    2026-01-22

1、国内短剧：免费短剧快速增长占据主流，付费投流放缓

国内短剧市场维持较高景气度，免费短剧快速增长占据主流，付费投流放缓。2025年中国微短剧市场规模持续增长，根据思瀚咨询，预计 2025 年全年中国微短剧市场规模达 677.9 亿元，同比增长 34.4%。从变现方式上看，根据 WETRUE《2025 年微短剧行业洞察报告》，目前微短剧赛道中 IAA 占比达 71%，免费短剧在 25 年快速增长，占据主流；IAP 变现模式占比 26%，国内微短剧买量投流消耗呈现环比下滑趋势。免费短剧应用快速增长，根据 QuestMobile 数据显示，2025 年 9 月，红果短剧 MAU 为 2.36 亿，同比增长 93.9%，超越哔哩哔哩以及优酷，河马剧场月活 5158万，同比增长 99.4%。

2、海外短剧：海外短剧高速增长，盈利拐点值得期待

出海短剧市场高速增长，美国地区收入占比 46%。根据短剧自习室推测，2025 年海外短剧市场规模预计达到 210.7 亿元人民币，年增长率高达 145.7%，增长势头强劲。据 Dataeye 统计，今年 1-11 月，海外微短剧 APP 双端累计下载量约为 13.37 亿次。

分区域看，25 年 Q3 美国地区占据 45.67%的市场份额，其次为日本，占比 6.49%，其他主要市场包括英国、巴西、德国、韩国等。按照制作模式，出海短剧可以分为译制剧和本土剧，其中译制剧为现阶段的主流内容形式，占比达 80%-90%，本土剧虽然在文化契合度上更符合海外用户的喜好，但由于制作周期长等因素，供给相对不足，译制剧将国内的短剧翻译后上架，制作流程短、成本低，供给丰富。

海外短剧平台流量端竞争持续加剧，下载量集中度下滑。2024 年下半年开始，海外短剧市场参与者增多，从 TOP10 应用下载量份额占比来看， 从 2024 年的 83.1%逐步降低到 2025 年的 65.5%，下降 17.6%，头部平台在流量侧的集中度有所下降。2025 年前三季度，中文在线销售费用为 6.6 亿元，同比增长 41.86%，主要受到以短剧业务为主的海外业务自投推广费增加；昆仑万维销售费用为 28.91 亿元，同比增长105.75%，主要因为在公司对于包含短剧在内的业务市场推广费和充值渠道费增加。

2025 年 11 月，昆仑万维旗下 FreeReels 登顶，下载量超 1800 万次，环比增长 56%；ReelShort 第二，下载量超 1740 万次，较上月微增 1%；Story TV 第三，环比增长18%，2025 年以来印度区域短剧 APP 下载量增长显著，代表应用 KukuTV 11 月下载量 1441 万次，排名第 5。

虽然流量扩散，但整体头部玩家收入端市场份额稳定，行业盈利拐点明年或可期待。虽然流量扩散，但头部产品收入表现依然稳定，根据短剧自习室统计，收入排名前十的应用的收入占比 2025 年为 83.8%（2024 年为 86.2%），集中度整体平稳。2025年第三季度，收入前三的平台分别为 Reelshort/Dramabox/GoodShort，分别占据22.54%/20.17%/9.27%的市场份额。

前十份额的平台中，昆仑万维旗下 Dramawave排名上升 1 位进入第 4 名，根据公司中报，Dramawave 年化流水收入 ARR 突破 2.4亿美元；中文在线旗下 FlareFlow 排名上升 8 位，进入第 8 名。从盈利层面看，除部分头部平台外，行业盈利拐点仍未出现，多数厂商今年仍在投流侧发力较大，明年利润端拐点或可以期待。

3、 漫剧：AI 赋能，产业规模有望突破 200 亿

漫剧成为 2025 年增长最快的细分赛道，产业规模有望突破 200 亿。2025 年，漫剧作为微短剧的创新形态，凭借独特优势快速崛起，成为行业新的增长爆发点，据短剧自习室引用巨量引擎数据显示，整体漫剧市场规模有望突破 200 亿量级。漫剧是将漫画内容搭配脚本、配音实现视频化的内容形态，每集时长多为 1-8 分钟，剧情节奏快、爽点密集，核心依托 AI 技术实现低成本、高效率生产。漫剧用户以年轻男性为主，18 - 30 岁群体占比超 60%，这一高付费意愿群体，成为付费内容产业的快速增长点。

漫剧制作成本显著低于真人短剧，同时 AI 技术深度赋能漫剧生产流程，产出效率大幅提升。漫剧对比真人短剧在成本端有较强优势，根据 Dataeye，目前漫剧的制作成本相对来说还处于一个较低的水平，一部沙雕漫剧的成本大约在 4 万左右，有足够的素材模板和优化制作流程后可以压到 3 万；而传统动态漫视项目而定，受 IP、剧本、题材、是否使用 AI 等多方面因素影响，成本在 13-30 万不等，整体成本端优势明显。

另一方面，AIGC 已实现对漫剧行业生产端的深度赋能，小说/真人短剧改编为漫剧的过程中，通过文生文工具参与剧本内容、分镜脚本环节，通过文生图、图生图工具覆盖分镜制作、线稿绘制等漫画改稿流程，再用图生视频模型完成动效、配音剪辑。效率对比显示，纯人工制作漫剧的文本内容、出图上色等环节需耗时约 2 周至1.5-2 个月不等，总时长 50-60 天以上； AI 加入后，各环节效率提升 50%-80%，文本内容压缩至 1 周、出图上色仅需 3-6 天，整体周期可控制在 30 天内，大幅缩短生产周期，提升生产效率，极大降低生产成本。

头部短视频平台相继针对漫剧推出激励政策，扶持漫剧市场发展，带动漫剧 ROI 提升。以抖快为代表的头部短视频平台出台多项针对漫剧的激励政策，其中抖音推出分级保底激励政策，S+级作品每分钟保底 5000 元、单部保底 50 万至 75 万元，超头部作品更是达到每分钟 1 万至 3 万元的保底标准，开放超 6 万部番茄小说 IP 授权，对头部 IP 改编项目全额补贴改编费。

巨量引擎推出多元政策，从产品、流程、资源等维度给予多样化支持，围绕激励策略及投放、资源策略优化，全方位支持漫剧创作。快手通过“AI 漫剧创投计划 2.0”提供单项目最高 1000 万灵感值和 1 亿流量投入，深度绑定可灵 AI 工具，提供一站式漫剧生成服务与算力成本覆盖，大幅降低创作门槛。

头部平台通过现金奖励、分成比例提升等方式，鼓励创作者深耕垂直题材，持续挖掘爆款潜力，同时借助算法推荐、专区置顶等流量扶持手段，帮助优质漫剧快速触达目标受众，缩短内容冷启动周期。漫剧行业正逐步形成“创作-分发-变现”的良性闭环，吸引更多内容团队参与，推动整体漫剧市场的规模化发展。

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