PTA行业市场容量及上下游供需概况
思瀚产业研究院 三房巷    2023-01-04

（1）行业市场容量分析

我国是全球最大的 PTA 生产国和消费国，自 2000 年以来，随着下游聚酯行业的快速发展，中国的 PTA 产业已逐步进入快速增长期。随着世界纺织业向中国转移，中国纺织业对 PTA 的需求飙升。之后，国内 PTA 行业进一步开放。进入 21 世纪，由于技术和设备本地化的成功,设备的投资成本大大降低，PTA 保持了快速发展的趋势，生产规模迅速增长。

1）我国 PTA 市场供需情况

自 2014 年起，我国 PTA 基本不再依赖进口，且基本处于供需平衡的状态，我国 PTA 产量从 2014 年的 2,768 万吨增长到 2021 年的 5,268 万吨，年均复合增长率 9.63%。

数据来源：智研咨询

PTA 主要用于聚酯生产，而聚酯纤维是合成纤维最主要的品种，我国以聚酯为原料生产的聚酯纤维已经在合成纤维总产量中超过 80%。受益于我国纺织业的发展，我国对 PTA 的需求持续提升，从 2014 年的 2,820 万吨提升到 2021 年的5,018 万吨，年均复合增长率 8.58%。

数据来源：智研咨询

近年来，随着国内 PTA 产能的不断增加，我国 PTA 趋向供应充足。在此背景下，我国 PTA 进口量大幅减少，PTA 出口量显著提升。国家海关总署的进出口数据显示，2021 年我国 PTA 进口数量为 7.87 万吨，出口数量为 257.55 万吨，出口数量大幅增加。未来，出口有望成为我国 PTA 新增产能的重要消化渠道。

数据来源：国家海关总署、智研咨询

2）PTA 下游行业稳步增长，带动 PTA 需求逐渐提升

从用途来看，PTA 的下游产品主要集中在涤纶纤维（包括涤纶长丝和涤纶短纤）领域，涤纶纤维多用于纺织、服装等行业，其中纺织服装消费占聚酯总消费的80%以上。我国PTA消费中约91.5%的用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），其中 66.6%的 PTA 用来生产涤纶长丝和涤纶短纤，17.1%的 PTA 用来生产瓶级聚酯切片。

数据来源：Wind

涤纶行业经过数年结构性深度调整，于 2016 年逐渐迎来新一波景气周期，2017 年起，PTA 下游纺织业需求逐渐回升，拉动 PTA 利润增长。2020 年初受全球疫情影响，我国涤纶行业需求受挫，但随着国内疫情得到控制，涤纶市场持续回暖，未来有望带动 PTA 市场景气。

数据来源：Wind

根据国家统计局数据，2021 年我国限额以上服装鞋帽、针、纺织品类商品零售值达到 13,842 亿元，较 2020 年同期增长 12.7%，我国纺织品服装内需市场稳步恢复，对上游生产的拉动作用增强。

纺织服装全球产业链受到一定阻断，东南亚市场不少订单转向国内，境内服装订单大幅增加。据国家海关总署数据，2021 年，纺织服装累计出口 3,154.6 亿美元，同比增长 8.3%，两年平均增长 7.8%。海外需求增长也将拉动上游 PTA 市场持续景气。

3）PTA 下游持续扩产，新增 PTA 产能消化较有保障

根据 CCF 数据，2020 年我国聚酯总产量 5,255 万吨，较 2019 年同期增加250 万吨，增速为 5%，产能增加。2021 年聚酯国内投产 447 万吨，年度产能增速为 7%，包括 277 万吨长丝装置、60 万吨短纤装置、50 万吨瓶片装置、30 万吨切片装置和 30 万吨薄膜装置。预计 2021 年底，国内聚酯产能将达到 6,646 万吨。而 2021 年聚酯全年产量达到 5,770 万吨左右，较 2020 年增加 492 万吨，同比增长为 9%。2022 年国内聚酯预计投产 878 万吨，产能增速或达 13%。