新能源汽车恢复强劲增长势头，未来有望步入高质量发展
思瀚产业研究院    2021-11-30

2021年新能源汽车恢复强劲增长势头，未来有望步入高质量发展的全新时期。

新一轮新能源渗透率提升的周期，我们认为有以下特点：

（1）行业经历洗牌，竞争逐渐走向有序，前期补贴政策优厚引起新势力造车车企大量涌现，如自然界优胜劣汰的机制一样，补贴退坡等冲击淘汰掉部分实力较弱的车企重塑行业格局。

（2）各车企加快推出有竞争力的新能源车型，行业竞争更加充分，早期竞争力差的车型逐渐被市场认知，特斯拉的引入一定程度上也加剧了国内竞争，自主品牌和新势力各显神通，行业加速迭代良性发展。

（3）混动市场开启百花齐放的高增长时期，《节能与新能源技术路线图2.0》强调混动节能车（不属于新能源汽车）和插电混动车（属于新 能源汽车）战略地位，自主品牌加快推出新一代混动系统，混动市场有望进入黄金十年。

自主品牌车企崛起的背后，从大背景来看，其实是全球汽车市场区域需求结构的变化以及全球范围内汽车产业发展重心的迁移。参考迈克 尔·波特关于产业竞争优势的“钻石模型”，需求空间大、汽配相关产业链竞争力增强以及工程师红利等因素是国内汽车产业竞争优势的核 心来源，正是全球范围内产业竞争优势的相对变化导致了汽车产业发展重心的转移，带动了本轮自主品牌崛起的大周期。

各车企加快推出新车型，新能源汽车销量TOP 10历年格局发生较大变化

从汽车市场需求来看，我国人民生活水平的提高直接带动了汽车消费，2000-2019年（剔除受疫情影响的2020年），中国汽车销量CAGR达 14.14%，其他新兴市场如巴西、泰国销量CAGR分别为3.82%、3.01%。

从相关和支持性产业来看，需求市场的高增长引起国内汽配产业以及跨国汽车零部件公司雨后春笋般的兴起，国内汽配零部件产业链竞争力 大幅提升。

在全球汽车产业发展相对重心迁移的大背景下，汽车相关消费刺激政策和SUV市场的兴起相继助推了自主品牌份额提升，电动化+智能化变 革有望为自主品牌带来发展新契机。汽车下乡等消费刺激政策以及SUV市场兴起是2008-2010年以及2014-2017年两轮自主品牌份额提升的契机。电动化、智能化变革为自主品牌带来新机遇，看好新赛道下自主品牌产品力、品牌力、市场份额的提升。