需求端与政策端共振，为锂电池产业高质量发展赋能
思瀚产业研究院    2024-05-13

动力电池需求持续高涨：新能源车方面，据 EV Volume 统计，2023 年全球新能源车销量超 1400 万辆，同比增长 35%。24 年初国内新能源车销量表现亮眼，2024一季度中国新能源车销量达 208.9 万辆，同比+31.7%，其中 1 月销量 72.9 万辆，同比高增78.7%，2 月销量受春节影响同比有所下滑,3 月销量持续增长，销量为 88.3 万辆，同比增长 35.2%。

动力电池装机方面，国内 2024Q1 动力电池合计装机 85.2GWh，同比+29.4%，保持较高速增长。随着上游材料价格调整结束及多环节去库，有望迎来锂电池的快速出货 。 我们预计 24-26 年全球锂电池出货量分别为1631GWh/2065GWh/2411GWh，三年 CAGR 为 23%。

政策端持续加码，助力锂电池需求增长：近两年来，加快推进新能源汽车及储能发展的国家政策频繁出台，上游锂电环节有望持续受益，实现需求增长和产业高质量发展。从短期来看，4 月 26 日商务部、财务部等 7 部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对于报废国三及以下的排放标准燃油乘用车或 2018 年 4 月 30 日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性7000-10000 元补贴；

“以旧换新”政策的落地有望带动新能源汽车销量进一步上行。从长期来看，目前新能源汽车购置税免征政策已明确延至 2025 年，2026-2027 年减半征收购置税，有望为新能源汽车销量的持续增长保驾护航。

锂电池行业规范进一步细化，产能出清进程或加速：5 月 8 日，为进一步加强锂离子电池行业管理，促进行业高质量发展，工信部发布《锂电池行业规范公告管理办法（2024 年本）》（征求意见稿），文件在产业布局和项目设立、生产经营和工艺水平、产品性能、安全和质量管理、资源综合利用和生态环境保护、卫生和社会责任、监督和管理七大方向对锂电池企业提出了具体的规范和指引。

文件除了对电池、正极、负极、隔膜、电解液各细分产品提出了性能方面的要求，在多项企业管理上也明确了对应指标。

1）在产业布局和项目成立方面，文件在资源利用、环保等方面进行了规定，后续锂电池产业扩产项目或受到国土空间规划和生态环境保护相关具体条例；

2）在生产经营和工艺水平方面，研发费用率不得低于 3%，实际产能利用率不得低于 50%，对具体环节具体工艺提出了精度相关要求；

3）各企业需要严格遵守安全生产相关法律法规，落实卫生和社会责任，配合相关部门监督管理；

4）能耗方面，文件对不同环节提出了具体要求，锂电池、正极、负极、隔膜、电解液应该分别满足产品能耗≤400kgce/万 Ah、≤1400kgce/t、≤3000kgce/t、≤750kgce/万㎡、≤50kgce/t。此规范拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

在研发投入、产能规划、工艺水平、能耗四个维度上具备管理优势的大型企业或更易满足相关要求，有望持续当期和后续优质产能的顺利释放；产能利用率低、研发投入较少、产能不符合环保和能耗规范的企业产能或将面临退出的风险。随着政策的逐步落地，锂电技术革新有望进一步推进，产能或加速出清，格局有望进一步优化，各环节产业高质量发展未来可期。