射频前端市场：市场规模历史稳步增进，未来有望延续
思瀚产业研究院    2024-10-25

1、射频前端市场复盘: 与通信升级密切相关，价增主导历史增长

移动通信基本每十年一升级，手机与通信升级之间相互促进迭代。自 20 世纪 80 年代蜂窝网络实现商业化应用起，过去的 40 年移动通信呈现出了波澜壮阔的演进历史。早期的 1G 和 2G 标准仅主要提供话音业务，数据传输速率仅有几百 kbit/s。

2007 年之后 iPhone 的横空出世使得智能手机在市场开始普及，数据传输的应用场景落地推动 3G的真正普及；伴随用户对数据速率不断提升的需求，4G 实现 IP 化，在速率、容量和覆盖能力等方面都得到了显著提升；3GPP 于 2017 年 12 月完成了 R15 标准的非独立组网（NSA，Non-Standalone）部分的规范，2018 年 6 月，3GPP 5G NR 标准独立组网（SA，Standalone）方案在 3GPP 第 80 次 TSG RAN 全会正式完成并发布，标志着第一份国际 5G 标准正式出炉，此后全球各地陆续开始了 5G 的商业化应用。

5G 的使用不仅带来了更高速率、更低延时、更大连接的移动通信，而且 5G 标准下移动通信的业务覆盖对象从手机扩展到了更多的 IoT 设备，从人与人之间的通信走向人与物、物与物之间的通信，在工业领域、能源领域等诞生了更多的应用场景。

伴随移动通信发展，射频前端市场规模同步提升。移动数据的数据传输量和传输速度大幅度提升依赖于移动通讯技术的变革，及其配套的射频前端芯片的性能的不断提高。因此作为终端设备参与无线通信的最主要组成部分，随着移动通信制式标准的不断迭代，射频前端的市场规模也水涨船高。2011 年 4G 商用初期全球射频前端的市场规模约 63亿美元，2023 年 5G 大规模商用期其规模已达到 209 亿美元，CAGR 达 10.51%。

射频前端市场规模和智能手机出货量出现错位变化，量增无法解释市场增长。从量价维度拆解看射频前端市场规模，智能手机的出货量是最主要的量变因素。2012-2017年期间智能手机处于快速渗透期，该时期内 4G 逐渐普及，用户对于移动互联网的需求不断加深，二者交叉作用下，手机出货量大幅上升，同时带动射频前端市场规模快速平稳增长，该时期全球手机年出货量从 4.15 亿部增长到接近 15 亿部，CAGR 达 29.12%。

而在 2017 年之后，智能手机市场进入整合期，渗透率逐渐见顶，用户换机周期拉长，手机出货量逐年降低，2023 年全球手机年出货量为 11.62 亿部，2017-2023 年 CAGR仅为-4.05%，而这一时期内射频前端市场规模的 CAGR 为 8.19%，二者之间难以匹配，因此从单纯的量增角度看与射频前端不断增长的市场出现了矛盾。

价增成为当前时间段的主导力量。在通信行业几次重大产业升级的过程中，智能手机对不同通信制式兼容的能力也不断提升，故智能手机中射频前端芯片的整体价值也在不断提高，至 2020 年前后 5G 开始落地商用，5G 手机射频器件数量和价值量进一步大幅度增加。

一方面，智能手机射频前端芯片的器件数量随支持的通信制式提升，另一方面，愈发复杂的通信环境使得射频前端芯片的单个价值量也有所提升。

2G 手机射频前端中仅有一个主要 PA，单机价值量约 3 美元；3G 手机开始逐渐形成含有 PA、滤波器和开关的架构，单机价值量达到约 8 美元；至 4G 时代，射频前端中包含的滤波器超过了40 个，单机价值量约 18 美元；5G 趋势下，网络高频化、前端模组化以及通信技术创新驱动使得射频器件数量和价值量进一步增加，根据 Skyworks 的数据显示，5G 智能手机支持的频段数量相比 4G 翻番，各种射频前端器件的用量均实现大幅提升，单机价值上升至 25 美元/台。

2、射频前端市场预测：有望平稳持续增长

射频前端市场有望在未来持续增长，CAGR 保持中个位数。据 Yole 预测，至 2028年全球射频前端市场规模有望达到 269 亿美元，CAGR 达 5.8%，其中 5G 射频前端市场将达到 230 亿美元，CAGR 达 9.70%，成为最重要的增长助力。

细分来看，分立器件市场增速快慢不一，模组增速基本与行业整体持平。分立器件中，据 Yole 数据及预测，2022 年开关/LNA/天调/滤波器/mmW 的市场规模分别为5/7/14/25/5 亿美元，开关、LNA 和 mmW 增速相对较快，滤波器市场基数较大影响下增速慢于行业整体。

模组中，2022 年 PA 模组/FEM 模组/mmW 模组的市场规模则分别为87/31/10 亿美元，模组市场占到行业整体市场的 60%之上，增速基本与行业整体保持一致。

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