美乌合作稀土开发对中国稀土产业的影响
思瀚产业研究院 联合资信    2025-05-09

根据美国地质调查局（USGS）数据，中国稀土储量占全球约 40%（约 4400 万吨REO），2023 年产量约占全球 69%（达 24 万吨），具有战略垄断地位。中国稀土资源呈现“北轻南重”格局。北方以岩矿型轻稀土为主，南方以风化壳离子吸附型中重稀土为主，其中北方轻稀土产能占比高。

中国构建了全球最完整的稀土产业链，涵盖开采、冶炼、分离及深加工全环节。中国掌握全球约 90%的冶炼分离产能，分离纯度可达 99.999%，专利占比超全球高，成本仅为美国同类工艺的 1/4。

冶炼后的稀土氧化物进一步加工为磁性材料（如钕铁硼永磁体）、催化材料、储氢材料等，广泛应用于新能源、国防、电子等领域。此外，中国稀土行业循环经济模式已逐步兴起，如梁山稀土产业园以废旧磁材为原料，年处理量达 1.2 万吨 REO，形成“回收-萃取-再加工”闭环产业链，缓解了对稀土原矿的依赖。

1．乌稀土开发难度较大，美乌合作可行性存疑

乌克兰约 33%稀土资源位于俄控区（顿涅茨克、卢甘斯克等区域），实际开采需突破俄军事防线。俄方已明确反对此类协议，可能通过军事行动或外交施压阻断开发进程。乌克兰政府当前控制区仅剩西部零星矿区，年开采量不足 500 吨 REO（按 1%原矿品位、50%回收率估算）。

同时，乌克兰稀土提炼技术近乎空白，稀土精炼需依赖中国全链条技术。美国若强行介入，需投入超千亿美元建设配套基础设施（如电力、物流），且面临环保合规压力（欧盟已对稀土冶炼碳排放提出严苛标准）。此外，乌克兰资源开发周期需 5−10 年，短期内难以对全球稀土市场产生实质影响。

2．现阶段乌中稀土竞争力差距悬殊

在资源储备方面，中国稀土储量丰富，涵盖轻稀土（镧、铈）与中重稀土（镝、铽）全品类，而乌克兰以轻稀土为主且高价值重稀土匮乏。在开采及提炼技术方面，中国逐步采用绿色开采技术（电动采矿系统），相比传统化学浸出法，电场作用可加速稀土离子迁移速度，缩短开采周期，综合成本低；同时，中国掌握 17 种稀土元素分离提纯全流程技术，专利覆盖率达 85%（如镨钕分离的串级萃取法），乌克兰若无中国技术授权，其稀土产品附加值将显著低于中国同类商品。

此外，中国通过“城市矿山”项目（如从风电叶片、硬盘驱动器中提取稀土）循环回收稀土资源降低对稀土原矿依赖。美乌开发需配套环保设施（如放射性废料处理），单项目环保成本或将超10 亿美元，而中国已形成成熟技术体系。在市场定价权方面，中国通过配额制、出口关税及战略储备掌握全球定价权，而目前乌克兰稀土的影响力极弱。

3．美乌合作稀土开发短期难以影响中国，但长期需警惕对中国稀土行业的冲击

中国在资源禀赋、技术壁垒及政策工具三方面形成结构性优势，美乌合作稀土开发短期内难以动摇中国稀土产业主导地位；从长期供给端看，美乌若试图建立“去中国化”供应链，则可能联合盟友（澳大利亚、加拿大等）抛售战略储备稀土，可能压低国际市场价格，价格下行将加剧库存跌价风险并压缩毛利率，冲击中国稀土企业利润，而美澳加联合抛售或加速全球稀土供应链的多元化布局，削弱中国定价权。

从长期需求端看，美国推动的无稀土电机等技术研发（如无稀土电机）可能抑制中长期需求，以替代技术突破性能与成本瓶颈，并颠覆现有技术体系，长期可能减少对稀土的需求。若美国同步推进储备抛售与技术替代，可能对稀土产业形成“供给过剩+需求萎缩”的双重压力。