热塑性弹性体（TPE）发展态势及竞争格局
思瀚产业研究院 众和高科    2025-04-01

热塑性弹性体/TPE/TPR 指又称人造橡胶或合成橡胶，其产品既具备传统交联硫化橡胶的高弹性、耐老化、耐油性各项优异性能，同时又具备普通塑料加工方便、加工方式广的特点。

热塑性弹性体（TPE）的应用领域非常广泛，大部分橡胶制品都是热塑性弹性体的潜在替代市场。热塑性弹性体不仅可以实现对合成橡胶制品的替代，而且也可以用于聚合物改性。TPE 通常由两种或更多种不同的聚合物组成，以获得其独特的特性。根据其化学组成、结构和性能，TPE 可以分为多个主要类别：热塑性弹性体共混物、热塑性弹性体共聚物、弹性体-热塑性塑料嵌段共聚物、弹性体合金。按照产品可分为：氯乙烯类、工程塑料类、苯乙烯类、烯烃类、双烯类等。

2023 年全球热塑性弹性体（TPE）材料市场销售额达到了 113.4 亿美元，预计 2030 年将达到 178.6 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 7.4%。中国热塑性弹性体市场消费量约占全球总消费量的 36%，是全球增长最快的国家之一。TPE 下游需求市场广泛，主要包括鞋材、汽车、家电、电子产品等消费领域，大多具有产品繁多、更新换代快等特点，个性化和潮流性特征很强，要求原料企业能够提供定制化及差异化服务，导致市场供需持续提升。据思瀚统计显示，2023 年中国热塑性弹性体行业市场规模 76.71 亿元，同比增长3.86%。

SBS 是最主要的苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）产品，全球 SBS 产能约占 TPES 的 80%，消费量约占 70%。SBS 同时具备橡胶的高弹性和塑料的高强度及易加工性，具有良好的耐低温性、透气性和抗湿滑性，适用于大部分橡胶制品，广泛应用于鞋材、道路沥青改性、TPE 共混、胶黏剂和防水材料沥青改性中。

我国 SBS 产能占 TPES 的 95%以上，SBS 消费稳中有增，主要增量在鞋底和沥青方面。随着我国道路建设持续增加，沥青方面对 SBS 需求量也在快速提高。我国 SBS 对外依存度不高，2023 年国内产量为 91.9 万吨，表观消费量为 82.7 万吨，基本上实现自给自足。2025-2029 年，前期部分新增装置或者投入启动，SBS 行业进入新一轮扩能周期，2025-2026 年供应增速加剧，SBS 行业重组进度加快，国内部分民营及老旧小装置将被淘汰，规模化产能特点凸显，行业将进入一个新的发展局面。

此外，除了部分可用于胶黏剂领域外，SBS 还是目前世界上使用最为广泛、效果最佳的道路沥青改性剂，以及可用于防水材料沥青改性。SIS 近些年来发展速度较快，已成为继 SBS 后第二大苯乙烯类热塑性弹性体产品。大约 90%的SIS 主要应用于胶黏剂领域，胶黏剂在国民经济的各个行业及日常生活的相关领域得到了极其广泛的应用。以 SIS 为主要原料制成的热熔胶是一种在室温下呈固态、加热熔融呈液态，在热熔状态进行涂布，借压合、冷却硬化实现快速粘接的高分子胶黏剂。

根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计，2023 年我国热熔胶市场销量约为 151.6 万吨，同比增长约 8.31%，市场规模约为 319.8 亿元，同比增长 13.28%。现阶段，中国大陆拥有全球最大的粘合树脂消费市场，未来随着阻隔包装、复合建材、汽车等行业持续发展，粘合树脂的需求量亦将稳步提升。

热塑性弹性体材料产业出现的较早，生产技术已趋于成熟，全球范围内存在较多的弹性体生产厂商，产能也逐步提升完善，目前 SIS/SBS 市场开始呈现供过于求的趋势。所以各企业将目光转向该技术的研发创新，例如通过加氢技术提高产品的性能。热塑性弹性体产业在全球范围内的发展相对不平衡，欧美发达国家和中国台湾地区相对成熟，占据着行业的中高端市场。

国际市场上弹性体的生产企业主要有日本瑞翁，美国科腾公司等。我国热塑性弹性体行业市场空间广阔，发展潜力巨大。但由于行业起步晚、产品种类不够齐全、技术工艺水平相对较低，导致跨国公司占据了国内较大的市场份额。跨国公司大多是集上游原材料、生产加工、产品销售为一体的大型化工企业，在原料和规模上均具有较大优势，其产品种类丰富。

同时，由于研发资金充足及多年技术沉淀，跨国公司在高性能热塑性弹性体配方上处于领先地位，通过不断推出高端产品而引领行业的发展方向。目前国内热塑性弹性体行业市场集中度较高，呈现出“寡头垄断”的竞争格局，并且由于技术壁垒较高，新增产能较为有限。

具体来看，我国 SIS 竞争主要包含巴陵石化、宁波金海晨光、山东鲁华等公司，而 SBS 生产企业有十几家，主要企业有惠州李长荣橡胶有限公司、中国石油化工股份有限公司（主要是指中石化巴陵分公司、中石化燕山石化公司以及中石化茂名石化公司）、宁波长鸿高分子科技有限公司、中国石油独山子石化公司、天津乐金渤天化学有限公司等。据长鸿高科 募集说明书显示，中石化、惠州李长荣橡胶有限公司和长鸿高科三家企业 SBS 的市场份额占总体市场的 70%以上。

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