2025年全球铝矿资源现状
思瀚产业研究院    2025-07-25

1、铝产业链

资料来源：ifind，铝途有你，太平洋证券，思瀚

2、全球铝土矿分布

铝是地球上储量最丰富的金属元素，以铝土矿的形式存在。几内亚拥有世界上最大的铝土矿储量，约为 74 亿吨，占世界总储量的 25.52%左右，位列第一，澳大利亚占比12.07%，越南占比10.69%，印度尼西亚储量占比9.66%，巴西占比9.31%，前5个国家全球占比高达67.25%。中国铝土矿储量较低，只有2.34%。

3、全球铝土矿产量

过去多年，全球铝土矿的产量不断提高。据美国地质调查局数据，2024年全球铝土矿产量 4.5亿吨，前三名分别为：几内亚产量13000万吨，占比28.89%，主要矿山有桑加雷迪 Sangaredi（拓持股23%、美国铝业持股23%），博凯Boké（美国铝业持股23%、Winning International Group 持股45%），几内亚氧化铝公司（GAC）（由阿联酋环球铝业运营）等多个年产量1000万吨以上的铝土矿。

澳大利亚产量10000万吨，占比22.22%，其中51%的铝土矿来自于西澳大利亚州，38%来自于昆士兰州。由于下游氧化铝需求巨大，中国维持了较高的铝土矿产量为9300万吨，占比20.67%，同时，几内亚和澳大利亚是中国进口铝土矿的主要来源，分别进口铝土矿 11,058 万吨和 3,989 万吨。

4、全球铝土矿产量前十企业

据阿拉丁铝业测算， 2024年全球十大铝土矿生产企业在实物产出量上，共计贡献了约26556.1万吨的铝土矿。其中，第一是力拓集团、产量达到了5870万吨，同比增长了7%，主要归功于其澳洲安润（Amrun）和戈夫（Gove）两家矿山的安全生产系统改进，这两座矿山均创下了年度生产的新纪录。第二是赢联盟凯博矿业，在2024年的铝土矿产量约5500万吨，是全球最大的铝土矿出口商。

根据赢联盟的长期规划，未来两年内，其铝土矿产量将进一步冲刺0.9-1亿吨的目标。第三，美国铝业公司全年铝土矿产量为3830万干吨，较上年同期减少了约6.6%，澳洲一处矿山的停产所致。第四名，中国铝业自由矿山氧化铝产量为3000万吨以上。第五到十名企业，铝土矿产量在1000-2000万吨。前十企业包括力拓集团、赢联盟博凯、美国铝业、中国铝业、几内亚顺达（SD）、俄罗斯铝业、南拓32、阿联酋环球铝业、河南国际、挪威海德鲁。

5、全球氧化铝产量

据USGS数据，2024年全球氧化铝产量为1.42亿吨，中国氧化铝产量为8400万吨，占比高达60%；澳大利亚产量为1800万吨，占比13%；巴西产量为1100万吨，占比8%。

据USGS数据，2024年氧化铝产能同比增长0.71%，自2021年同比增速逐年下降。而2025年海外新投产的产能项目有5个，全部集中在印尼，新增460万吨。截至2025年4月的数据，我国氧化铝建成产能为11210万吨，同比增长6.86%。综合来看，近几年我国氧化铝产能扩张远超海外，大部分的新建产能都来自于我国。

6、2024年海外主要氧化铝企业产量排名

2024年力拓、海德鲁、美铝、俄铝四家跨国铝业公司氧化铝产量合计占海外总产量的约50%，氧化铝产量，除俄铝因收购河北文丰新材料有限公司30%的股权，氧化铝产量显著增长外，其他三家小幅下降。

7、中国主要氧化铝山产企业

根据安泰科统计，截至 2024 年底。国内共有氧化铝企业超过 40 家，总产能超过 10,000 万吨，产能排名前十大企业产能合计约 7,000 万吨，占比约70%。其中，氧化铝产能在 1,000 万吨/年以上的企业仅有中国铝业和宏拓实业两家。

8、2024年中国各省份氧化铝产量统计

2024年中国氧化铝总产量达到8552.23万吨，同比增长3.7%。山东、山西、广西三省依然稳居前三，合计产量占比超75%，行业集中度高。中西部地区如河南、贵州、重庆产量持续增长，体现区域产能释放趋势。内蒙古、湖南等地凭借资源和成本优势实现快速上升，排名显著提升。相比之下，江西、四川等传统小产区排名下滑，部分地区产能逐步退出。整体来看，我国氧化铝产业呈现稳中有增、“西进北上”格局明显，区域结构持续优化。

9、2025年印尼氧化铝规划项目

印尼氧化铝在建及远期规划项目众多，总产能达到 2550 万吨。目前印尼规划的氧化铝项目达 11 家，目前进展较快的是Borneo Alumina(300 万吨)，天山铝业(200 万吨)，锦江集团(450 万吨)，其他大部分项目处于前期准备或者搁置阶段，目前规划的氧化铝项目总产能达到 2550万吨。

10、氧化铝成本构成

氧化铝成本受铝土矿涨价影响小幅增加。氧化铝完全成本由铝土矿、烧碱、能源和其他费用组成，生产1吨氧化铝，大概需要 2.1-2.7吨铝土矿（不同品位矿石吨耗差别较大）、0.3-0.5吨 、0.12-0.14吨烧碱和0.2-0.9吨石灰。截止2025年5月底，各项成本占比分别为49%、13%、20%和18%，占比最高的为铝土矿，其次是能源。

截止2025年6月，中国氧化铝行业加权平均完全成本2971元/吨，较上月下跌140元/吨左右。

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