行业平均净利润率跌破 3%，餐饮商户生死线被击穿
思瀚产业研究院    2026-03-30

2025 年，中国餐饮行业整体已处于微利状态：头部连锁品牌净利润率通常在 5%~10%区间，头部龙头可更高；而中小型门店受竞争加剧、客单价下滑和成本刚性约束影响，净利润率普遍处于低个位数水平，部分低至2%~3%，甚至已出现亏损。若外卖大战按当前烈度持续，行业平均净利润率将从2026年的 4.2%下降至 2027 年的 3.5%，并在 2028 年进一步压缩至约2.9%。

3%是一个关键阈值。利润率一旦跌破这一水平，商户几乎失去吸收成本波动的能力。到 2028 年，行业平均利润率跌破 3%，餐饮行业平均每单净利润将随之跌破 1 元。放到单个门店来看，本就利润率极低的中小门店生存境况更为艰难。到2028 年，小商户每单净利润约为 0.33~0.56 元，这意味着小商户的“利润缓冲带”可能被完全消耗掉。

此时，任何原本可以靠利润消化的小波动——比如食材涨一点、房租调一点、人工补一点、平台活动多做一点、报损多一点，都会很快把利润吃光，甚至把单店经营从“微利”推向“亏损”。瑞幸曾被视为补贴大战的受益者，但 2025 年财报揭示了“薄利多销”逻辑的失效。

根据 2025 年瑞幸财报，Q4 净利润同比暴跌39%，净利润率从8.8%跌至 4.1%。核心推手是配送费用——2025 年全年配送费暴增143.8%。门店数从 2.2 万家扩至 3.1 万家，但 Q4 同店销售额增速环比大幅回落至仅1.2%。更多订单只是让门店更忙，却并没有更赚钱。

当每单利润本来就很薄时，低毛利订单占比继续提高，会让门店整体利润结构变得更脆弱。总体看，若补贴竞争长期化、常态化，行业将逐步进入“低价－低利润－低扩张－低增长”的内卷循环。

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